电力设备及新能源周报：谷歌推出全新AI机器人模型，光伏产业链排产整体增长

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20250316 谷歌推出全新 AI 机器人模型，光伏产业链排产整体增长 2025 年 03 月 16 日 ➢ 本周（20250310-20250314）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨 1.61%，涨跌幅排名第 17，强于上证指数。本周储能指数涨幅最大，锂电池指数涨幅最小。储能指数上涨 2.38%，风力发电指数上涨 2.09%，新能源汽车指数上涨 1.62%，太阳能指数上涨 1.32%，工控自动化上涨 1.26%，核电指数上涨 0.98%，锂电池指数上涨 0.61%。 ➢ 新能源车：小鹏发布新产品，产品迭代与市场策略双向突破。 小鹏汽车通过差异化定价策略，精准覆盖中高端 SUV 市场，G9 和 G6 分别满足高端和中端消费者需求，同时通过政策如置换补贴和复购电卡增强用户粘性。G9 凭借超长续航和 Max 智驾系统强化高端市场竞争力，G6 则以性价比优势在中端市场领先。小鹏通过技术创新和长续航优势构建竞争壁垒，并通过短期促销与长期服务提升销量和品牌忠诚度，增强市场竞争力。 ➢ 新能源发电：爱旭 ABC 中标大唐组件框架集采，3 月排产环比高增。 大唐集团公示 2025-2026 年度光伏组件框架采购中标结果，爱旭以第一中标人身份成功中标“N 型 BC 光伏组件”标段，标段容量为 1GW。三月光伏产业链排产整体增长，各环节呈现结构性分化：硅料稳产（环比+6-7%），价格持稳但库存压力抑制涨幅；硅片排产环比+3%，RN 大尺寸占比提升，受抢装节点驱动价格上调；电池片排产大增 22%，N 型领涨（M10/G12R 均价+至0.295/0.32 元/W），P 型受印度需求退坡拖累下跌；组件环比+24%，分布式抢装致价格上探（0.74-0.75 元/W）。 ➢ 电力设备及工控：谷歌推出两款全新 AI 机器人模型。 近日，谷歌 DeepMind 推出两个基于 Gemini 2.0 的机器人模型：1）Gemini Robotics，基于 Gemini 2.0 构建的先进的视觉-语言-动作（VLA）模型，增加了物理动作作为新的输出模态，旨在直接控制机器人。2）Gemini Robotics-ER，具备高级空间理解能力的 Gemini 模型，可以利用 Gemini 的具身推理（ER）能力运行程序。两个模型在泛化能力、交互性和灵巧性方面都迈出了重要的一步。 ➢ 本周关注：宁德时代、科达利、中科电气、湖南裕能、东方电缆、明阳电气，厦钨新能，中信博、许继电气、明阳智能等。 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 262.00 11.79 11.73 15.29 22 22 17 推荐 002850.SZ 科达利 129.88 4.82 5.19 5.99 27 25 22 推荐 300035.SZ 中科电气 17.05 0.06 0.43 1.08 284 40 16 推荐 301358.SZ 湖南裕能 40.14 2.18 1.23 2.62 18 33 15 推荐 603606.SH 东方电缆 48.67 1.45 1.82 2.77 34 27 18 推荐 301291.SZ 明阳电气 51.74 1.82 2.10 2.78 28 25 19 推荐 688778.SH 厦钨新能 52.55 1.25 1.50 1.69 42 35 31 推荐 688408.SH 中信博 58.4 2.54 2.96 4.28 23 20 14 推荐 000400.SZ 许继电气 24.95 1.00 1.20 1.75 25 21 14 推荐 601615.SH 明阳智能 11.18 0.16 1.01 1.42 70 11 8 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 3 月 14 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 分析师 赵丹 执业证书： S0100524050002 邮箱： zhaodan@mszq.com 分析师 林誉韬 执业证书： S0100524070001 邮箱： linyutao@mszq.com 分析师 席子屹 执业证书： S0100524070007 邮箱： xiziyi@mszq.com 研究助理 黎静 执业证书： S0100123030035 邮箱： lijing@mszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书： S0100123020010 邮箱： xujunzhe@mszq.com 研究助理 郝元斌 执业证书： S0100123060023 邮箱： haoyuanbin@mszq.com 相关研究 1.AIDC 系列（四）：柴发机组—供需错配下的高景气赛道-2025/03/13 2.灵巧手行业深度报告：东风已至，星辰大海-2025/03/09 3.电力设备及新能源周报 20250309：2 月新势力交付量同比高增，光伏产业链价格回暖-2025/03/09 4.AIDC 系列（三）：母线——点亮算力基石的 “隐形引擎”-2025/03/05 5.电力设备及新能源周报 20250302：固态电池技术突破，光伏产业价格上行-2025/03/02 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/电力设备及新能源 目录 1 新能源车：小鹏发布新产品，产品迭代与市场策略双向突破 ..................................................................................... 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ..................................