轻工纺服行业周报：AI科技赋能睡眠经济，智慧睡眠市场发展可期

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 AI 科技赋能睡眠经济，智慧睡眠市场发展可期 [Table_IndNameRptType] 轻工纺服 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增 持 报告日期： 2025-03-08 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_Report] 相关报告 《行业周报：AI 眼镜迎来新品潮，结合国产大模型加速落地_20250302》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 周专题： AI 科技赋能睡眠经济，智慧睡眠市场发展可期 智能床垫是利用大数据与传感器控制影响睡眠状态的智能化床垫。智能床垫的工作原理是通过内嵌传感器获取人体特征数据，并将其储存到云端，在云端对用户的睡眠状态及质量进行分析，提供贴合身体曲线的支撑方案，控制系统根据支撑方案智能调节床垫的软硬度、支撑度来改善用户睡眠。中国智能床垫产业链较为成熟。产业链的上游主要由原材料供应商组成，包括提供智能部件的供应商和传统的原材料供应商。中国智能床垫行业的中游部分以智能床垫生产商为主体，这些生产商的经营模式分为三种：OBM（自主品牌生产）、OEM（原始设备制造）和 ODM（原始设计制造）。中国智能床垫产业链的下游环节涵盖销售渠道和最终用户。智能床垫的市场规模在近些年来呈现出了稳定的增长态势。归功于消费者对睡眠环境、床垫功能性的要求提高，以及对智能家居产品的接受程度逐步提高，智能床垫市场稳步增长。根据头豹研究院数据，中国智能床市场规模从 2017 年的 14.7 亿元增长至 2026 年 39.9 亿元，期间 CAGR 为 11.73%。慕思股份以“量身定制个人专属的健康睡眠系统”为理念，创新打造了一系列智能床垫产品。在资金投入方面，2015 年以来，在数字化睡眠产业基地的建设上累计投资超过 15 亿元。在技术研发方面，公司将“人体工程学”和“睡眠环境学”整合到睡眠适应调节算法、睡眠监测算法和睡眠分期算法等 AI 智能技术中。开发了独创的“潮汐算法”。在产品表现方面，截至 2024 年 6 月，慕思已获得 3507 项专利技术，并陆续推出了 T11 PRO 智能床垫和智能睡眠系列等产品。麒盛科技是国内最早一批从事智能电动床研发、设计、生产和销售的公司。在资金投入方面，公司拟使用不超过 5.995 亿元与合作方共同投资设立睡眠数字疗法基金，加快在大健康、数字化领域深入布局。在产品开发方面，公司旗下品牌“舒福德”拥有多型号智能电动床。在渠道拓展方面，公司以美国等发达国家市场作为智能床垫业务的突破口，逐步成为全球智能电动床行业的先行者和领导者。在产能建设方面，麒盛越南平福工厂预计 2025 年投产，总投资约 2,000 万美元，每月可实现全工序生产 8 万套智能床。趣睡科技是采用“外包生产+互联网销售”的轻资产经营模式的家居企业。在渠道合作方面，趣睡科技是小米生态链的重要成员，与小米在智能家居领域深度合作，共同推动 AI 技术在睡眠产品中的应用。在技术创新方面，智能睡眠监测功能是趣睡科技智能床垫的一大亮点。 ⚫ 一周行情回顾 2025 年 3 月 3 日至 3 月 7 日，上证综指上涨 1.56%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨 1.61%。分行业来看，申万轻工制造上涨 1.34%，相较沪深 300 指数-0.05pct，在 31 个申万一级行业指数中排名16；申万纺织服饰上涨 1.42%，相较沪深 300 指数+0.03pct，在 31个申万一级行业指数中排名 15。轻工制造行业一周涨幅前十分别为皮阿诺(+20.35%)、茶花股份(+17.95%)、柏星龙(+15.86%)、松霖科技(+14.79%)、ST金运(+13.1%)、康力源(+12.63%)、趣睡科技(+11.82%)、 松 发 股 份(+11.1%)、 西 大 门(+10.73%)、 珠 海 中 富(+10.61%)，跌幅前十分别为亚振家居(-11.36%)、康欣新材(-10.53%)、松-10%-5%0%5%2025-01-022025-02-022025-03-02轻工制造（申万）纺织服饰（申万）沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 23 证券研究报告 炀资源(-8.19%)、劲嘉股份(-7.14%)、南王科技(-5.2%)、实丰文化(-4.75%)、 四 通 股 份(-4.69%)、 紫 江 企 业(-4.56%)、 慕 思 股 份(-4.48%)、海顺新材(-4.39%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为聚杰微纤(+42.8%)、酷特智能(+34.05%)、潮宏基(+14.52%)、华孚时尚(+13.43%)、万里马(+10.79%)、中胤时尚(+10.77%)、华生科技(+8.41%)、金发拉比(+6.98%)、恒辉安防(+6.17%)、太湖雪(+6.17%)，跌幅前十分别为棒杰股份(-5.65%)、华升股份(-5.37%)、ST 步森(-5.34%)、浪莎股份(-4.11%)、菜百股份(-4.09%)、健盛集团(-3.62%)、华利集团(-3.34%)、龙头股份(-3.1%)、牧高笛(-3.09%)、开润股份(-2.98%)。 ⚫ 重点数据追踪 家居数据追踪：1）地产数据：2025 年 2 月 23 日至 3 月 2 日，全国30大中城市商品房成交面积 217.91万平方米，环比 40.01%；100大中城市住宅成交土地面积 128.83 万平方米，环比 164.49%。2024 年全年，住宅新开工面积 5.37 亿平方米，累计同比-23%；住宅竣工面积 5.37 亿平方米，累计同比-27.4%；商品房销售面积 9.74 亿平方米，累计同比-12.9%。2）原材料数据：截至 2024 年 11 月 26 日，定制家居上游 CTI 指数为 786.5，周环比-31.94%。截至 2025 年 3 月6 日，软体家居上游 TDI 现货价为 12250 元/吨，周环比-5.41%；MDI 现货价为 17950 元/吨，周环比-2.71%。3）销售数据：2024 年 12月，家具销售额为 194 亿元，同比 8.8%；当月家具及其零件出口金额为 706151.7 万美元，同比 3.2%。2025 年 1 月，建材家居卖场销售额为 1095.27 亿元，同比 3.09%。 包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至 2025 年 3 月 7 日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为