电新-公用行业周报：光伏组件涨势确立，奔驰全固态电池路测

请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款电新&公用报告日期：2025 年 03 月 04 日光伏组件涨势确立，奔驰全固态电池路测——电新&公用行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com分析师：许紫荆执业证书编号：S0230524080001邮箱：xuzj@hlzq.com相关阅读《欧洲组件市场酝酿上涨，新能源电价全面市场化—电新&公用行业周报》2025.02.11《12 月电力数据：光伏出力环比加快，用电增速环比提升—行业动态点评报告》2025.01.23《光伏协会发文抵制低价中标，江苏启动 7.65GW 海风竞配—电新&公用行业周报》2024.12.25摘要：行业方面，2025.2.24-3.2（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-0.83%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 16；申万公用板块涨跌幅-1.09%，涨跌幅在 31 个行业中排名第 19。同期沪深 300 涨跌幅-2.22%，万得全 A 涨跌幅-2.53%。光储行业：光伏组件涨势确立。据 SMM，3 月多数企业因需分布式抢装订单增加，集中式出货需求上升，预期提产幅度明显，较2 月环比上升 35%，行业开工率约 48.46%。排产上行带动本周电池价格环比+1.8%，组件价格环比+7%。新技术方面，隆基 HPBC2.0 产线全面投产，量产组件效率最高可达 24.8%，同等尺寸下较TOPCon 主流组件功率高 30W 以上。风电行业：三峡江苏大丰 800MW 海上风电项目全面启动建设。江苏大丰 800 兆瓦海上风电项目是我国当前离岸距离最远海上风电项目，共安装 98 台风电机组，新建 20 万千瓦海上升压站 2 座和40 万千瓦海上升压站 1 座。项目投产后，年均发电量 28.42 亿千瓦时，助力江苏海上风电产业链快速发展，并为我国海上风电走向深远海积累经验。锂电：奔驰开始固态电池路测，续航近 1000 公里。奔驰表示，预计搭载固态电池的电动车续航将提升约 25%。以 EQS 450+为例，其最大续航为 511 英里（约 822 公里），而测试车有望突破 620英里（约 998 公里）。奔驰首席技术官 Markus Schäfer 表示，新的 Solstice 全固态电池将在续航、成本和性能方面设立新的行业标准，并预计到 2030 年实现大规模生产。公用行业：2 月 27 日，国家能源局印发《2025 年能源工作指导意见》。《意见》指出，全国发电总装机达到 36 亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模 2 亿千瓦以上，发电量达到 10.6 万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。非化石能源发电装机占比提高到 60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。投资建议：光伏涨价趋势确立，海风项目进展加快，固态电池产业化加速，国家能源局印发《2025 年能源工作指导意见》，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注效率领先的光伏电池龙证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款2头爱旭股份、隆基绿能、通威股份等，建议关注铜代银技术领先的博迁新材、聚和材料、帝科股份等。风电板块建议关注具备涨价预期的零部件金雷股份、日月股份；海缆东方电缆等。锂电建议关注铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技等，以及固态电池电解质三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能，碳纳米管天奈科技等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；电力 it 建议关注国能日新、安科瑞。风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。重点关注公司及盈利预测重点公司股票2025/2/28EPS（元）PE投资代码名称股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E评级600438.SH通威股份21.093.02-1.610.621.177.0-34.018.0增持601012.SH隆基绿能16.711.42-1.120.600.9111.8-27.918.4未评级600732.SH爱旭股份13.160.41-2.900.551.0531.8-24.112.6未评级688503.SH聚和材料47.402.671.782.793.2917.826.617.014.4增持605376.SH博迁新材39.87-0.120.331.051.27-120.838.031.4增持300842.SZ帝科股份50.423.853.494.165.0013.114.412.110.1未评级300443.SZ金雷股份21.461.270.641.622.2017.033.513.29.8未评级603218.SH日月股份12.960.470.620.780.9027.820.816.714.3未评级603606.SH东方电缆47.601.451.832.783.3732.726.017.114.1未评级301358.SZ湖南裕能42.832.091.082.563.5420.539.716.712.1未评级688275.SH万润新能52.50-11.92-6.903.206.45--16.48.1未评级300035.SZ中科电气16.550.060.450.841.13286.836.819.714.6未评级001301.SZ尚太科技55.342.773.033.764.6220.018.314.712.0未评级603663.SH三祥新材27.940.190.250.390.53149.5110.570.853.1未评级603200.SH上海洗霸37.460.220.501.03-168.174.736.3-未评级605088.SH冠盛股份33.721.711.702.132.5019.719.815.813.5未评级688778.SH厦钨新能54.201.251.181.852.2643.245.929.324.0未评级688116.SH天奈科技50.400.860.743.283.9658.468.115.412.7未评级600011.SH华能国际6.720.540.830.921.0412.58.17.36.5买入600027.SH华电国际5.590.440.590.660.7312.69.58.47.7未评级600795.SH国电电力4.230.310.540.500.5613.47.88.47.6未评级601991.SH大唐发电2.78-0.020.240.270.32-11.610.38.7买入301162.SZ国能日新49.800.851.061.421.8358.746.935.227.3未评级300286.SZ安科瑞21.290.941.051.301.6122.720.316.413.2未评级资料来源：Wind，华龙证券研究所；注:数据对应收盘日期为 2025 年 2 月 28 日，未评级标的盈利预测均来自Wind 一致预测。行业研究报告请认真阅读文后免责条款3目录1 行