电力设备行业周报：海风进入项目释放期，光伏组件小幅涨价

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 海风进入项目释放期，光伏组件小幅涨价 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-03-03 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.Figure AI 公布新模型，机器人及AIDC 有望受益 2025-02-24 2.新能源电价政策落地，投资收益预期锚稳定 2025-02-17 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：组件 3 月排产提升，关注抢装带来的光伏“小阳春” 本周 N 型组件小幅涨价，主要系分布式、集中式项目受新政执行临期的影响有所抢装，组件 3 月排产提升；我们判断 Q2 或将受益于基本面修复和政策预期的逐渐落地，接近板块右侧启动期。 ⚫ 风电：海风右侧已至，关注塔筒桩基环节 2024 年 1-12 月，国内风电装机 79GW，同比+5%，其中 12 月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。 ⚫ 储能：南非涨价叠加澳洲需求提升，PCS 环节有望估值修复 储能板块中 AI 相关标的受影响较大。南非涨价叠加澳洲需求提升，PCS 环节有望估值修复，PCS 环节进入估值修复通道。 ⚫ 新技术：民航法初审修订草案，多地成立低空发展公司 民用航空法修订草案提请审议，明确保障低空经济空域需求，鼓励通用航空发展；同日《经济日报》发文强调协同发展无人机产业，目前多地成立相关公司，民航局预估 25 年低空经济市场规模将大幅增长 。建议关注两会政策导向、整机链条。 ⚫ 氢能：国内氢能国家队国氢科技启动 IPO，氢能板块热度有望提升 国氢科技启动 IPO，氢能板块热度有望提升。沧州公布氢气补贴管理办法细则，明确氢气补贴价格，推动氢能产业发展。氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。 ⚫ 电网设备：特高压年内开工 4 项项目， 全年电网投资有望超 8000 亿 国内今年特高压 4 项项目年内开工，全年电网投资有望超 8000 亿。 ⚫ 电动车：梅赛德斯奔驰加速固态电池落地，建议配置固态电池新方向 电动车：碳酸锂现货成交价格重心持续下移，高压实磷酸铁锂有望涨加工费。行业方面，中国全固态电池技术加速突破，或将引领新能源汽车续航与充电效率革命。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，关注固态电池新方向的投资机会。 ⚫ 人形机器人： Figure 发布最新成果，新入局厂商受关注 Figure 发布机器人整理快递视频；开普勒接受央视专访；智元机器人推出大型仿真框架 AgiBot Digital World；1X Technologies 发布 NEO Gamma；我们认为人形机器人是 AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -26%-14%-2%11%23%35%3/246/249/2412/24电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 4 光伏：组件 3 月排产提升，关注抢装带来的光伏“小阳春” ............................................................................................... 4 风电：海风右侧已至，关注塔筒桩基环节 ............................................................................................................................... 6 储能：市场风格转换，受南非电价上涨、印度储能招标超预期、乌克兰重建带来的预期提振，储能 PCS 等环节有望迎来估值修复 .............................................................................................................................................................................. 7 新技术：民航法初审修订草案，多地成立低空发展公司 ....................................................................................................... 7 氢能：国内氢能国家队国氢科技启动 IPO，氢能板块热度有望提升 .................................................................................... 8 电网设备：特高压年内开工 4 项项目， 全年电网投资有望超 8000 亿 ................................................................................ 9 电动车：梅赛德斯奔驰加速固态电池落地，建议配置固态电池新方向 ............................................................................... 9 人形机器人：FIGURE 发布最新成果，新入局厂商受关注 ...................................................................................................... 10 2 行业概览 ...