机械设备行业制造成长周报（第2期）：Figure发布首个通用VLA模型Helix，阿里将加大云和AI基建投入

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年02月24日优于大市制造成长周报（第 2 期）Figure 发布首个通用 VLA 模型 Helix，阿里将加大云和 AI 基建投入核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《人形机器人产业梳理之二：爆发元年，空间无限》 ——2025-02-21《制造成长周报（第 1 期）-宇树机器人线上首发即售罄，全国低空交通一张网项目启动》 ——2025-02-19《机械行业 2 月投资策略-1 月机械行业表现相对较好，重点关注人形机器人等成长板块》 ——2025-02-10《机械行业 1 月投资策略-12 制造业 PMI 50.1%，重点关注工程机械、检测服务等板块》 ——2025-01-06《国信证券-机械行业 2025 年投资策略：把握优质龙头的结构性成长机会》 ——2024-12-23行业动态：人形机器人-2 月 20 日晚，Figure AI 发布首个通用 VLA 模型Helix，在“多个维度”打破行业记录；2 月 18 日，王兴兴表示 2026 年-2027 年人形机器人将在服务业、工业等部分场景落地；2 月 20 日，智元机器人制造工厂 2024 年已下线 1000 台人形机器人。光刻机-2 月 19日，尼康透露正在开发兼容 ASML 主导的浸没式 ArF 光刻生态的新型光刻机产品。低空经济-2 月 22 日，首届低空经济创业者年会暨资源交流大会在浙江杭州举行。AI 基建-2 月 20 日，阿里巴巴表示未来 3 年在云和AI 基础设施上的投入预计将超越过去 10 年总和。政府新闻：人形机器人-2 月 18 日，广东省委书记召开人工智能与机器人发展座谈会，华为、昊志机电、逐际动力、汇川技术、普渡科技、库卡机器人、拓斯达等公司代表出席发言；2 月 23 日，深圳市政府召开发布会，表示近期还将发布人形机器人专项政策、并将在全市科技重大专项中安排人工智能和机器人专项。公司动态：人形机器人-2 月 21 日，中鼎股份与众擎机器人签署战略合作协议，以共同提升人形机器人相关产品的生产工艺和交付质量水平；2月 22 日，中国移动具身智能产业创新中心专场招聘开启，该中心致力于打造国内领先、世界一流的机器人产业创新中心。智能焊接-2 月 21 日，中集集团表示中集飞秒智能焊接机器人目前主要应用于钢结构、造船等行业。本周重点关注标的：冰轮环境、应流股份、安徽合力；恒立液压、国茂股份；汇成真空。行业投资观点1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，今年有望小批量量产，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】；2）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；；3）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】等；4）灵巧手：【兆威机电】；5）其他：【汇川技术】【中坚科技】【东华测试】【德马科技】【永创智能】【金帝股份】【国机精工】【东华测试】等。2、AI 基建：AI 需求推动数据中心持续增长，AI 基建端燃气轮机作为主用电源受益于数据中心增量，制冷设备端也是数据中心基建核心受益环节，重点关注【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI 应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，AI 赋能将带动无人叉车智能化程度进一步提升，推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】。5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从 0 到 1 放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿。重点关注【柏楚电子】。7、煤化工设备：新疆煤炭资源丰富+缓解能源安全问题，未来五年新疆煤化工项目投资或超 5000 亿元，投资 1700 亿元国家能源集团哈密能源项目已全面启动建设，设备环节占比近一半有望充分受益，重点关注【中泰股份】【航天工程】【川仪股份】【博隆技术】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E688017.SH绿的谐波优大于市176.003220.500.48353368603728.SH鸣志电器优大于市90.743800.340.31269297300124.SZ汇川技术优大于市73.921,9901.781.864240003021.SZ兆威机电优大于市132.603191.050.90126147002979.SZ雷赛智能优大于市53.861650.450.6912078601100.SH恒立液压优大于市84.601,1341.861.954543002779.SZ中坚科技优大于市148.051950.360.57406260688360.SH德马科技优大于市18.061190.600.543034603915.SH国茂股份未评级141.691690.422.3133761300953.SZ震裕科技未评级62.811331.021.276249688698.SH伟创电气未评级15.39810.490.693122002046.SZ国机精工未评级49.00680.631.257839300354.SZ东华测试未评级26.09490.710.903729603270.SH金帝股份优大于市89.50750.720.86124104688160.SH步科股份优大于市9.93480.150.116691603901.SH永创智能未评级9.93480.150.116691000811.SZ冰轮环境优大于市15.161160.880.801719603308.SH应流股份优大于市20.201370.440.534638002595.SZ豪迈科技优大于市49.233942.032.422420605060.SH联德股份优大于市23.86581.050.892327600761.SH安徽合力优大于市20.361811.731.621213001696.SZ宗申动力优大于市20.201370.440.534638301392.SZ汇成真空优大于市25.972970.320.548248688188.SH柏楚电子优大于市76