轻工纺服行业周报：节后纸企频发涨价函，旺季临近文化纸或率先复苏

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 节后纸企频发涨价函，旺季临近文化纸或率先复苏 [Table_IndNameRptType] 轻工纺服 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增 持 报告日期： 2025-02-16 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_Report] 相关报告 《行业周报：浙江自然推出超预期股权激励目标，彰显发展信心_20250119》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 周专题：节后纸企频发涨价函，旺季临近文化纸或率先复苏 开年以来纸浆价格持续上行，为浆纸提价落地提供成本面支撑。根据卓创资讯数据，阔叶浆与针叶浆价格较年初均呈现出不同程度的上涨态势。针叶浆、阔叶浆日度均价分别为 6584.46元/吨、4945.91 元/吨，相比 1 月初分别+191.96/+267.5 元/吨。此外，根据卓创资讯数据，海外浆厂新一轮外盘报价继续提涨，幅度在 20 美元/吨。Suzano 宣布将于 2025 年 2 月上调亚洲市场的桉木阔叶浆外盘价格 20 美元/吨，加上人民币汇率的贬值，未来到货成本可能会进一步上升。文化纸价格上涨势头较好，有望改善纸企业绩。从价格变化来看，截至 2025 年 2 月 14 日，双铜纸和双胶纸价格分别为 5600 元/吨和 5412.5 元/吨，较 1 月初上升 25 元/吨和 70 元/吨；箱板纸、白卡纸和白板纸价格分别为 3780.8 元/吨、4320 元/吨和 3513.75 元/吨，较 1 月初上升 7 元/吨、20 元/吨、1 元/吨；瓦楞纸价格为 2916.25 元/吨，较 1 月初下降 22 元/吨。2025 年，教辅教材的新一轮备货有望推动造纸行业出现“小阳春”，叠加文化纸在教材和期刊等领域的刚性需求，节后需求结构将得到改善，从而推动造纸企业在上半年业绩改善。受原材料成本上涨压力，文化纸迎来节后首波涨价潮。本周，受成本上涨影响，为缓解造纸成本压力，五洲特纸、华劲集团、太阳纸业纷纷宣布自 2025 年 3 月 1 日起，所有文化纸在现有的价格基础上，每吨上调 200 元。APP(中国)宣布自 2025 年 3 月 1 日起，针对金东、金海所生产的铜版、非涂全系各纸种、克重纸品价格在 2025年 2 月基础上调涨 200 元/吨（含税）。玖龙纸业宣布自 2025 年 3 月1 日起，全木浆文化纸系列产品在现有的价格基础上，每吨上调 200元。博汇纸业宣布自 2025 年 3 月 1 日起，非涂类纸品在现有的价格基础上，每吨上调 200 元（含税）。亚太森博宣布自 2025 年 3 月 1日起，双胶纸和静电复印纸在现有的价格基础上，每吨上调 200 元（含税）。 ⚫ 一周行情回顾 2025 年 2 月 10 日至 2 月 14 日，上证综指上涨 1.30%，深证成指上涨 1.64%，创业板指上涨 1.88%。分行业来看，申万轻工制造上涨 1.30%，相较沪深 300 指数+0.11pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 12；申万纺织服饰上涨 1.18%，相较沪深 300 指数-0.01pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 16。轻工制造行业一周涨幅前十分别为ST 金运(+52.71%)、柏星龙(+16.72%)、德力股份(+16.47%)、滨海能源(+13.23%)、趣睡科技(+12.31%)、群兴玩具(+11.84%)、齐心集团(+11.29%)、美利云(+10.88%)、尚品宅配(+10.84%)、创源股份(+9.77%)，跌幅前十分别为实丰文化(-11.12%)、舒华体育(-10.05%)、通达创智(-9.34%)、翔港科技(-7.59%)、明月镜片(-6.42%)、集友股份(-5.42%)、金牌厨柜(-4.88%)、喜悦智行(-4.82%)、金陵体育(-4.82%)、东港股份(-4.33%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为瑞贝卡(+19.01%)、浙文影业(+15.22%)、梦洁股份(+15%)、*ST 天创(+14.97%)、 云 中 马(+12.21%)、 莱 绅 通 灵(+11.07%)、 康 隆 达(+10.94%)、恒辉安防(+9.86%)、潮宏基(+9.35%)、欣贺股份(+6.25%)，跌幅前十分别为酷特智能(-12.81%)、迎丰股份(-8.1%)、台华新材(--10%-5%0%5%轻工制造（申万）纺织服饰（申万）沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 21 证券研究报告 3.99%)、棒杰股份(-3.76%)、伟星股份(-3.48%)、太湖雪(-3.45%)、兴业科技(-2.95%)、ST 雪发(-2.92%)、华升股份(-2.89%)、三夫户外(-2.39%)。 ⚫ 重点数据追踪 家居数据追踪：1）地产数据：2025 年 2 月 2 日至 2 月 9 日，全国 30 大中城市商品房成交面积 65.71 万平方米，环比 380.38%；100 大中城市住宅成交土地面积 64.3 万平方米，环比 14.6%。2024 年全年，住宅新开工面积 5.37 亿平方米，累计同比-23%；住宅竣工面积5.37 亿平方米，累计同比-27.4%；商品房销售面积 9.74 亿平方米，累计同比-12.9%。2）原材料数据：截至 2024 年 11 月 26 日，定制家居上游 CTI 指数为 786.5，周环比-31.94%。截至 2025 年 2 月 14日，软体家居上游 TDI 现货价为 14800 元/吨，周环比 0%；MDI 现货价为 18900 元/吨，周环比 0%。3）销售数据：2024 年 12 月，家具销售额为 194 亿元，同比 8.8%；当月家具及其零件出口金额为 706151.7 万美元，同比 3.2%。 包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2025年2月14日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为 6584.46/4945.91/3633.33 元/吨，周环比-0.27%/-0.63%/-1.36%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为 1462/1585/2205 元/吨，周环比-1.68%/0%/1.38%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为 4320/3513.75/3780.8/2916.25 元/吨，周环比 0%/-0.18%/0.14%/0.09%；双铜纸/双胶纸价格分别为 5600/5412.5 元/吨，