【策略快评】ETF中的DeepSeek含量-华创证券

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 策略快评 2025 年 02 月 07 日 【策略快评】 ETF 中的 DeepSeek 含量 ❖ DeepSeek 概念股：计算机占据半壁江山 DeepSeek 对 A 股产生显著冲击，相关概念股中计算机、传媒比例较高。自 1/24 DeepSeek 主题行情启动以来，万得 DeepSeek 概念指数累计上涨 39%，对比同期万得全A上涨2.3%，DeepSeek概念呈现“现象级”崛起。我们从万得DeepSeek指数、Choice DeepSeek 概念指数、同花顺 DeepSeek 概念指数中取并集后，结合近期上市公司公告、投资者关系互动平台以及官方微信号等平台发布信息，构建 DeepSeek 概念组合（详见图表 1）。从一级行业分布来看，90 家相关概念股中计算机（47 家）最多，其次为传媒（16 家）、通信（9 家）、电子（6 家）；从二级行业来看，计算机中的软件开发（25 家）、IT 服务（17 家），传媒中的游戏（8 家）潜在受益公司数量较高。 ❖ 行业、宽基指数、主题&行业 ETF 中的 DeepSeek 含量 根据 DeepSeek 概念组合成份，我们按自由流通市值占比统计 DeepSeek 概念股在申万一级行业、申万二级行业中的含量；同时根据各指数权重分布（截至25/2/5）统计 DeepSeek 概念股在宽基指数、主题&行业 ETF 中的含量。 在申万一级行业中，计算机（DeepSeek 概念股权重 30.5%，下同）、通信（25.1%）、传媒（23.3%）的 DeepSeek 含量较高。 在申万二级行业中，通信服务（62.6%）、软件开发（44.4%）、游戏（41.4%）、数字媒体（29.3%）、计算机设备（27.1%）的 DeepSeek 含量较高。 在主要宽基 ETF 中，科创 50（19.8%）、科创创业 50（11.1%）、上证 180（8.1%）的 DeepSeek 含量较高。 在科技相关的主题&行业 ETF 中，有 24 个 ETF 跟踪指数的 DeepSeek 概念股权重超过 20%；其中，中证信创（48.1%）、中证软件（47.5%）、中证电信（47.2%）、中证数据（46.3%）、软件指数（44%）、云计算（42.9%）、动漫游戏（42%）的DeepSeek 含量均超过 40%。 ❖ 风险提示： 宏观经济复苏不及预期；新的市场环境下当前筛选标准可能失效；本报告涉及个股不构成投资建议。 证券分析师：姚佩 邮箱：yaopei@hcyjs.com 执业编号：S0360522120004 联系人：蔡雨阳 邮箱：caiyuyang@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创策略】加科创减创业，加 TMT 制造减配周期消费——24Q4 基金季报点评》 2025-01-22 《【华创策略】豹变——中央经济工作会议点评》 2024-12-12 《【华创策略】做多中国：速读政治局会议十大看点》 2024-12-09 《【华创策略】扩容的 M1 还能定买卖吗？》 2024-12-03 《【华创策略】美股 ETF 扩张影响——基于文献梳理》 2024-11-13 华创证券研究所 策略快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 DeepSeek 概念股：计算机占据半壁江山 ..................................................................... 4 二、 行业、宽基指数、主题&行业 ETF 中的 DeepSeek 含量 ........................................... 4 策略快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 DeepSeek 概念组合：主要分布于计算机、传媒、通信等行业 ............................ 4 图表 2 申万一级行业中 DeepSeek 概念股权重 ................................................................... 5 图表 3 申万二级行业中 DeepSeek 概念股权重 ................................................................... 5 图表 4 宽基 ETF 中 DeepSeek 概念股权重 .......................................................................... 6 图表 5 科技相关主题&行业 ETF 中 DeepSeek 概念股权重 ............................................... 6 策略快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 一、DeepSeek 概念股：计算机占据半壁江山 DeepSeek 对 A 股产生显著冲击，相关概念股中计算机、传媒比例较高。自 1/24 DeepSeek主题行情启动以来，万得 DeepSeek 概念指数累计上涨 39%，对比同期万得全 A 上涨 2.3%，DeepSeek 概念呈现“现象级”崛起。我们从万得 DeepSeek 指数、Choice DeepSeek 概念指数、同花顺 DeepSeek 概念指数中取并集后，结合近期上市公司公告、投资者关系互动平台以及官方微信号等平台发布信息，构建 DeepSeek 概念组合（详见图表 1）。从一级行业分布来看，90 家相关概念股中计算机（47 家）最多，其次为传媒（16 家）、通信（9家）、电子（6 家）；从二级行业来看，计算机中的软件开发（25 家）、IT 服务（17 家），传媒中的游戏（8 家）潜在受益公司数量较高。 图表 1 DeepSeek 概念组合：主要分布于计算机、传媒、通信等行业 资料来源：Wind，Choice，iFind，华创证券 注：指数成份股截至 25/2/6 二、行业、宽基指数、主题&行业 ETF 中的 DeepSeek 含量 根据 DeepSeek 概念组合成份，我们按自由流通市值占比统计 DeepSeek 概念股在申万一级行业、申万二级行业中的含量；同时根据各指数权重分布（截至 25/2/5）统计 DeepSeek代码简称申万一级申万二级总市值（亿元）25/1/24-2/6期间涨跌幅（%）代码简称申万一级申万二级总市值（亿元）25/1/24-2/6期间涨跌幅（%）688111.SH金山办公169530300418.SZ昆仑万维52722002230.SZ科大讯飞126215002555.SZ三七互娱3497601360.SH三六零92333300002