2月6日信用债异常成交跟踪

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2025 年 2 月 6 日 2 月 6 日信用债异常成交跟踪 固定收益定期报告 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“24 滨建投 MTN011”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20 万科 08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24 农行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25 农业银行三农债 01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在 0.5 年内，其中 1 至 1.5 年内品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4 至 5 年，其中 1.5 至 2 年品种折价成交占比最高。分行业看，石油石化行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 表1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）24滨建投MTN0116.54-0.1697.442.833.443.41AA(2)AAA城投968324滨建投MTN0096.52-0.1697.112.823.443.41AA(2)AAA城投97325威海014.96-0.16100.073.522.682.65AAAA+城投600025长发024.96-0.16100.363.493.123.09AA(2)AAA城投1390325可克达拉PPN0014.95-0.16100.323.473.123.08AA(2)AA+城投400025华鲁K14.92-0.1499.393.071.981.95AAAAA基础化工99524即墨052.71-0.11101.224.102.512.47AA(2)AA+城投222325潍海012.96-0.08100.012.913.793.76AA-AA+城投50024国苑014.05-0.07101.891.843.493.47AA-AA+城投20224万盛经开MTN0012.31-0.07100.933.072.772.74AA-AA城投50324饶创042.38-0.07100.503.002.782.75AA-AA+城投160724潍海014.25-0.07105.281.764.364.34AA-AA+城投63624临东024.45-0.0798.781.693.403.38AA-AA城投88724饶创022.19-0.07102.093.042.772.74AA-AA+城投51023资高030.62-0.07102.688.662.992.90AA-AA城投102724创投012.00-0.06103.533.152.762.73AA-AA+城投102924万盛021.98-0.06103.033.162.912.87AA-AA城投46424芦淞011.99-0.06102.243.162.762.72AA-AA城投30723万盛031.32-0.06105.883.592.872.83AA-AA城投63323滕投011.30-0.05104.813.592.572.53AA-AA城投209623靖滨021.58-0.05103.133.152.232.20AA(2)AA城投206123万盛021.13-0.05105.083.492.842.80AA-AA城投21021华侨城MTN002B(乡村振兴)1.22-0.05100.593.843.343.30AA+AAA社会服务400324黄产029.57-0.04101.580.544.474.47AAAA+交通运输20523珠海华发MTN0011.12-0.04101.973.292.112.07AAAAA城投153019潍滨专项债011.22-0.0340.853.863.403.36AA-AA+城投163320芦淞010.36-0.03101.665.902.672.61AA-AA城投102224万盛经开PPN0010.93-0.03101.753.012.742.71AA-AA城投30523国苑020.59-0.03101.843.992.792.75AA-AA+城投152723临东020.78-0.03101.962.442.592.56AA-AA城投101925益航资产MTN0012.94-0.0399.550.922.242.23AAAAA非银金融497923菏财030.73-0.03101.742.542.532.50AA(2)AA+城投204820广丰010.69-0.02101.742.552.382.35AA(2)AA城投19323寿光010.04-0.02100.1429.822.982.68AA-AA+城投50122新投010.47-0.02102.271.762.372.35AA-AA城投400822亭湖010.49-0.02101.792.212.252.23AA(2)AA城投203624恒业D40.68-0.02100.582.542.832.80AA(2)AA+城投402223蓝创030.47-0.02101.841.803.123.10AA-AA城投20223文蓝020.46-0.02101.731.933.083.06AA-AA+城投61020贵安040.42-0.02101.611.933.293.27AA-AA+城投1523大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）20万科080.774.5185.49-690.2926.6433.54AA+AAA房地产465122万科070.734.4686.36-705.0325.3232.37AA+AAA房地产318422万科GN0030.622.4786.36-446.4828.5733.03AA+AAA房地产10364