电力设备行业周报：电价上涨提振储能需求，光伏基本面筑底反弹

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 电价上涨提振储能需求，光伏基本面筑底反弹 20250208华安电新周报：电价上涨预期带动储能 [Table_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2025-02-08 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱： zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 邮箱： liuqianlin@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.欧盟电车进口关税或解决，光伏出台制造规范 2024-11-27 2.光伏锂电出口退税下调，海风或迎来抢装 2024-11-19 3.光伏关注硅料价格变化，固态电池进展加速 2024-11-11 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 光伏：产业链价格持平，基本面筑底反弹，趋势向好 本周产业链价格持平；政策预期+市场高低切带动本周板块表现；后续市场对涨价落地实际情况反应更为敏感，对政策细节反应或钝化。 ⚫ 风电：浙江温州 600MW 海上风电项目启动 EPC 招标 2024 年 1-12 月，国内风电装机 79GW，同比+5%，其中 12 月新增装机27.6GW，环比+364%。海风项目开工超预期刺激板块情绪，市场交易风电基本面拐点向上预期。重点关注海风受益标的。 ⚫ 储能：电价上涨预期叠加市场回暖带动储能板块上涨 主系跟随大盘情绪回暖，其中 PCS、户储板块伴随南 12 月逆变器出口数据，南非电价上涨等因素明显跑赢大盘。进入业绩密集预告期，业绩有支撑储能公司开启估值修复进程。 ⚫ 新技术：各地政府积极布局低空发展，国有资本发挥重要积极作用 为实现地方经济高质量发展，培育壮大新兴产业，塑造发展新动能新优势，多地加快布局低空经济等重点领域。国有资本发挥核心推动作用，以进一步完善地方低空经济产业生态系统，打造经济增长新引擎。建议关注空域管理、低空物流。 ⚫ 氢能：佛山开展氢能综合示范，关注制氢、储运等环节 氢能车差异化收费再扩容，重庆市布局规划西部陆海新通道氢走廊加氢站，试点氢燃料电池差异化收费，氢能车过路费免费或向全国铺开。氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。 ⚫ 电网设备：关注电网领域机器人应用，以及特高压板块投资机会 国网 2025 年 6 月开启配网带电作业机器人框架竞争性谈判采购，预计将带动配网带电机器人市场新一轮增长。特高压 2025 年将开启 6个批次设备招标，特高压建设景气度持续。 ⚫ 电动车：1 月电车销量呈现强劲增长势头，建议继续配置高盈利底公司 电动车：1 月电车销量呈现强劲增长势头，多家车企公布其年度规划及重大项目规划，电动车优惠与支持政策加码，新能源领域市场继续扩大。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。 ⚫ 人形机器人：特斯拉 Optimus 加速推进量产，布局有望进入 T 链的厂商 特斯拉 Optimus 加速推进量产，Figure 终止与 OpenAI 的合作。我们认为人形机器人是 AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。 ⚫ 风险提示 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 -20%-7%6%18%31%44%2/245/248/2411/24电力设备沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 正文目录 1 本周观点 .............................................................................................................................................................................. 4 1.1 光伏：产业链价格持平，基本面筑底反弹，趋势向好 .................................................................................................... 4 1.2 风电：浙江温州 600MW 海上风电项目启动 EPC 招标 ........................................................................................................ 6 1.3 储能：大储景气高企，关注 PCS 环节 ................................................................................................................................ 6 1.4 新技术：各地政府积极布局低空发展，国有资本发挥重要积极作用 ............................................................................ 7 1.5 氢能：近期氢能产业发展态势强劲，多地积极布局 ........................................................................................................ 8 1.6 电网设备：关注电网领域机器人应用，以及特高压板块投资机会 ................................................................................ 8 1.7 电动车：1 月电车销量呈现强劲增长势头，建议继续配置高盈利底公司 ..................................................................... 9 1.8 人形机器人：特斯拉 OPTIMUS 加速推进量产，布局有望进入 T 链的厂商 ..................................................................... 10 2 行业概览 ...........................................................................