海外科技点评:DeepSeek冲击海外科技股,节后重点关注国内算力产业链
电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 5 电子 2025 年 02 月 04 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《消费电子国补与 AI 终端共振,手机链有望量价齐升—行业点评报告》-2025.1.7 《电子 1 月月报:创新+消费电子补贴催化,科技 CES 群星闪耀—行业点评报告》-2025.1.6 《AI 持续渗透打开成长空间,自主可控优化竞争格局,坚定看好 SoC 行业—行业点评报告》-2024.12.4 海外科技点评:DeepSeek 冲击海外科技股,节后重点关注国内算力产业链 陈蓉芳(分析师) chenrongfang@kysec.cn 证书编号:S0790524120002 本周(2025-1-27 至 2025-1-31)行情回顾:海外科技指数整体波动较小,港股指数整体上涨,受 DeepSeek 冲击美股指数整体下跌。节后重点关注 DeepSeek模型引领下的国内算力科技产业链。 (1)港股方面,从指数表现来看,恒生指数收于 20225.11,上涨 0.79%;恒生科技指数收于 4723.63,上涨 1.42%,整体呈现小幅上涨。 (2)美股方面,从指数表现来看,纳斯达克综合指数收于 19627.44,下跌 1.64%;道琼斯工业指数收于 44544.66,上涨 0.27%;标准普尔 500 指数收于 6040.53,下跌 1.00%;纽约证交所综合指数收于 19998.82,上涨 0.01%。从个股表现来看,科技股在 Deepseek 冲击下整体下跌,Fabrinet、英伟达、超微电脑、Credo 跌幅分别为 16.43%、15.81%、14.28%、12.99%。 本周重点事件回顾:Deepseek 发布后,微软、亚马逊、英伟达等纷纷接入;苹果 Q4 营收创历史新高;特朗普对中国、加拿大、墨西哥加征关税。 (1)微软、亚马逊、英伟达等纷纷接入 DeepSeek,阿里、OpenAI 模型相继上新。1 月 20 日,DeepSeek-R1 正式发布,同步开源模型权重,在数学、代码、自然语言推理等任务上,性能比肩 OpenAI o1 正式版;定价方面,DeepSeek-R1 API 服务定价为每百万输入 tokens 1 元(缓存命中)/4 元(缓存未命中),每百万输出 tokens 16 元;1 月 29 日以来,微软、亚马逊云科技、英伟达等海外 AI 巨头纷纷接入 DeepSeek。“低成本+开源”给现有大模型厂商压力,1 月 29 日,阿里云正式发布升级了通义千问旗舰版模型 Qwen2.5-Max;1 月 31 日,OpenAI 上线新一代推理模型 o3-mini,并首次向 ChatGPT 免费用户开放。 (2)苹果第四季度营收创历史新高。1 月 30 日,苹果发布第四季度业绩,营收实现 1243 亿美元,创历史新高,推出 Apple Intelligence 市场的销售表现明显优于未推出的市场,用户最常用包括写作工具、图像游乐场和 Genmoji 等功能,苹果将于 4 月推出新的语言版本以进一步扩大用户基数。 (3)特朗普对中国、加拿大、墨西哥加征关税。2 月 1 日,美国总统特朗普签署行政令,对中国进口商品加征 10%关税,对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征 25%的关税,对出口产业链可能产生一定影响。 未来一阶段,海外科技企业财报密集发布,重点关注市场预期变化。 2 月 3 日起,Fabrinet、超微电脑、AMD、谷歌、高通、Coherent、亚马逊、谷歌、维谛等将相继发布最新一期业绩,重点关注相关企业业绩以及最新市场预期。 投资建议:建议关注国产算力、AI 应用和半导体制造底座,算力方面受益标的:寒武纪、海光信息、华丰科技、深南电路、生益电子、飞荣达等;AI 应用方面受益标的:中科蓝讯、恒玄科技、乐鑫科技等;半导体制造底座方面受益标的:中芯国际、华虹公司、长电科技、通富微电、北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测等。 风险提示:云厂商 Capex 不及预期;AI 硬件落地节奏不及预期。 -22%0%22%43%65%86%108%2024-022024-062024-10电子沪深300相关研究报告 行业研究 行业点评报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 5 目 录 1、 本周行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 3 2、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 3 图表目录 图 1: 本周恒生指数上涨 0.79% .................................................................................................................................................... 3 图 2: 本周恒生科技指数上涨 1.42% ............................................................................................................................................ 3 图 3: 本周纳斯达克综指下跌 1.64% ............................................................................................................................................ 3 图 4: 本周纽约证交所综指上涨 0.01% ........................................................................................................................................ 3 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 5 1、 本周行情回顾 港股方面,从指数表现来看,恒生指数收于 20225.11,上涨 0.79%;恒生科技指数收
[开源证券]:海外科技点评:DeepSeek冲击海外科技股,节后重点关注国内算力产业链,点击即可下载。报告格式为PDF,大小0.57M,页数5页,欢迎下载。
