消费电子：4月将发布Switch2，磁吸为Joy-Con新变量

http://www.huajinsc.cn/1 / 5请务必阅读正文之后的免责条款部分2025 年 01 月 19 日行业研究●证券研究报告消费电子行业快报4 月将发布 Switch2，磁吸为 Joy-Con 新变量投资要点任天堂正式放出 Switch 2 的首个预告片，宣布 Switch 2 新主机将于 4 月 2 日正式发布。主机可兼容游玩 Switch 游戏，数字版和实体版均支持向下兼容 ，更大的屏幕，磁吸手柄，双 C 口，Joy-Con 支持鼠标功能。 Joy-Con 安装方式由滑轨变磁吸，增加多个按键及功能。根据预告片，相比于前代机型，Nintendo Switch 2 整体增大一圈，机身采用磨砂材质，首发为黑色版本，屏幕更大，Joy-Con 手柄采用磁吸式设计，颜色区分放在摇杆底部和磁吸位置，背部带有可调角度的支架，机身顶部还增加额外的 USB-C 接口，可兼容原有卡带。细节方面：（1）屏幕：预告中并没有明确屏幕具体尺寸（引用果壳公众号消息，Switch 2 将拥有 8 英寸的 LCD 显示屏）。在预告中展示的游戏画面中，Switch 2 有着和 Switch 一代普通版/续航版一样的大边框。（2）Joy-Con：Switch 2 的新版手柄外观大体与原本的 Joy-Con 相似，滑轨安装改为磁吸安装，并且增加了多个按键和功能；Joy-Con 摇杆下方有一块凸起的垫片，并且采用彩色设计（引用果壳公众号消息，Joy-Con 或采用霍尔摇杆，从而杜绝被诟病已久的摇杆漂移问题）；左右 Joy-Con 下方均拥有一个透明小窗，或沿用初代 Joy-Con的红外传感器功能，将原本只有右 Joy-Con 拥有的红外传感器加装到左右两只上；Joy-Con 肩键和扳机键的内侧增加一个类似背键的按键，根据官网演示视频，该按键或是拔下磁吸 Joy-Con 开关；Joy-Con 内侧中央有一个圆孔，或搭载光学传感器，可配合腕带让 Joy-Con 2 作为鼠标使用。（3）参数：根据 Expreview信息，Switch2 所搭载 SoC 或属于英伟达定制的 T239，CPU 部分为 8 个Cortex-A78 内核，GPU 部分的 CUDA 核心数量可能多达 1536 个，基于 Ampere架构；内存或使用美光制造的 LPDDR5X-7500，双通道设计，容量为 12GB；提供 256GB 的存储空间，或为铠侠负责制造的 UFS 3.1 闪存，数据传输速度为2100MB/s。 致尚科技拥有游戏手柄转接件以及游戏组件磁吸相关专利，或仍为 Joy-Con 相关部件供应商。根据天眼查披露，致尚科技实用新型（公开号 CN218485143U）名为游戏手柄转接件以及游戏组件。该实用新型公开了一种游戏手柄转接件以及包括上述游戏手柄转接件的游戏组件。游戏手柄转接件用于连接游戏主机和磁吸游戏手柄，包括：主机电连接件、手柄电连接件、具有相对的主机连接端和手柄连接端的壳体以及设置在所述壳体内的第一磁吸件；主机连接端用于与游戏主机滑动连接，手柄连接端用于通过第一磁吸件与磁吸游戏手柄磁吸连接。这种游戏手柄转接件的主机连接端与游戏主机滑动连接，手柄连接端与磁吸游戏手柄磁吸连接，使得游戏主机可以通过安装这种游戏手柄转接件实现与磁吸游戏手柄的磁吸连接。根据公司 2023 年年报披露，公司 2023 年研发投入项目中包含磁吸游戏手柄器件组件的智能连接器关键技术，该项目主要应用于游戏手柄连接，丰富产品功能，提升产品使用体验。公司为 Switch 一代产品中 Joy-Con 相关零部件核心供应商，公司 2017 年开始为日本知名企业 N 公司提供滑轨产品生产技术方案，并顺利通过其产品认证，滑轨产品分为公端和母端，分别位于手柄与主机，起到结构连接、电路及信号传输作用。产品可根据使用者需求进行拆卸及组装，投资评级同步大市(维持)首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益0.977.0122.71绝对收益-2.324.1339.12分析师孙远峰SAC 执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@huajinsc.cn分析师王海维SAC 执业证书编号：S0910523020005wanghaiwei@huajinsc.cn报告联系人宋鹏songpeng@huajinsc.cn相关报告北方华创：预计 24 业绩同比高增，自主可控/扩产助持续发展-华金证券-电子-北方华创-公司快报 2025.1.14消费电子：CES2025:从眼镜到陪伴机器人，AI加速硬件创新-华金证券-电子-消费电子-行业快报 2025.1.13甬矽电子：24 业绩预计扭亏为盈，持续布局多维异构封装-华金证券-电子-甬矽电子-公司快报 2025.1.12半导体：从云到端/存算一体，AI 带动存力容量/技术双升-华金证券-电子-存储-行业快报2025.1.6消费电子：Micro LED 加速产业化，眼镜上屏迎来机遇-华金证券-电子-消费电子-行业快报2025.1.5行业快报http://www.huajinsc.cn/2 / 5请务必阅读正文之后的免责条款部分变换手柄形态，满足多种场景需求。 投资建议：目前，游戏主机已进入行业成熟期，市场也逐渐集中，主要产品市场已被任天堂、索尼和微软等三家垄断。而 Switch 作为任天堂近年来销量最火爆的游戏设备，自 2017 年问世以来，其销售量高速增长，根据任天堂数据，截至 2024 年 9 月末 Switch 累计销量已经超 1.46 亿台，Switch 2 代发布销量或复制一代产品，关注进入相关产品供应链或有相关技术储备厂商。如：致尚科技（Joy-Con 手柄连接）、中京电子（子公司元盛电子为 Switch 提供 FPC 产品）、工业富联（富士康为任天堂代工厂）、智新电子（电子连接器线缆组件）、智动力（子公司阿特斯可提供满足任天堂游戏机复合板材结构件需求）、吉比特（2023年末持 Rayark 股份 7.46%，Rayark 为雷亚游戏母公司，雷亚游戏多款产品在任天堂 Switch 平台发售）等。 风险提示：Switch2 发布/销量不及预期；更新硬件/游戏不及预期；内容生态建设不及预期风险；下游需求不及预期风险。集成电路：CoWoS 或迎量/价/需三振，L 路线有望为主流-华金证券-电子-先进封装-行业快报 2025.1.1消费电子：Meta 欲添加显示，光波导+MicroLED 或将受益-华金证券-电子-眼镜终端-行业快报 2024.12.24行业快报http://www.huajinsc.cn/3 / 5请务必阅读正文之后的免责条款部分图 1：Switch 一二代 Joy-Con 对比（左：一代，右：二代）图 2：Switch 二代 Joy-Con 与主机连接结构资料来源：任天堂官网、华金证券研究所资料来源：任天堂官网、华金证券研究所图 3：Switch 二代 Joy-Con 侧边结构图 4：Switch 二代 Joy-Con 或可作为鼠标使用资料来源：任天堂官网、华金证券研究所资料来源：任天堂官网、华金证券研究所图 5：致尚科技游戏手柄转接件的分解结构示意图图 6：致尚科技