电子行业先进科技主题周报-周观点：英伟达CES发布多款产品，驱动AI赋能全行业

证券研究报告 行业动态 周观点： 英伟达 CES 发布多款产品，驱动 AI 赋能全行业 ——先进科技主题周报 20250106-20250112 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 【市场回顾】 ◆ 本周上证指数报收 3168.52 点，周涨跌幅为-1.34%；深证成指报收 9795.94 点，周涨跌幅为-1.02%；创业板指报收 1975.3 点，周涨跌幅为-2.02%；沪深 300 指数报收 3732.48 点，周涨跌幅为-1.13%。中证人工智能指数报收 1179.47 点，周涨跌幅+0.18%，跑赢大盘。 【科技行业观点】 ◆ 1 月 7 日，NVIDIA 创始人兼首席执行官黄仁勋发表 CES 开幕主题演讲，介绍了加速计算技术在 AI、机器人、游戏和自动驾驶领域取得的突破性进展。游戏方面，NVIDIA 宣布为游戏玩家、创作者和开发者推出最先进的消费级 GPU——GeForce RTX™ 50 系列台式机和笔记本电脑 GPU。代理式 AI 方面，NVIDIA 与合作伙伴推出代理式 AI Blueprint，助力所有企业实现工作自动化，开发者现在可以构建和部署定制化 AI 智能体，可以推理、规划和采取行动，以快速分析大量数据，并从视频、PDF 和其他图像中总结提炼出实时洞察。汽车方面，NVIDIA DRIVE 合作伙伴在 CES 上展示最新移动出行创新技术，自动驾驶汽车平台 NVIDIA DRIVE AGX™ Hyperion 已通过两家业内权威的汽车功能安全和网络安全认证评估机构，提高了自动驾驶汽车安全、创新和性能的标准。丰田、Aurora 和大陆集团已加入全球移动出行领导者行列，利用 NVIDIA 加速计算和 AI 开发构建乘用与商用车型。 ◆ 黄仁勋一共介绍了 RTX 5090 、RTfX 5090 D、RTX 5080、RTX 5070 Ti 和 RTX 5070 一共五款 RTX 50 系 GPU，其中 GeForce RTX 5070 在规格上保持了 12GB GDDR7 显存和 533GB/s 的高显存带宽，同时还配置了 48 个第四代 RT Core 和 192 个第五代Tensor Core。在整体性能表现上，NVIDIA 宣布其已经超过了前一代的旗舰 RTX 4090，性价比非常出色。价格方面，RTX 5090的首发指导价为 1999 美元，相比 RTX 4090 1599 美元的首发价格高；RTX 5080 及 RTX 5070 系比 RTX 40 系的同位产品均降低了首发价格，RTX 5080 相比 RTX 4080 在首发价格上降低了 200美元(国内首发价格约 8299 元)，RTX 5070 Ti 和 RTX 5070 则相比 RTX 4070 Ti 及 RTX 4070 则是降低了 50 美元，因此 RTX 50系 GPU 的首发指导价相比上一代产品均有不同程度的降低，但是在性能上却有极大幅度的提升。 NVIDIA 建议用户在进行视频会议或非游戏类直播时，最好使用 GeForce RTX 5080 或更高版本的 GPU。我们认为英伟达为内容创作者们带来了 AI 技术驱动的新功能，这些新功能都依赖于对计算能力要求极高的 AI 模型。 ◼ 投资建议 我们认为：硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王红兵 SAC 编号: S0870523060002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《周观点：微软今年将在 AIDC 方面投入800 亿美元，关注 CES 消费电子展 AI 技术》 ——2025 年 01 月 07 日 《闻泰科技或将全面分离产品集成业务，英诺赛科正式登陆港交所》 ——2025 年 01 月 06 日 《周观点：小米召开合作伙伴大会，GPU万卡集群助力 AI 大模型飞跃》 ——2025 年 01 月 03 日 -21%-13%-4%4%12%20%28%36%45%01/2403/2406/2408/2410/2401/25电子沪深3002025年01月15日行业动态 种，看好 AI 硬件龙头估值修复到 30X。建议关注以下赛道： 1）AI 新消费场景：AI 新消费场景。建议关注：【恒玄科技】、【思特威】、【博士眼镜】。 2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注：【东山精密】、【鹏鼎控股】、【世运电路】。 3）光模块：下游厂商军备竞赛+竞争格局好。建议关注：【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】。 4）卫星互联网：关注国内垣信+海外 Starlink 进展。建议关注：【信维通信】。 ◼ 风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明3 图 1：海外云厂商 CY2024Q3 收入情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 2：海外云厂商 CY2024Q3 净利润情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 3：海外云厂商 CY2024Q3 资本开支情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 -10%0%10%20%30%40%50%05001,0001,5002,00020Q321Q322Q323Q324Q3谷歌微软MetaAmazon谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY-200%-100%0%100%200%300%05010015020025030020Q321Q322Q323Q324Q3谷歌微软MetaAmazon谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY-300%-200%-100%0%100%200%300%05010015020025020Q321Q322Q323Q324Q3谷歌微软MetaAmazon谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY行业动态 请务必阅读尾页重要声明4 表：科技重点公司对比（截至 1 月 12 日） 细分板块 股票简称 营业收入 归母净利润 估值 2023 2023YoY 24Q1-Q3 24Q1-Q3YOY 2023 2023YoY 24Q1-Q3 24Q1-Q3YOY PE2024E PE2025E 年初至今 AIOTsoc 润欣科技 21.6 2.80% 19.2 23.97% 0.4 -34.15% 0.4 15.66% 139.1 99.6 6.15% 乐鑫科技 14.3 12.74% 14.6 42.17% 1.4 39.95% 2.5 188.08% 71.1 53.9 0.32% 泰凌微 6.4 4.40% 5.9 23.34% 0.5 0.01% 0.6 71.0