1月7日信用债异常成交跟踪

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2025 年 1 月 7 日 1 月 7 日信用债异常成交跟踪 固定收益定期报告 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“24 长汇 01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24 高密 02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23 民泰商行永续债 01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23 华商银行 01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在 2-3 年期，其中 0.5 年内期限品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4-5 年期，其中各类期限品种多以折价成交。分行业看，国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 表1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级行业成交规模（万元）24长汇014.19-0.39102.419.792.192.09AA+AAA非银金融1268724深圳地铁MTN00514.58-0.22101.241.822.282.26AAAAAA城投605824深铁0614.17-0.20108.221.712.272.26AAAAAA城投1079G23水兴20.93-0.19101.3020.552.362.16AA-AA建筑装饰405224陕旅014.33-0.17104.434.203.383.34AAAA+社会服务467824驻马店投MTN0024.22-0.15104.923.702.552.52AA(2)AA+城投419424董家口MTN0022.30-0.14101.046.102.282.21AAAA+城投404124青莱036.57-0.1394.842.293.583.56AA(2)AA城投322924南浔046.62-0.1399.522.223.043.02AA(2)AA城投319424濮资036.62-0.1397.962.233.543.52AA(2)AA+城投220924鲲鹏投资MTN004B19.61-0.13101.580.832.602.59AAA-AAA非银金融203024鲁高速股MTN001B19.47-0.12105.360.792.342.34AAA-AAA交通运输211221靖港021.99-0.12101.056.112.152.09AA(2)AA+城投40222浔城020.70-0.12101.3815.842.141.99AA(2)AA城投2024淮北039.54-0.1197.851.413.423.40AA(2)AA+城投282224淮北049.58-0.1193.401.363.423.40AA(2)AA+城投385824洞庭012.27-0.11101.634.852.682.63AA-AA城投101424常高014.24-0.11102.712.652.202.18AAAAA城投205424甬湾014.06-0.11103.862.722.142.11AAAA+城投831824科投014.05-0.11104.082.712.182.16AAAA城投1146124富湾014.03-0.10104.032.712.182.16AAAA+城投312121深G126.66-0.10110.471.702.011.99AAAAAA城投110524镇海024.55-0.10100.222.402.232.20AAAA+城投401324衡阳城投PPN0034.52-0.10100.562.432.482.45AAAA+城投201324江宁交通PPN0024.56-0.10100.222.392.232.20AAAA+城投1204423鄞通023.91-0.10104.892.722.172.14AAAA+城投420024椒发034.58-0.10100.082.382.182.16AA城投1804424汇金MTN0094.94-0.10100.552.181.781.76AAA+AAA非银金融7545324常高024.58-0.1099.872.372.232.21AAAAA城投1698423富开013.65-0.10105.672.822.092.07AAAA城投211623京资023.53-0.10104.342.901.751.72AAAAAA综合1064924龙城发展PPN0044.68-0.10100.802.272.242.22AAAAA城投403823富阳043.51-0.10105.892.872.032.00AAAA+城投90224衡阳024.70-0.10100.792.262.492.47AAAA+城投303023富阳033.43-0.10106.122.902.021.99AAAA+城投53124东阳014.77-0.10101.142.182.242.22AABBB+城投304024嘉新F24.83-0.10102.172.122.302.28AAAA+城投204724海宁债4.92-0.09100.202.042.262.24AAAA非银金融300924常高034.95-0.0999.962.032.262.24AAAAA城投300024诸建024.96-0.09100.052.022.262.24AAAA+城投2996大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级行业成交规模（万元）24高密022.890.27100.89-10.215.165.26A+AA城投100021吉投011.830.26103.21-15.705.585.74A+综合30824高密012.830.26103.47-10.225.145.25A+AA城投137624金财债2.910.25101.29-9.464