从英伟达CES演讲看AI真正机遇方向

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250112 从英伟达 CES 演讲看 AI 真正机遇方向 2025 年 01 月 12 日 ⚫ 市场回顾 本周（1.06-1.10）沪深 300 指数下跌 1.13%，中小板指数下跌 0.45%，创业板指数下跌 2.02%，计算机（中信）板块下跌 1.13%。板块个股涨幅前五名分别为：麦迪科技、方正科技、天迈科技、安博通、金证股份；跌幅前五名分别为：朗科科技、云赛智联、先进数通、银江股份、柏楚电子。 ⚫ 行业要闻 ➢ 三部门：到 2029 年，基本建成国家数据基础设施主体结构。 ➢ 国资委：要大力发展人工智能，加快建立适应人工智能发展的体制机制。 ⚫ 公司动态 ➢ 盛视科技：1 月 11 日消息，公司于近日收到国家知识产权局下发的《授予发明专利权通知书》：移动式车辆底盘查验装置、系统及方法；证件量智能检测方法及检测系统；一种电池座的防水装置；垃圾分类模型训练方法、分类方法、装置及可读存储介质；移动式喷墨盖章机构及自动盖章机。 ➢ 经纬恒润：1 月 11 日消息，公司为维护公司价值和股东权益，结合公司经营情况，基于对未来发展的信心及对公司价值的认可，公司拟通过集中竞价交易方式进行股份回购，按照本次回购股份金额上限人民币 20,000 万元，回购价格上限人民币 130 元/股进行计算，本次回购股份数量约为 153.8462 万股（回购股份占公司总股本的比例约为 1.2823%）。 ⚫ 本周观点 黄仁勋在 CES2025 的演讲重点围绕 AI 算力、AI Agent、物理 AI 三大主题展开，或成为 AI 真正机遇方向，建议关注： ➢ 1）AI 进入大推理时代，AI 算力需求总量提升的同时，芯片方案、集群方案多样化程度提升，AI 产业链中下游价值量有望提升，建议关注寒武纪、海光信息、浪潮信息、高澜股份等 AI 算力链核心标的，发布 RTX50 系列芯片以及GB10 AI 工作站芯片，建议关注软通动力（机械革命）、联想等具有国民度AIPC 品牌的厂商； ➢ 2）AI Agent 处于大规模落地阶段，AI 编程商业化进度领先，建议关注金山办公、梦网科技、福昕软件、金蝶国际、泛微网络、致远互联、合合信息、鼎捷数智、用友网络等布局企业级 AI Agent 的厂商以及卓易信息等布局 AI 编程产品的标的； 3）物理 AI 的本质是合成数据，这类模型使用包括文本、图像、视频和运动在内的输入数据来生成和仿真虚拟世界，以准确模拟场景中物体的空间关系及其物理交互，有望催化机器人与自动驾驶产业发展，建议关注中科创达、萤石网络、四维图新、德赛西威、经纬恒润、托普云农等具有相关布局的厂商。 ⚫ 风险提示 ➢ 技术落地不及预期；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 研究助理 白青瑞 执业证书： S0100124010021 邮箱： baiqingrui@mszq.com 相关研究 1.计算机周报 20250105：计算机行业 2024年业绩前瞻-2025/01/05 2.计算机行业动态报告：豆包大模型推理算力需求测算-2024/12/26 3.计算机行业事件点评：重视鸿蒙操作系统重要机遇-2024/12/24 4.计算机周报 20241222：OpenAI 十二天总结与 Agent 新范式-2024/12/22 5.计算机行业 2025 年度投资策略：2025：全面迎接 AI+大时代-2024/12/20 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 大模型进入推理时代，第三缩放定律带动算力需求 ................................................................................................................... 3 1.2 AI Agent 快速发展，AI 编程是下一个大型 AI 风口 ................................................................................................................... 6 1.3 物理 AI 元年开启，机器人与自动驾驶迎来重大催化 ................................................................................................................. 7 1.4 投资建议 .............................................................................................................................................................................................. 8 2 行业新闻 ................................................................................................................................................................. 9 3 公司新闻 .............................................................................................................................................................. 10 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................ 11 5 风险提示 ............................................................