电力设备及新能源周报：动力电池龙头市占率持续攀升，两部门印发专项行动方案

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20250112 动力电池龙头市占率持续攀升，两部门印发专项行动方案 2025 年 01 月 12 日 ➢ 本周（20250106-20250110）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌 1.33%，涨跌幅排名第 11，强于上证指数。本周工控自动化涨幅最大，锂电池指数跌幅最大。工控自动化上涨4.75%，新能源汽车指数上涨 1.64%，储能指数上涨 0.24%，核电指数下跌 1.26%，风力发电指数下跌 2.38%，太阳能指数下跌 2.78%，锂电池指数下跌 3.89%。 ➢ 新能源车：2024 年 1-11 月全球动力电池装机量增长 26.4%，龙头企业市占率持续攀升 根据 SNE 数据，2024 年 1-11 月，全球动力电池装车量已达到785.6GWh，同比增长 26.4%。从装机量来看，宁德时代以 289.3GW 遥遥领先；比亚迪以 134.4GWh 位列第二；中创新航和国轩高科装机量分别为 36.3GWh 和 20.9GWh，分别同比增长 22.2%和 43.3%。从市场份额来看，宁德时代市占率 36.8%，比亚迪市占率 17.1%，两家龙头企业市占率合计同比提升 1.8 个百分点，行业集中度进一步提升。 ➢ 新能源发电：光伏产业链价格上行，供需有望好转 根据 infolink 以及硅业分会统计，近期硅料、硅片和电池片价格均有所上涨，此前硅料企业已宣布减产计划，随着供给量的收窄，看好库存后续回落至健康水平，产业链供需格局有望迎来改善，价格有望重回上行通道。 ➢ 电力设备及工控：两部门印发专项行动方案，着力优化电力系统调节能力 近日，发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027 年）》，提出将着力针对各地区新能源合理消纳利用要求，科学分析调节能力需求规模和特征，制定各类调节资源合理配置和优化组合方案，优化各类调节资源调用方式。 ➢ 本周关注：宁德时代、科达利、中科电气、湖南裕能、东方电缆、天顺风能、阳光电源、中国西电、许继电气、明阳智能等。 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 246.00 11.79 12.03 14.93 21 20 16 推荐 002850.SZ 科达利 94.54 4.82 5.19 5.99 20 18 16 推荐 300035.SZ 中科电气 13.40 0.06 0.27 0.48 223 50 28 推荐 301358.SZ 湖南裕能 43.53 2.18 1.23 2.62 20 35 17 推荐 603606.SH 东方电缆 54.73 1.45 1.82 2.77 38 30 20 推荐 002531.SZ 天顺风能 7.71 0.44 0.27 0.79 18 29 10 推荐 300274.SZ 阳光电源 71.15 6.36 5.26 6.31 11 14 11 推荐 601179.SH 中国西电 7.02 0.17 0.25 0.39 41 28 18 推荐 000400.SZ 许继电气 24.83 1.00 1.20 1.75 25 21 14 推荐 601615.SH 明阳智能 10.57 0.16 1.01 1.42 66 10 7 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 1 月 10 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 分析师 赵丹 执业证书： S0100524050002 邮箱： zhaodan@mszq.com 分析师 林誉韬 执业证书： S0100524070001 邮箱： linyutao@mszq.com 分析师 席子屹 执业证书： S0100524070007 邮箱： xiziyi@mszq.com 研究助理 黎静 执业证书： S0100123030035 邮箱： lijing@mszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书： S0100123020010 邮箱： xujunzhe@mszq.com 研究助理 郝元斌 执业证书： S0100123060023 邮箱： haoyuanbin@mszq.com 相关研究 1.电力设备及新能源周报 20250105：新势力销量持续增长，川渝 1000 千伏特高压交流工程投运-2025/01/05 2.EV 观察系列 171：11 月汽车产销稳健增长，新能源车市场同比增速超 45%-2024/12/30 3.电力设备及新能源周报 20241229：固态电池产业化加速推进，硅料头部厂商减产-2024/12/29 4.电动车行业 2025 年度投资策略：藏锋敛锐，蓄势待发-2024/12/25 5.储能行业 2025 年度投资策略：大储放量，构网兴起-2024/12/24 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/电力设备及新能源 目录 1 新能源车：2024 年 1-11 月全球动力电池装机量增长 26.4%，龙头企业市占率持续攀升......................................... 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ...................................................................................................................................................................................... 5 1.3 行业公告跟踪 .........................