国防军工行业报告：076两栖攻击舰首舰下水命名“四川舰”，国家发展改革委成立低空经济发展司

证券研究报告：国防军工|行业周报 2024 年 12 月 28 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 1518.18 52 周最高 1712.48 52 周最低 999.45 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:鲍学博 SAC 登记编号:S1340523020002 Email:baoxuebo@cnpsec.com 分析师:王煜童 SAC 登记编号:S1340523070004 Email:wangyutong@cnpsec.com 近期研究报告 《中邮军工周报 12 月第 3 周：我国成功发射卫星互联网低轨卫星，C919 承运旅客突破 100 万人次》 - 2024.12.24 国防军工行业报告 076 两栖攻击舰首舰下水命名“四川舰”，国家发展改革委成立低空经济发展司  投资要点 12 月 27 日上午，我国自主研制建造的 076 两栖攻击舰首舰下水命名仪式在上海举行。经中央军委批准，076 两栖攻击舰首舰命名为“中国人民解放军海军四川舰”，舷号为“51”。四川舰满载排水量 4万余吨，设置双舰岛式上层建筑和全纵通飞行甲板，创新应用了电磁弹射和阻拦技术，可搭载固定翼飞机、直升机、两栖装备等，是海军新一代两栖攻击舰，是推进海军转型建设发展、提升远海作战能力的关键装备。该舰下水后，将按计划开展设备调试、系泊试验、航行试验等工作。建议关注航母战斗力相关投资机会，相关标的包括中航沈飞、中国船舶、中国重工、中国动力、航发动力、中国海防、中科海迅等。 同日，国家发展改革委低空经济发展司正式亮相。根据国家发展改革委官网，该司是负责拟订并组织实施低空经济发展战略、中长期发展规划，提出有关政策建议，协调有关重大问题等的职能司局。低空经济产业相关标的包括：1）低空基建相关标的莱斯信息、中科星图、深城交、四川九洲、国睿科技、纳睿雷达、新劲刚、四创电子、航天南湖、海格通信、泰豪科技等；2）飞行器相关标的亿航智能、中直股份、航天电子、万丰奥威、卧龙电驱、应流股份、光威复材、吉林化纤、烽火电子、高华科技、芯动联科、安达维尔等；3）飞行器运营和模拟飞行相关标的中信海直、海特高新等。 军工行业经过了 2020-2022 年的较快增长后，2023 年细分领域业绩差异显著，结构分化加剧，未来有望迎来高质量发展。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线： 1）传统航空航天领域，建议关注增长更持久、有超额增速的标的，产业链相关标的包括中航沈飞、钢研高纳、国科军工、天箭科技、国博电子、菲利华、高德红外、航天电器、图南股份等。 2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，产业链相关标的包括国睿科技、烽火电子、航天智造、高华科技、中科海讯、海格通信、华秦科技、航天南湖、芯动联科、航天彩虹、臻镭科技、铖昌科技、三角防务、润贝航科、联创光电等。  风险提示 -26%-21%-16%-11%-6%-1%4%9%14%19%24%2023-122024-032024-052024-082024-102024-12国防军工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 军工产业链某一环节产能受限导致交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 核心观点 .................................................................................. 5 1.1 中国海军 076 两栖攻击舰首舰下水命名 ..................................................... 5 1.2 国家发展改革委成立低空经济发展司 ....................................................... 5 1.3 投资建议 .............................................................................. 6 2 行情概览 .................................................................................. 6 2.1 军工板块表现 .......................................................................... 6 2.2 个股表现 .............................................................................. 7 2.3 军工板块及重点标的估值水平 ............................................................. 7 3 数据跟踪 .................................................................................. 8 3.1 定增数据跟踪 .......................................................................... 9 3.2 股权激励数据跟踪 ...................................................................... 9 3.3 重点细分领域信息跟踪 ................................................................. 10 4 风险提示 ................................................................................. 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图表目录 图表 1： 中国海军 076 两栖攻击舰首舰在上海下水 ............................................ 5 图表 2： 本周申万一级行业指数表现 ....................................................... 7 图表 3： 本周军工板块涨幅前十个股基本信息 ................................................ 7 图表 4： 军工板块 PE-TTM 估值 .