AI行业跟踪报告第47期：软件%2b硬件双管齐下，字节加速构建豆包生态

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 12 月 17 日 行业研究 软件+硬件双管齐下，字节加速构建豆包生态 ——AI 行业跟踪报告第 47 期 电子行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：白玥 执业证书编号：S0930524070017 021-52523683 baiyue@ebscn.com 分析师：王之含 执业证书编号：S0930524070008 021-52523691 wangzhihan@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -25%-12%2%15%28%12/2303/2406/2409/24电子行业沪深300 资料来源：Wind 一、字节跳动：中国互联网巨头企业 1.1 字节跳动：打造多平台 APP 矩阵 北京字节跳动科技有限公司成立于 2012 年 3 月，是最早将人工智能应用于移动互联网场景的科技企业之一。公司以建设“全球创作与交流平台”为愿景，以“Inspire Creativity, Enrich Life（激发创造，丰富生活）”为使命，以“追求极致、务实敢为、开放谦逊、坦诚清晰、始终创业、多元兼容”为“字节范儿”，并且对于“行为准则”高度重视，制定了企业行为准则以及合作伙伴行为准则。 字节跳动在全球推出了多款有影响力的产品，包括今日头条、抖音、西瓜视频、飞书、Lark、PICO、剪映、TikTok 等。 图 1：字节跳动产品矩阵 资料来源：新浪财经 2021 年 11 月 2 日起，新任 CEO 梁汝波发布全员邮件，宣布字节跳动将进行组织调整，实现业务线 BU 化（Business Unit），成立六大业务板块，包括抖音、大力教育、游戏、飞书、火山引擎、TikTok。 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业 1.2 抖音：国内第一短视频平台 抖音(Douyin)是字节跳动 2016 年 9 月上线的音乐创意类短视频社交平台。其定位为一个帮助用户表达自我、记录美好生活的平台。上线初期可录制并发布 15秒短视频，2022 年 9 月起放开 30 分钟长视频权限。同时也能为视频添加特效、背景音乐、发起话题，并对其中的内容进行评论、点赞、转发等操作，具备丰富的内容展现功能和社区互动功能。 抖音流行的转折点出现在 2018 年春节。字节跳动在移动端电影票选座信息和春运时段的京九铁路线上投放抖音广告，并邀请众多明星进行红包推广。春节假期期间，抖音 DAU 从 3000 万涨到了 7000 万。2018 年 3 月 19 日，抖音品牌升级，发布全新 slogan“记录美好生活”，这意味着抖音正试图摆脱最初开始音乐创意短视频社交的定位，向快手迫近。在发布会上，抖音同步宣布了“美好生活”计划，围绕“记录美好生活”这一主题，包括“DOU”计划、“美好挑战”计划、社会责任计划三部分。抖音在 2018 年 6 月 12 日首次对外公布了自己的用户数据：中国的日活用户突破 1.5 亿，月活用户超过 3 亿。 1.3 TikTok：MAU 位列全球 TOP5 社交应用 字节跳动的海外业务发展历程可以分为三个阶段：国际化探索阶段、国际化提速阶段和国际化深耕阶段。 一、国际化探索阶段（2015-2016 年） 在这一阶段，字节跳动通过“Build&Buy”策略实现海外扩张，专注于新闻资讯领域。  2015 年 1 月：今日头条 APP 在国内累计用户超过 2.2 亿，月活跃用户（MAU）达 2000 万。  2015 年 8 月：发布今日头条的海外版 TopBuzz，标志着海外布局的开始。  2016 年 10 月：领投印度新闻聚合平台 DailyHunt D 轮融资，投资额达 2500万美元，并在 2017 年 2 月通过二级市场购买 1920 万美元 DailyHunt 股份。同年 12 月，字节跳动控股印度尼西亚的新闻推荐阅读平台 BABE。 二、国际化提速阶段（2017-2018 年）  2016 年 9 月：西瓜视频海外版 BuzzVideo 上线。  2017 年：收购美国移动短视频公司 Flipagram，并投资 Vshow。5 月，抖音国际版 TikTok 上线；7 月，推出海外版火山小视频 Vigo Video；11月，收购 Musical.ly（于 2018 年 8 月与 TikTok 合并）。 三、国际化深耕阶段（2019 年至今）  2019 年 4 月：企业办公套件产品 Lark 上线。  2020 年 3 月：音乐流媒体 Resso 和主打分享种草的 Sharee（后更名为Lemon8）上线；4 月，剪映的海外版本 CapCut 发布。  2021 年 2 月：手机阅读应用程序 Fizzo 在 Google play 上线；11 月，独立电商 App 商城 Fanno、TikTok Seller 和小说应用 Mytopia 上线。  2022 年 2 月：漫画 App“FizzoToon”上线。  2023 年：TikTok 通过推出 Pulse Premiere，重组电商业务，与美国仓库合作，提高物流效率，并推出了文本帖子功能丰富内容形式。同年，TikTok在爱尔兰都柏林启动了数据中心，上线了 TikTok Shop，并与 Billboard 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 电子行业 合作推出排行榜。TikTok 宣布在欧洲的投资计划，并与印尼 GoTo 集团达成了电商战略合作。  2024 年：TikTok 调整美国的销售佣金政策，与 Peloton、谷歌等公司达成合作，测试新的购物功能，并完成对 GoTo 电商子公司 Tokopedia 的收购。TikTok 面临美国政府的剥离要求，但通过法律途径进行抗争。此外，TikTok 开始测试长视频功能，与亚马逊合作，推出群聊功能，并在尼泊尔解除了禁令。TikTok 宣布将关闭音乐流媒体服务 TikTok Music，并在加拿大面临业务限制。 根据 Shoplus 超店发布的《2024 年上半年 TikTok 电商数据报告》，TikTok 2024年上半年，在全球多个市场高歌猛进。从下载量和月活数看，全球下载量稳步增长，美区 MAU 达 1.7 亿以上。2024 年上半年，TikTok 全球月均下载量达到 8173万次，同比去年上升 6.6%。其中，5 月份下载量达到新高，突破 8670 亿次。从月活跃用户量来看，上半年美国月活稳定在 1.7 亿以上，在 TikTok Shop 国家中位居第一，并未受到“禁令”影响。从新增下载量来看，东南亚地区（如印度尼西亚、越南、菲律宾）、南亚（巴基斯坦、孟加拉国）以及拉美（巴西和墨西哥）是 2024 年上半年 Tik Tok 的主要增量市场。 二、字节豆包：中国第一 AI APP 2.1 豆包大模型：字节跳动的 AI 大模型家族 2016 年，张一鸣在公司内建立了 AI Lab，力邀微软亚洲研究院