轻工纺服行业周报：二次元IP变现新机遇，“谷子经济”引领消费趋势

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 二次元 IP 变现新机遇，“谷子经济”引领消费趋势 [Table_IndNameRptType] 轻工纺服 行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增 持 报告日期： 2024-12-01 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：徐偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱：xucai@hazq.com 分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱：yuqianying@hazq.com [Table_Report] 相关报告 《行业周报：英美烟草推高端 Glo 系列，加速布局无烟未来_20241118》 《行业周报：晨鸣纸业超七成产能停产，部分纸类供需有望好转_20241124》 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 周专题：二次元 IP 变现新机遇 “谷子经济”引领消费趋势 “谷子经济”作为二次元文化衍生商品的商业模式正在逐步成熟，并形成了涵盖生产、销售、物流和售后等多个环节的完整产业链，成为文化消费领域的一个重要增长点。“谷子”是指基于动漫、漫画、游戏等版权作品设计的衍生商品，主要包括徽章、手办、立牌、卡牌等。这些商品的消费群体主要是年轻的二次元群体，随着市场需求的不断增加，二次元产业规模持续扩大。根据前瞻产业研究院的数据，2023 年中国泛二次元用户规模已突破 5 亿人，预计到 2026 年，这一群体将增至 5.2 亿。2016 至 2023 年间，中国二次元产业的年均复合增长率达 42.2%，其中二次元周边衍生品的市场规模从 53 亿元增长至 1023 亿元。随着产业链不断完善，二次元文化的消费不仅推动了市场规模的快速增长，也为各类企业创造了新的商机。中国二次元产业链主要包括内容生产、内容传播和衍生周边三个环节。内容生产方面，主要由米哈游、腾讯、网易等头部公司主导，这些公司负责原创动漫和游戏内容的创作与开发，推动了二次元文化的多样化发展。内容传播环节则包括了线上平台和线下运营公司，其中线下代理商如阿里鱼和艺洲人在 IP 代理方面占据重要地位，阿里鱼运营超过 400 个 IP，合作品牌包括《Hello Kitty》和《王者荣耀》等，而艺洲人则管理近 20 个 IP，涵盖《海绵宝宝》和《汪汪队立大功》等知名品牌。衍生周边市场的增长，也成为 IP 商业化的重要组成部分，生产商和零售商共同推动了手办、卡牌等产品的销售。在文创轻工领域，多个企业通过自有 IP 与授权 IP 的结合，实现品牌创新和市场份额的提升。例如，广博股份利用自有 IP“汐西酱”及授权 IP“名侦探柯南”和“魔道祖师”等，成功推出文创类文具，实现了品牌与产品的双向赋能，2023 年实现营收 26.9 亿元，同比增长 8.2%。名创优品则通过“Mini Family”和“哈利波特”等授权 IP，推出差异化文创产品，布局全球市场，2024 年上半年收入达到 77.59 亿元，增长 17.2%。泡泡玛特凭借“Molley”和“Dimoo”等自有 IP，构建了完整的产业链，包括产品开发、展览和乐园运营，2023 年营收 63.01 亿元，同比增长 36.5%。这些企业的成功案例展现了它们在“谷子经济”领域的强劲竞争力，并进一步推动了二次元产业的发展和市场的多元化扩展。 ⚫ 一周行情回顾 2024 年 11 月 25 日至 11 月 29 日，上证综指上涨 1.81%，深证成指上涨 1.66%，创业板指上涨 2.23%。分行业来看，申万轻工制造上涨5.35%，相较沪深 300 指数+4.04pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 3；申万纺织服饰上涨 7.65%，相较沪深 300 指数+6.34pct，在31个申万一级行业指数中排名 1。轻工制造行业一周涨幅前十分别为华立科技(+79.26%)、美之高(+73.69%)、广博股份(+61%)、齐心集团(+49.92%)、ST 金运(+39.14%)、泰鹏智能(+38.01%)、龙利得(+28.62%)、实丰文化(+25.77%)、英联股份(+24.57%)、柏星龙(+22.43%)，跌幅前十分别为滨海能源(-21.6%)、岳阳林纸(-17.85%)、陕西金叶(-15.27%)、宏裕包材(-8.9%)、茶花股份(-7.64%)、新巨丰(-7.58%)、沪江材料(-5.69%)、亚振家居(-4.89%)、宜宾纸业(-4.32%)、-40%-20%0%20%40%2024-01-022024-02-022024-03-022024-04-022024-05-022024-06-022024-07-022024-08-022024-09-022024-10-022024-11-02轻工制造（申万）纺织服饰（申万）沪深300[Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 23 证券研究报告 方大新材(-3.6%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为万事利(+91.53%)、洪兴股份(+41.82%)、真爱美家(+26.58%)、戎美股份(+24.68%)、 嘉 麟 杰(+22.42%)、 开 润 股 份(+21.89%)、 如 意 集 团(+20.62%)、夜光明(+19.58%)、报喜鸟(+19.07%)、七匹狼(+17.02%)，跌幅 前 十 分 别 太 湖 雪(-12.08%)、 酷 特 智 能(-7.7%)、*ST 天 创(-1.96%)、莱绅通灵(-1.52%)、老凤祥 B(-0.4%)、ST 金一(-0.39%)、ST摩 登(0%)、物产金 轮(0.32%)、中国黄 金(0.34%)、深 中华 B(0.54%)。 ⚫ 重点数据追踪 家居数据追踪：1）地产数据： 2024 年 11 月 17 日至 11 月 24 日，全国 30 大中城市商品房成交面积 285.01 万平方米，环比 33.05%；100 大中城市住宅成交土地面积 642.84 万平方米，环比 14.45%。2024年前10个月，住宅新开工面积4.46亿平方米，累计同比-22.7%；住宅竣工面积 3.07 亿平方米，累计同比-23.4%；商品房销售面积 7.79 亿平方米，累计同比-15.8%。2）原材料数据：截至 2024 年 10月25 日，定制家居上游 CTI 指数为 782.79，周环比-31.87%。截至 2024 年 11 月 29 日，软体家居上游 TDI 现货价为 12700 元/吨，周环比0%；MDI 现货价为 18150 元/吨，周环比-0.55%。3）销售数据：2024 年 10 月，家具销售额为 152 亿元，同比 7.4%；当月家具及其零件出口金额为 538820 万美元，同比