计算机行业周报：AI Agent生态持续拓展，关注AI产业投资机会

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2024 年 12 月 02 日AI Agent 生态持续拓展，关注 AI 产业投资机会——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《国内外形势下，信创提速确定性有望加 强 — 计 算 机 行 业事 件 点 评 报 告 》2024.11.29《低空经济催化不断，关注空管等环节投资机会—计算机行业事件点评报告》2024.11.27《数据要素催化不断，AI 产业加速推进—计算机行业周报》2024.11.25摘要：国内方面，智谱、百度等厂商逐步拓展 AI Agent 生态边界。2024年 11 月 29 日，智谱围绕 AI Agent 更新多项进展，包括新升级的Auto GLM、基于 PC 的自主 Agent——GLM-PC 等。其中，新升级的 Auto GLM 是面向 C 端的 Agent 产品，目前在内测阶段，能够实现理解超长指令，执行超长任务、跨 App 来执行任务、支持长任务的自定义短语、主动做出决策等功能。GLM-PC 则是基于 PC 的自主 Agent，由智谱的多模态模型 CogAgent 支持，目前第一阶段内测场景包括:会议替身；文档处理；网页搜索与总结；远程和定时操作；隐形屏幕。近期，海外方面，微软召开“Microsoft Ignite 2024”全球开发者大会，围绕 AI 助手集中发布了多款新产品和功能，包括 MicrosoftCopilot 的更新等。其中，Microsoft 365 Copilot 方面，微软更新了多个面向工作场景的助理，可实现代理完成部分需要重复操作的工作流程，实时生成会议笔记，实时提供口译，自动执行项目管理等。具体包括：SharePoint 中的助理（已正式发布）、BizChat中的员工自助服务代理（个人预览版）、 Teams 中的主持人代理（预览版）等。Microsoft Copilot Studio 方面，微软引入自主代理功能、代理库，旨在为用户提供常用的助理场景模版以及帮助用户构建可后台响应的助理，目前这些更新皆为预览版。此外，据微软官方表示，近 70%的《财富》500 强企业都在使用智能Microsoft 365 Copilot 副驾驶，AI 助手产品发展势头强劲。我们认为 B 端 AI 应用有望率先形成较好的商业模式。首先，B端客户通常有明确的业务需求和痛点，AI 技术能够针对性地提供解决方案；其次，B 端应用投资回报周期更短，AI 技术的应用能够迅速转化为生产力和经济效益。C 端 AI 应用方面，规模化效应有望逐步凸显，由于 C 端用户需求更为多元，对价格也较为敏感，因此 C 端 AI 应用需要经历较长用户培养期，但一旦形成规模，将具有强大的网络效应，用户基数的增加会带来更多的数据，进一步优化 AI 服务，形成飞轮效应，盈利能力或具备爆发潜力。从产业上下游来看，海内外大模型推理能力提升是 AI Agent 技术进步的前提之一，当下海内外大模型迭代速度明显加快，有望为AI Agent 加速落地创设良好的先决条件；此外，我们认为 AI Agent作为 AI 应用的关键领域，或将打造 AI 时代人机交互新模式，推动 AI 应用生态进一步繁荣，大幅提高推理算力需求。证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款投资建议：我们认为当前 AI 应用尚处于大规模落地前夕，当前海内外大模型持续迭代，模型推理能力有望进一步提升，或持续推动 AI 应用技术进步。AI Agent 作为 AI 应用的关键领域，生态有望进一步繁荣。AI+办公等部分细分场景中的 B 端 AI 应用有望率先走出成熟的商业模式，C 端 AI 应用用户规模有大规模增长潜力。此外，AI 应用生态繁荣有望推动推理端 AI 算力增长。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注国内 AI 应用及 AI 算力相关 厂 商：（ 1 ）AI 应用 ：金山 办公(688111.SH) 、科 大讯飞（002230.SZ）、彩讯股份（300634.SZ）、恒生电子（600570.SH）、致远互联（688369.SH）、拓尔思（300229.SZ）；（2）AI 算力：中科曙光（603019.SH）、海光信息（688041.SH）、浪潮信息(000977.SZ)、软通动力（301236.SZ）。风险提示：AI Agent 推进不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/11/29EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000977.SZ浪潮信息47.81.181.551.912.2840.530.925.021.0未评级002230.SZ科大讯飞51.310.280.260.420.58183.3196.9123.589.2未评级300229.SZ拓尔思23.060.050.220.290.36493.8107.078.863.6未评级300634.SZ彩讯股份24.250.730.670.810.9833.236.529.824.6未评级301236.SZ软通动力63.90.560.690.871.08114.192.973.159.2未评级600570.SH恒生电子30.680.750.790.921.0940.939.033.228.1未评级603019.SH中科曙光84.81.251.481.792.1667.857.347.439.3增持688041.SH海光信息125.810.540.811.161.56233.0154.7108.780.8未评级688111.SH金山办公294.742.863.304.145.24103.189.371.156.2未评级688369.SH致远互联22.6-0.44-0.420.310.46//73.548.6未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：中科曙光盈利预测来自华龙证券研究所，其余所有公司盈利预测数据来自 Wind 一致预期行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 行业要闻...................................................................................................................................................23 重点公司公告............