机械行业周报：看好人形机器人、工程机械与船舶

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2024/11/25-2024/11/29）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 3.25%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 10；同期沪深 300 指数上涨 1.32%。2024 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 7.10%，在申万 31个一级行业分类中排名第 18；同期沪深 300 指数上涨 14.15%。 核心观点：  特斯拉人形机器人灵巧手性能再升级，量产临近。11 月 28 日晚，特斯拉 Optimus 官推更新视频，机器人展示空手接网球能力。特斯拉 Optimus 工程师解释目前看到的 Optimus 与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度，其中手上有 22 个自由度，手腕/前臂上有 3 个自由度，同时，该视频是在实验室里通过遥操作实时完成。另外，由于自由度的增加以及结构的调整，驱动装置被移至前臂，团队到年底前仍需要考虑触觉感知和重量分布的均衡问题。当前为人形机器人量产前夕，机器人产业有望迎来集中催化，建议关注人形机器人板块相关公司。  上海宝马展主机厂多大单频签，11 月挖机数据继续验证内外共振逻辑。1）宝马展大单落地：头部工程机械主机厂亮相宝马展，头部公司多项大单落地，主机厂竞争力得到验证。根据三一重工、徐工集团公众号，两家公司均有重磅订单落地，其中三一重工现场签单超 80 亿元、徐工机械现场签定 30 亿元绿色矿山设备订单（代表着国内工程机械企在矿山领域的重要进展）；2）11 月数据延续趋势：根据工程机械杂志，24M11 公司挖掘机（含出口）销量 16900 台左右，同比增长 13%左右。分市场来看：国内市场预估销量 8600 台，同比增长近 15%。出口市场预估销量 8300 台，同比增长近 12%。挖机产品国内外市场连续多月实现同步增长，工程机械四季度有望迎来内外共振，建议关注三一重工、徐工机械、山推股份、中联重科、柳工。  船价企稳回升、头部船企交付加速，看好船企盈利持续提升。（1）船价企稳回升：根据克拉克森，截止 24 年11 月 22 日，全球新船价格指数达 189.17，较上周末提升 0.04 点，结束了过去 7 周的下行趋势，开始企稳回升。目前全球 15 岁以上老船数量占比 50%+，需要在本轮周期更新，而本轮周期产能扩张有限，供给紧缺有望支撑船价长期上行，看好船企未来盈利持续提升。（2）船舶交付节奏加速：根据外高桥和中船协官微，截至 11 月 14 日和 11 月 15 日，中国船舶子公司外高桥造船和中船澄西今年已分别交船 22 艘/19 艘，均提前一个半月完成年度交船目标。我国头部船企生产效率不断提升，看好船企未来盈利持续提升，建议关注国内造船企业龙头中国船舶和船舶动力系统龙头中国动力。 投资建议：  见“股票组合”。 风险提示：  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 5 3、核心观点更新................................................................................. 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 8 4.1 通用机械 ................................................................................ 8 4.2 工程机械 ................................................................................ 9 4.3 铁路装备 ............................................................................... 10 4.4 船舶数据 ............................................................................... 10 4.5 油服设备 ............................................................................... 11 4.6 工业气体 ............................................................................... 12 5、行业重要动态................................................................................ 12 6、风险提示.................................................................................... 17 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 6 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 7 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 7 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 8 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ......................................................... 8 图表 8： 我国工业机器