行业信息跟踪：主要航司运营数据向好，化妆品零售额同比增速改善

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 行业信息跟踪（2024.11.11-2024.11.17） 主要航司运营数据向好，化妆品零售额同比增速改善 2024 年 11 月 19 日 ➢ 10 月社零整体改善，对“双 11”大促敏感的细分消费行业增速更为亮眼 1）整体来看：10 月消费改善显著，服务、商品消费增速差持续收敛。2）结构上，①乡村市场韧性较强，地产销售改善下，10 月受地产财富效应影响更大的城镇居民消费呈现出更强的弹性。②线上消费渗透率继续提升。3）“双 11”大促：活动的提前对 10 月社零整体的影响或较小，对化妆品、体育&娱乐用品等细分行业消费的拉动较大。 ➢ 上周数据相对较优： 汽车：销量增长亮眼，库存回归合理区间。销量方面，11 月 1-10 日，乘用车市场零售 56.7 万辆，同比去年 11 月同期+29%，增速维持较优。库存方面，10 月汽车经销商综合库存系数为 1.10，环比-14.7%，同比-35.3%，库存水平处于警戒线以下，进入合理区间。 航空：10 月三大主要航司运营数据向好。10 月南航、国航、东航 RPK（收入客公里）分别同比+16.2%、+22.1%、+23.2%；环比+3.8%、+7.1%、+5.7%。ASK（可利用座公里）分别同比+8.7%、+14.5%、+12.3%；环比+2.4%、+4.2%、+4.4%。 化妆品：“双 11”大促 GMV 同比增速较优，10 月零售额同比转正。“双 11”大促来看，星图数据显示，2024 年“双 11”大促期间美容护肤类实现销售额 715亿元，同比+22.85%，增速较优。社零方面，10 月化妆品类实现零售额 468 亿元，同比+40.1%，较 9 月的-4.5%显著提升，部分受今年“双 11”节奏前置带动。 ➢ 上周数据相对平稳或走弱： 房地产：10 月投资增速有所回落，建材零售维持在负增区间。10 月地产投资当月同比-12.3%，低于 9 月的-9.4%。建筑及装潢材料方面，10 月实现零售额 150亿元，同比-5.8%，略好于 9 月的-6.6%，但依旧位于负增长区间。 焦煤：价格暂稳，下游采购较谨慎。价格端，截至 11 月 15 日，京唐港主焦煤价格为 1640 元/吨，环周持平。需求端，上周日均铁水产量 235.94 万吨，环比增加 1.88 万吨，但受钢材价格持续下跌、淡季市场情绪悲观、焦炭有三轮降价预期影响，焦钢企业采购谨慎。 钢铁：淡季来临，价格边际回落，表观消费量同比维持负增。价格方面，截至 11月 15 日，螺纹钢(HRB400,20mm)价格 3460 元/吨，环周-3.4%，同比-14.3%；热轧板卷(Q235B,3.0mm)价格 3596 元/吨，环周-1.9%，同比-12.0%。需求端，上周螺纹钢、线材表观消费量分别为 230.84 万吨、92.05 万吨，环周+1.0%、 -1.7%，同比-15.8%、-13.5%。 ➢ 风险提示：稳增长政策落地不及预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 [Table_Author] 分析师 牟一凌 执业证书： S0100521120002 邮箱： mouyiling@mszq.com 分析师 沈心怡 执业证书： S0100524020002 邮箱： shenxinyi@mszq.com 相关研究 1.资金跟踪系列之一百四十四：市场交易热度回落，两融仍是主要买入力量-2024/11/18 2.A 股策略周报 20241117：轨迹改变-2024/11/17 3.市场温度计系列之七：机构情绪降至低位，近期或较难形成合力-2024/11/17 4.行业信息跟踪（2024.11.4-2024.11.10）：10 月动力电池装车量高增，主流猪企销售较优-2024/11/12 5.资金跟踪系列之一百四十三：ETF 被重新净申购，两融延续大幅买入-2024/11/11 策略跟踪报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 10 月社零整体改善，对“双 11”大促敏感的细分消费行业增速更为亮眼 ................................................................. 3 2 上周总结 ................................................................................................................................................................. 5 2.1 上周数据相对较优 ............................................................................................................................................................................. 5 2.2 上周数据相对平稳或走弱 ................................................................................................................................................................. 5 3 板块涨跌幅 .............................................................................................................................................................. 6 3.1 上周板块表现 ...................................................................................................................................................................................... 6 3.2 八大板块涉及的 23 个中信一级行业 ............................................................................................................................................. 6 4 板块信息跟踪...........................................................................