计算机行业周报：海内外AI应用催化不断，关注产业链投资机会

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2024 年 11 月 18 日海内外 AI 应用催化不断，关注产业链投资机会——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzqgs.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzqgs.com相关阅读《AI 应用佳绩频传，政策催化下关注产业布局机会—计算机行业事件点评》2024.11.18《国产操作系统再迎催化，关注华为产业 链 投 资 机会 — 计 算 机 事 件点 评 》2024.11.12《化债加码，科技内需有望提振—计算机行业周报》2024.11.11摘要：海外 AI 应用关注度有所提升，盈利模式或加速落地。海外方面，近期美股市场中部分财报超预期的 AI 应用公司股价涨幅较大。其中，AppLovin 本月涨幅已达 71.85%，主要得益于 AI 赋能下的广告营销平台 AppDiscovery 安装量增长，AppLovin 前三季度软件平台收入同比增长 76%。数据显示，2024 年 10 月，微软的 AI产品 copilot 网页访问量增长 87.57%，热门 AI 产品 ChatGPT 网页访问量为 37.8 亿，增幅为 17.16%。我们认为近期海外 AI 应用厂商及 AI 应用访问量数据显示，部分面向 AI 应用商业模式逐步清晰，用户付费意愿逐步提升，盈利增长拐点渐显，有望对国内 AI应用产业起到积极映射作用。国内 AI 产业高景气度持续，持续看好算力及 AI 应用环节。国内AI 产业方面，2024 年前三季度，我国 AIGC APP 月活规模已经达到 7912.8 万，同比增长 393.9%。与此同时，AI 智能体发展态势强劲，截止到 9 月份，通义、讯飞星火、豆包等平台的智能体数量分别超 1.6 万、1.1 万、9000 个。此外，近期百度官方表示，百度文心大模型日均调用量已超过 15 亿，文心一言用户规模达到4.3 亿。我们认为 B 端 AI 应用有望率先形成较好的商业模式。首先，B 端客户通常有明确的业务需求和痛点，AI 技术能够针对性地提供解决方案；其次，B 端应用投资回报周期更短，AI 技术的应用能够迅速转化为生产力和经济效益。C 端 AI 应用方面，规模化效应有望逐步凸显，由于 C 端用户需求更为多元，对价格也较为敏感，因此 C 端 AI 应用需要经历较长用户培养期，但一旦形成规模，将具有强大的网络效应，用户基数的增加会带来更多的数据，进一步优化 AI 服务，形成飞轮效应，盈利能力或具备爆发潜力。此外，AI 算力环节与应用环节相辅相成，AI 浪潮叠加自主可控需求，科技内需有望提振，国产计算生态各环节有望加速完善。投资建议：我们认为当前海外映射下，AI 产业高景气度有望维持，国内 AI 应用访问量增速和用户付费意愿稳中向好，用户基数庞大，看好国内 AI 应用产业爆发潜力。同时，在当前国际形势下，科技内需有望持续扩大，国产软硬件自主可控逻辑进一步加强，看好 AI 推动下，国内大模型、计算生态各环节突破。维持计算机行业“推荐”评级。建议关注金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、神州数码（000034.SZ）、彩讯股份（300634.SZ）、福昕软件证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款（688095.SH）。风险提示：国产替代节奏不及预期；所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；行业竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/11/15EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000034.SZ神州数码35.471.752.112.583.1620.316.813.811.2增持000977.SZ浪潮信息49.211.181.541.902.2641.732.025.921.8未评级002230.SZ科大讯飞53.070.280.260.420.57189.5201.0127.392.4未评级300634.SZ彩讯股份24.90.730.670.810.9834.137.430.625.3未评级603019.SH中科曙光72.531.251.481.792.1658.049.040.533.6增持688095.SH福昕软件82.6-1.03-0.130.320.90-80.5-616.9256.492.2未评级688111.SH金山办公287.882.863.304.145.25100.787.269.554.9未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：中科曙光、神州数码盈利预测来自华龙证券研究所，其余所有公司盈利预测数据来自 Wind 一致预期行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 行业要闻...................................................................................................................................................23 重点公司公告...........................................................................................................................................24 本周观点...................................................................................................................................................24.1 海外 AI 应用关注度有所提升，盈利模式或加速落地.................................................................. 24.2 国内 AI 产业高景气度持续，持续看好算力及 AI 应用环节........................................................ 25 投资建议............................................................................................