交通运输行业周报：美国大选落地短期或刺激集运出货，双十一快递业务量创历史新高

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 11 月 18 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20241111 《交通运输行业周报》20241105 《交通运输行业周报》20241021 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 证券分析师：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524070002 交通运输行业周报 美国大选落地短期或刺激集运出货，双十一快递业务量创历史新高 航运方面，美国大选落地短期或刺激集运出货，进入 12 月传统淡季航运市场维持增长态势。航空方面，多家中外航司调整对华航线航班，低成本航空再次挑战长航线。快递物流方面，双十一快递业务量创历史新高，跨境电商让“双 11”好物走向世界。 ◼ 核心观点： ①美国大选落地短期或刺激集运出货，进入 12 月传统淡季航运市场维持增长态势。美国大选短期刺激出货，长期航运市场将迎来改变。中远海控副总经理于涛表示，美国大选结果的出炉将带来航运市场短期波动和中长期的结构性变化。短期来看，航运市场会出现一波行情，基于未来的加税预期，今年年底至明年年初可能会有强烈出货需求。从中长期来看，航运市场会迎来一些结构性的变化。在整体贸易需求没有太大变化的前提下，一系列贸易保护措施的出台将导致货物供给地可能发生调整，一些货物会加快向东南亚、墨西哥等市场转移，但中欧、中日、中韩之间的贸易可能会迎来新的机遇。尽管进入 12 月份的传统淡季，航运市场的运费依旧维持增长态势。中远海控副总经理于涛表示，运费上涨的根本逻辑还是由市场供求决定。在供给方面，运力增速放缓叠加受绕行与环保履约因素导致的运力消耗，航运市场依然保持比较健康稳健的发展态势。需求方面，今年淡季货量增长幅度强劲，因此预计 12 月运价依旧维持增长趋势。②多家中外航司调整对华航线航班，低成本航空再次挑战长航线。据央视网报道， 多家中外航司调整对华航线航班，反映出中国航空市场潜力较大。11 月 10 日，海南航空恢复北京至多伦多直航，标志着中加直航增班的开始。目前，国际客运航班量已恢复至 2019 年的八成，预计随着中国经济的发展和对外开放，市场潜力将持续增长。同时，亚航集团积极恢复亚太地区航线网络，并扩展至非洲等新市场，特别是 11 月 15 日亚航长途公司开通吉隆坡至内罗毕航线，显示出低成本航空在长航线市场的新挑战和扩张。③双十一快递业务量创历史新高，跨境电商让“双 11”好物走向世界。国家邮政局监测数据显示，11 月 11 日，全国邮政快递企业共处理快递包裹 7.01 亿件，是日常业务量的 151%，同比增长 9.7%。自 10 月 21 日进入旺季以来，快递市场规模持续扩增，日均业务量超 5.8 亿件。快递市场规模的持续扩增反映了线上消费需求的持续释放，更为持续扩大国内需求、巩固和增强经济回升向好势头提供了有力支撑。今年“双 11”，海外市场的订单增长成为一大亮点，跨境电商的加持让好物走向世界，万千全球好物与国内尖货，搭乘“跨境电商”这趟快车驶向全球每一个角落。 ◼ 行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：11 月上旬至 11 月中旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：集运运价指数下跌，干散货运价上升。③快递物流：10 月快递业务量同比增加 24.00%，快递业务收入同比增加 14.53%。④航空出行：2024 年 11 月第一周国际日均执飞航班 1579.57 次，环比-0.43%，同比增加 49.99%。⑤公路铁路：2024 年 11 月第一周国际日均执飞航班 1576.29次，环比-0.21%，同比增加 47.36%。⑥交通新业态：2024 年 Q3，联想 PC电脑出货量达 1650 万台，同比上升 3%，市场份额环比上升 1.4pct。 ◼ 投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。 关注电商快递投资机会。推荐极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。 关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空，春秋航空、华夏航空。 ◼ 风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2024 年 11 月 18 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 美国大选落地短期或刺激集运出货，进入 12 月传统淡季航运市场维持增长态势 .................. 5 1.2 多家中外航司调整对华航线航班，低成本航空再次挑战长航线市场 ....................................... 5 1.3 双十一快递业务量创历史新高，跨境电商让“双 11”好物走向世界 ........................................... 7 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 9 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 11 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 15 2.5 公路铁路高频动态数据跟踪 ........................................................