轻工制造行业周报：M10家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 11 月 18 日 行业周报 看好 / 首次 轻工制造 轻工制造 M10 家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<百亚 24Q1 点评：增长再超预期，看好小额刚需升级+渠道拓张>>--2024-04-24 <<爱玛科技 2023 年报点评：Q4 业绩有所承压，量价预计持续向好>>--2024-04-17 <<两轮系列之全地形车赛道情况梳理及投资机遇>>--2024-03-31 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 报告摘要 市场行情回顾：1）指数方面，本周轻工板块下跌 3.68%，2024 年初至今轻工板块下跌 5.55%。2）个股方面，强邦新材、翔港科技、松发股份自 2024 年初以来累计涨幅位居前三，其中强邦新材年涨幅达 423.76%。 楼市数据跟踪：2024 年 10 月商品房成交面积和套数同比下滑，整体楼市销售持续承压，但跌幅收窄。国内 30 大中城市商品房成交面积和成交套数分别为 963.55 万平方米（-6.33%）和 9.44 万套（-10.53%），同比有所回落，整体需求仍有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好家居等后周期板块的发展。 行业数据跟踪： 1）家居行业：a）原材料：本周/MDI 现货价分别同比-23.96/+13.23%，周度环比-0.77/0.00%。b）收入端：M1-M9 家具制造业收入同比+2.50%。c）出口：M1-M10 家具及其零件出口金额同比+2.51%。d）零售端：M10 社会消费品/家具类商品零售额分别同比+4.80/+7.40%。 2）造纸行业：a）进出口：M9 纸浆、纸及其制品进口/出口数量分别同比-17.70/+7.00%，金额分别同比+1.50/-3.90%。b）纸价：本周白板纸/白卡纸市场价分别分别同比-10.60/-16.53%，周度环比+1.25/0.00%，箱板纸/瓦楞纸出厂价分别同比 0.00/-3.59%，周度环比+0.49/+1.03%。 3）包装行业：截至 11 月 10 日，聚乙烯/聚丙烯价格分别同比+2.69/-1.74%。本周 WTI/Brent 原油现货价分别同比-12.22/-12.02%，周度环比-5.06/-4.06%；LME 铝现货结算价同比+19.77%，周度环比+1.56%。 行业公告：1）瑞尔特：拟通过公司实施建设“年产 10 万套装配式智能卫浴产品项目”，初步预计投资总额 7.42 亿元。2）冠豪高新：拟挂牌转让华新彩印 100%股权及相关债权，尚未确定交易对象。 投资建议：家居行业具备一定地产后周期属性，止跌回稳导向叠加各地以旧换新政策刺激，或带动家居板块内需改善，美联储降息或为出口提供利好，建议关注兼具经营韧性与低估值的龙头。造纸行业步入 Q4 传统需求旺季，价格上行有望带来盈利修复，建议关注林浆纸一体化龙头。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、原材料价格波动、汇率波动、市场竞争加剧等。 (40%)(28%)(16%)(4%)8%20%23/11/1724/1/2824/4/924/6/2024/8/3124/11/11轻工制造沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 M10 家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行 目录 一、 市场行情回顾：强邦新材 2024 至今涨幅领跑轻工板块 ................................ 4 二、 地产数据跟踪：2024M10 商品房成交跌幅收窄 ....................................... 6 三、 行业数据跟踪：2024M10 家具类商品零售额同比+7.40%，本周白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格环比小幅上涨 ............................................................................ 7 (一) 家居行业数据 ................................................................... 7 (二) 造纸行业数据 ................................................................... 8 (三) 包装行业数据 ................................................................... 9 四、 公司公告：瑞尔特拟投资建设智能卫浴产能，冠豪高新拟挂牌转让华新彩印 100%股权及相关债权的公告 ........................................................................... 10 五、 投资建议 ..................................................................... 12 六、 风险提示 ..................................................................... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 M10 家具类零售额同比+7.4%，本周白板/箱板/瓦楞纸价环比上行 图表目录 图表 1： 本周（2024 年 11 月 11 日-2024 年 11 月 15 日）轻工板块下跌 3.68% .................. 4 图表 2： 2024 年初至今轻工板块在申万一级行业中表现较弱 ................................. 5 图表 3： 2024 年初至今轻工板块个股涨幅................................................. 5 图表 4： 2024 年初至今轻工板块个股跌幅................................................. 5 图表 5： 2024M10 国内 30 大中城市商品房成交面积 963.55 万平方米（-6.33%） ................ 6 图表 6： 2024M10 国内 30 大中城市商品房成交套数 9.44 万套（-10.53%） ................