农林牧渔行业周报：双11宠物食品销售高增，降温或对猪价形成支撑

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 农林牧渔 2024 年 11 月 17 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《似曾相识燕归来，猪周期特征及节奏把握—行业深度报告》-2024.11.16 《生猪景气持续，后周期经营改善—农林牧渔行业 2025 年投资策略 》-2024.11.13 《肥猪溢价收窄，压栏二育对猪价支撑 力 度 边 际 弱 化 — 行 业 周 报 》-2024.11.10 双 11 宠物食品销售高增，降温或对猪价形成支撑 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） 朱本伦（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055 zhubenlun@kysec.cn 证书编号：S0790124060020  周观察：双 11 宠物食品销售高增，降温或对猪价形成支撑 宠物：双 11 宠物食品销售高增，榜单前 10 名正在洗牌。（1）天猫：双 11 全周期（10.21-11.11），1340 个宠物品牌成交额同比翻倍，猫狗食品销售 Top10 品牌中，国内/国外品牌分别占据 6/4 席，榜单前 10 名正在洗牌。（2）京东：双 11全周期（10.14-11.11），京东平台百万单品同比增长超 37%，成交翻倍店铺数量同比增长超 56%，狗干粮/狗湿粮&狗零食销售 Top10 品牌中，国内品牌分别占据 6/8 席，国货品牌在狗类食品中优势显著。（3）分品牌：乖宝宠物连续 4 年占据天猫宠物全品类第 1 名，佩蒂天猫旗舰店位居天猫狗零食排行榜第 1 名，爵宴京东自营旗舰店位居京东狗零食排行榜第 2 名，ZEAL 位居狗零食销售榜第 4 名，顽皮位居猫零食/狗零食销售榜第 5/5 名。 生猪：降温已至腌腊预期犹在，猪价快速下跌后或遇支撑。据涌益咨询，截至2024 年 11 月 17 日，全国生猪均价 16.06 元/公斤（周环比-0.70 元/公斤，同比+1.43 元/公斤）。涌益样本生猪出栏均重 126.46 公斤/头（周环比+0.56 公斤/头，同比+2.67 公斤/头）。150kg 肥猪较 120kg 标猪溢价 0.52 元/公斤（周环比-0.06 元/公斤）。需求偏弱及二育出货致本周猪价持续下行，但肥猪溢价跌幅已收窄。二育方面，2024 年 11 月 1-10 日行业销至二育生猪占实际销量比重降至1.05%，低于 2023 年同期，二育栏舍利用率下行至 46%，前期进场二育出货中。据中央气象台，11 月 17-18 日、11 月 24 日前后全国范围内持续有强冷空气影响，降温或提振猪肉消费需求，且当前时点冬至腌腊预期犹在，猪价或阶段性企稳反弹。  周观点：生猪板块业绩持续兑现，转基因产业化扩面提速 生猪板块业绩持续兑现，板块投资价值显现。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。 供需双驱猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。 转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。推荐大北农、隆平高科、登海种业。  本周市场表现（11.11-11.15）:农业跑输大盘 2.54 个百分点 本周上证指数下降 3.52%，农业指数下降 6.06%，跑输大盘 2.54 个百分点。子板块来看，子板块全部下跌。个股来看，粤桂股份（61.26%）、源飞宠物（10.36%）、亚盛集团（1.34%）领涨。  本周价格跟踪（11.11-11.15）:本周对虾、郑商所糖价格环比上涨 生猪养殖：11 月 15 日全国外三元生猪均价为 16.23 元/kg，较上周下跌 0.41 元/kg；仔猪均价为 30.71 元/kg，较上周下跌 0.08 元/kg；白条均价 21.54 元/kg，较上周-0.43 元/kg。11 月 15 日猪料比价为 4.80:1。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-112024-032024-07农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 周观察：双 11 宠物食品销售高增，降温或对猪价形成支撑 ................................................................................................ 3 1.1、 宠物：双 11 宠物食品销售高增，榜单前 10 名正在洗牌 ........................................................................................... 3 1.2、 生猪：降温已至腌腊预期犹在，猪价快速下跌后或遇支撑 ....................................................................................... 6 2、 周观点：猪周期反转已至，转基因产业化扩面提速 .............................................................................................................. 8 3、 本周市场表现（11.11-11.15）:农业跑输大盘 2.54 个百分点 ................................................................................................. 8 4、 本周重点新闻（11.11-11.15）: 到 2030 年饲草种子自给率力争达到 75% ........................................................................... 9 5、 本周价格跟踪（11.11-11.15）:本周对虾、郑商所糖价格环比上涨 .................................................................................... 10 6、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 13 7、 饲料产量 ....................................................................................