计算机行业周观点：全年维度看好AI的价值落地与商业化

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 9 计算机 2026 年 02 月 23 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《周观点：2026 年，多模态模型有望迎来 DS 时刻—行业周报》-2026.2.8 《周观点：SpaceX 申请部署百万颗卫星 ， 剑 指 太 空 算 力 — 行 业 周 报 》-2026.2.1 《AWS 和谷歌拉开“云涨价”序幕，重视 AI 基建产业链 —行业点评报告》-2026.1.28 周观点：全年维度看好 AI 的价值落地与商业化 ——行业周报 刘逍遥（分析师） liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001  市场回顾：2026.2.9-2026.2.13 期间，沪深 300 指数上涨 0.36%，计算机指数上涨 4.35%。  周观点：全年维度看好 AI 的价值落地与商业化 （1）2026 年是 AI 走向价值落地和商业化的关键年 历经 2023-2025 年的发展，海内外 AI 发展已经经历了从模型混战到应用探索的阶段，我们认为 2026 年，商业化将是大模型公司的关键命题。全球来看，Anthropic 被认为是商业化速度最快的大模型企业之一，近期 Anthropic G 轮狂揽 300 亿美金，估值直冲 3800 亿美金。Anthropic 在 2023 年 3 月推出 Claude 模型，一直以来在编程、数学等领域性能领先，2023 年底其 ARR 为 1 亿美金，2024 年底提升至 10 亿美金，截至 2026 年 2 月，其 ARR 已达 140 亿美元。Claude Code 成最大增长引擎，目前 ARR 突破 25 亿美元。2026 年初以来，Claude Code 的企业订阅量激增 4 倍，目前企业客户贡献的营收占比已超过一半。而且不止编程，Claude 正在向金融分析、数据建模、销售、网络安全、科研发现等其他关键领域拓展。2 月 11 日，OpenAI 已解散其内部“使命对齐”（Mission Alignment）团队，同时，近期 OpenAI 下调算力支出目标至 6000 亿美元，并且预计到 2030 年总营收将超过 2800 亿美元，消费者业务与企业业务的贡献大致相当，这或意味着 OpenAI 从 AGI 理想转向商业优先。 （2）2026 年，多模态模型有望迎来 DS 时刻 OpenAI 于 2024 年 2 月推出的初代 Sora 模型⁠，堪称视频领域的 GPT‑1 时刻，2025 年 9 月底，OpenAI 推出 Sora 2，视频领域迎来 GPT 3.5 式突破时刻。10 月 16 日，谷歌在 Gemini API 中发布了 Veo 3.1 和 Veo 3.1 Fast 付费预览版，在 Veo 3 基础上进行了重大升级，带来更丰富的音频支持、更强的叙事控制及更逼真的质感还原。2 月 5 日，可灵 AI 正式全球上线 3.0 系列模型。2 月 7 日，Seedance 2.0 正式上线，能生成真正的 1080p 分辨率视频，提供符合专业标准的广播级输出。DeepSeek 开源与成本优势驱动文本大模型普及与落地，我们认为2026 年多模态模型有望迎来 DS 时刻，在能力提升的同时，实现成本端大幅下降，从而推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣。  投资建议 我们维持两个关键判断：一是 2026 年是 AI 走向价值落地和商业化的关键年，二是多模态模型有望迎来 DS 时刻。AI 应用推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的泛微网络、福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、金桥信息、佳讯飞鸿等。多模态领域受益标的万兴科技、海天瑞声、虹软科技、当虹科技、快手-W、美图公司、阜博集团等。  风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 -36%-24%-12%0%12%24%2025-022025-062025-10计算机沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 9 目 录 1、 周观点：全年维度看好 AI 的价值落地与商业化 .................................................................................................................... 3 2、 公司动态：光云科技发布 2025 年度业绩快报，ST 迪威迅发布 2026 年股票期权激励计划（草案） ............................. 4 2.1、 业绩快报：光云科技发布 2025 年度业绩快报 ............................................................................................................. 4 2.2、 投资与并购：盛视科技拟设立投资设立全资子公司深圳盛信投资 ........................................................................... 4 2.3、 股权激励：ST 迪威迅发布 2026 年股票期权激励计划（草案） ................................................................................ 5 2.4、 其他公告：焦点科技股东拟减持公司股份 ................................................................................................................... 5 3、 行业动态：Google 曝光 Gemini 3.1 Pro 最新模型，豆包大模型 2.0 发布 ............................................................................ 6 3.1、 国内要闻：阿里千问上线全新一代大模型 Qwen3.5-Plus，豆包大模型 2.0 发布..................................................... 6 3.2、 海外要闻：Gemini 3.1 Pro 曝光，能力翻倍价格不变 ................................................................................................. 7 4、 风险提示 ...