计算机行业深度报告：AI搜索：大模型商业落地“第一束光”

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机行业深度报告 AI 搜索：大模型商业落地“第一束光” 2024 年 11 月 11 日 ➢ AI 搜索——改变生产力的不二选择。搜索模式从传统线性搜索不断跃迁至AI 搜索，其本质是用户检索信息方式的不断演进。AI 搜索技术不仅能够生成内容，还更加注重对语义的理解和个性化推荐。此外，AI 搜索技术还能连接不同的互联网服务场景，构建起智能化的产品生态系统。目前，包括三六零、科大讯飞、阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度等在内的多家巨头公司，以及月之暗面、智谱清言等后来者均推出具有各自特色的 AI 搜索产品，其背后更是用户对于 AI 搜索范式下的智能总结、主动提供等智能化模式的急迫需求。 ➢ AI 搜索有望成为首个商业化落地的 C 端超级应用。全球的搜索市场正在经历从搜索模式到内容呈现的全流程变革，AI 搜索技术借助深度学习和自然语言处理，相较于传统搜索引擎，能更精准地把握用户的查询意图，并据此提供更加定制化的搜索结果，通过智能提取和主动回答打破了传统搜索引擎的线性阈值： ➢ 智能提取：AI 搜索的本质在于更准确地理解搜索问题的意图，并在此基础上执行完整的任务流程，利用结构化知识图谱与语义网等技术，AI 搜索能够在搜索结果中提供相关的实体信息和关系，帮助用户快速获取到所需的答案。 ➢ 主动回答：AI 搜索在直接回答问题之外，延伸出主动回答、主动思考其他相关因素，真正实现“忧他人之所忧”智能模式。 ➢ 全球科技巨头纷纷入局 AI 搜索，平台化与专业化交相辉映。从 Perplexity开启 AI 搜索产业化进程，到 OpenAI、微软、谷歌纷纷下厂，AI 搜索已经成为巨头的兵家必争之地；在国外各大巨头纷纷加入 AI 搜索的浪潮之下，国内企业也都相继推出自身的大模型，瞬时间百花齐放，国内 AI 搜索逐渐形成平台+硬件的双轮驱动格局。平台型 AI 搜索公司具备天然的优势，用户的天然黏性和历史积累下来的海量数据成为核心壁垒。从 360、百度 AI 搜索到微信搜一搜的 AI 提炼，再到抖音的 AI 总结，不断证明平台+AI 搜索路径的正确性：实现模型的不断改进，用户体验提升，用户粘性增强，带动更多用户推荐产品的良性循环；但与此同时，AI 搜索场景向垂直化也在持续发展，这种趋势促使搜索引擎更加专注于特定领域，并提供专业化的内容。 ➢ 投资建议：AI 搜索有望成为首个商业化落地的 C 端超级应用，全球科技巨头纷纷入局，传统搜索变革有望带来海量商机，形成软件+终端等多入口、平台型 AI 搜索与垂直型 AI 搜索的全新搜索模式，有望重塑搜索的整体行业，建议关注：腾讯、三六零、科大讯飞、昆仑万维、萤石网络、漫步者等。 ➢ 风险提示：行业竞争加剧；技术发展不确定；政策和法规风险。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 杨立天 执业证书： S0100524100001 邮箱： yanglitian@mszq.com 相关研究 1.计算机周报 20241109：科技内需为王奏响市场强音-2024/11/10 2.计算机周报 20241103：计算机行业三季报业绩与持仓分析：利润拐点已现-2024/11/03 3.计算机行业点评：关注密码安全领域机会-2024/10/30 4.计算机行业动态报告：文化出海：软件的“大航海”时代-2024/10/28 5.计算机周报 20241027：医保数据要素：计算机“牛市利刃”的明星-2024/10/27 行业深度研究/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 AI 搜索——改变生产力的不二选择 ........................................................................................................................... 3 2 AI 搜索有望成为首个商业化落地的 C 端超级应用 ..................................................................................................... 5 2.1 传统搜索引擎的线性属性决定了自身上限 .................................................................................................................................... 5 2.2 AI 搜索引擎的提炼和主动回答两大属性打破信息索取的阈值 .................................................................................................. 6 3 AI 搜索全球市场如火如荼，海内外共襄盛举 ............................................................................................................. 8 3.1 海外 AI 搜索竞争不断加剧 ............................................................................................................................................................... 8 3.2 国内 AI 搜索形成平台+硬件的双轮驱动 ..................................................................................................................................... 11 4 AI 搜索的终局：平台化与专业化交相辉映 ............................................................................................................. 17 4.1 平台型 AI 搜索公司将继续成为中流砥柱 .................................................................................................................................... 17 4.2 AI 搜索将完成从线性到一体综合化处理的跃迁 ...............