房地产行业跟踪周报：二手房成交同环比上升，房地产税收政策有望优化

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 二手房成交同环比上升，房地产税收政策有望优化 2024 年 11 月 11 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《926 政治局会议点评：首提“止跌企稳”目标，弱化博弈思维定式把握政策大方向》 2024-09-26 《“三问物业行业”系列报告之二——转机、风险与分红》 2024-09-18 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2024.11.4-2024.11.8，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅 6.4%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 5.5%、7.1%，超额收益分别为 0.9%、-0.7%。29 个中信行业板块中房地产位列第 15。 ◼ （1）新房市场：上周 37 城新房成交面积 259.3 万方，环比-31.5%，同比+30.3%。2024 年 11 月 1 日至 11 月 8 日累计成交 304.6 万方，同比+29.3%。今年截至 11 月 8 日累计成交 9571.2 万方，同比-27.5%。 ◼ （2）二手房市场：上周 16 城二手房成交面积 218.7 万方，环比+2.3%，同比+45.5%。2024 年 11 月 1 日至 11 月 8 日累计成交 254.9 万方，同比+43.5%。今年截至 11 月 8 日累计成交 6579 万方，同比+3.2%。 ◼ （3）库存及去化：13 城新房累计库存 8315.2 万方，环比-1.6%，同比-4.4%；13 城新房去化周期为 18.6 个月，环比变动-0.5 个月，同比变动+0.6 个月。一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 13.5 个月、9.4个月、17.3 个月、54.7 个月，环比分别变动-0.6 个月、-0.4 个月、+0.2个月、+0.0 个月。 ◼ （4）土地市场：2024 年 11 月 4 日-2024 年 11 月 8 日百城供应土地数量为 885 宗，环比-18.5%，同比-26.9%;供应土地建筑面积为 4703 万方，环比-28.1%,同比-39.8%。截至 11 月 8 日，2024 年累计供应土地数量为25238 宗，同比-3.8%,累计供应建筑面积为 133856.4 万方，同比-18.8%。 ◼ 重点数据与政策：中央层面：11 月 8 日财政部部长蓝佛安在十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上表示，正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。其中，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。地方层面：郑州房票政策升级，允许房票在全市范围内通用，持有者可跨行政区购房，且根据票面金额购买一套或多套房源。杭州临安区出台一系列楼市新政，旨在支持房地产企业促销、鼓励团购、购置新房以及试点“购房入学”政策。福州出台一揽子增量政策，促进房地产市场健康发展。 ◼ 周观点：11 月第 1 周新房成交环比下降、同比上升，二手房成交环比小幅上升，同比上升。上周第十四届全国人大常委会第十二次会议表示，正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。其中，支持房地产市场健康发展的相关税收政策，已按程序报批，近期即将推出。专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，以及收购存量商品房用作保障性住房方面，财政部正在配合相关部门研究制定政策细则，推动加快落地。投资建议：1）房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；2）物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经济：推荐贝壳，建议关注我爱我家。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。 -32%-27%-22%-17%-12%-7%-2%3%8%13%18%2023/11/132024/3/132024/7/122024/11/10房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 11 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 .......................................................................................................................................