建筑装饰行业专题报告-2024Q3建筑基金持仓分析：持仓比例环比下降，房建龙头持仓市值增长

行 业 研 究 2024.10.30 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 建 筑 装 饰 行 业 专 题 报 告 持仓比例环比下降，房建龙头持仓市值增长——2024Q3 建筑基金持仓分析 分析师 刘清海 登记编号：S1220523090001 张其超 登记编号：S1220524090002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 189 总股本(亿股) 3,684.37 销售收入(亿元) 105,536.30 利润总额(亿元) 2,954.32 行业平均 PE 212.80 平均股价(元) 10.44 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《资金紧张下利润承压，核心央企竞争优势凸显——24H1 建筑中报总结》2024.09.10 《建筑持仓稳中有升，专业工程增仓明显——2024Q2 建筑基金持仓分析》2024.07.28 引言：建筑指数波动下行后反弹，小市值标的股价表现优异 2024 年 Q3 建筑指数整体呈现震荡下行后反弹的趋势。股价方面，本季度小市值公司股价整体表现出更强的弹性，建筑龙头股价表现大多数为正;持仓方面，2024Q3 板块内减持幅度大于增持幅度，板块持仓市值有所下降。现根据基金披露的报告进行分析（本报告分析基于各基金的重仓持股数据，根据基金不同的投资类型分为灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金、增强指数型基金）。 持仓情况：期末持仓比例为 0.49%略有下降，持仓集中度提升 2024 年第三季度,建筑装饰持仓比例为 0.49%，低配幅度整体平稳，略有扩大，基金持仓向龙头集中。2024 年第三季度建筑装饰板块的实际持仓比例低于标准配置比例约 1.37pct，属于低配状态。此外，2024 年第三季度建筑装饰板块基金持仓个股数量下降至 27 只，自 2023Q3 以来连续下降 4 个季度，较 2024 年一季度末减少 7 只。从持股集中度来看，头部 top5 个股持股比例明显提升，持股继续向龙头集中，CR5 达到 85.1%。 小市值标的获得新买入，中国建筑持仓市值提升 龙头中国建筑持仓股数下降幅度最大，而汇绿生态、中岩大地等小市值标的获得新买入。持有基金数大于 10 的公司数量小幅缩减，中岩大地新进入基金数量最多；分板块来看，基金主要持仓的板块为房屋建设、专业工程、基础建设，24Q3 房屋建设持仓市值受股价驱动提升 1.77 亿元，主要来源为中国建筑持仓市值提升 1.65 亿元。 细分板块：除房建外主要板块持仓市值下降，中国建筑市值提升驱动房屋建设板块持仓市值提升 从细分行业来看，2024 年第三季度，基金较为偏好持股的细分行业为房屋建设、基础建设、专业工程，持仓基金数量分别为 90、62、44 只。环比来看，房屋建设在 24Q3 持仓市值增加，期末持仓市值为 31.67 亿元，环比增加 1.77 亿元，而基础建设、专业工程、装修装饰期末持仓市值分别为 14.81亿元、10.76 亿元、0.02 亿元，环比分别-3.76 亿元、-4.81 亿元、-0.61 亿元。 投资建议:2024 年第三季度，建筑装饰板块持仓集中度提升，小市值股票表现优于大市值，板块处在净卖出状态。龙头中中国建筑、隧道股份被减持，但是汇绿生态、中岩大地、上海建工等公司被加仓。标的方面，建议关注①高股息央国企，如中国中铁、中国建筑、中国铁建、安徽建工等；②出海国际工程企业，如中工国际、北方国际、中钢国际、中材国际等；③专业工程方向高景气赛道龙头，如鸿路钢构、上海港湾、圣晖集成。 风险提示：持仓分析未涵盖所有样本、市场波动风险、板块表现不及预期 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -24%-15%-6%3%12%21%23/10/30 24/1/11 24/3/2424/6/524/8/17 24/10/29建筑装饰沪深300建筑装饰 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 引言：建筑指数波动下行，龙头股价表现优异 ........................................................ 4 1.1 板块趋势：申万建筑装饰指数随万得全 A 指数下行 ............................................. 4 1.2 重点个股趋势：市值龙头股价分化，小市值个股表现更优秀 ..................................... 5 2 持仓情况：期末持仓比例为 0.49%略有下降，持仓集中度提升 ........................................... 7 2.1 持仓水平略有下降，低配幅度略有收窄 ....................................................... 7 2.2 持仓个股数量持续下降，持股集中度提升 ..................................................... 8 3 个股持仓分化明显，头部个股持仓下降 ............................................................. 11 3.1 持仓增减延续分化走势 .................................................................... 11 3.2 中国建筑持仓减少，其余个股持仓变化有一定分化 ............................................ 13 4 细分板块：房屋建设持仓市值提升，主要由于股价提升 ............................................... 14 5 重点个股持仓分化明显，中国建筑持仓集中度下降 ................................................... 17 5.1 中国建筑公募基金持仓总量环比减少约 5190.8365 万股 ........................................ 17 5.2 中国中铁公募基金持仓总量环比减少约 1486.7175 万股 ........................................ 18 5.3 隧道股份公募基金持仓环比减少约 3378.5079 万股 ............................................ 18 5.4 中材国际公募基金持仓总量环比减少约 812.4542 万股 ......................................... 19 5.5 中国化学公募基金持仓总量环比减少约 1494.5344 万股 .........................