高频数据跟踪(2024年10月第1周)：楼市销售继续走弱

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 10 月 09 日 楼市销售继续走弱_高频数据跟踪(2024 年 10 月第 1 周) 定期报告 经济增长：楼市销售继续走弱 生产：电厂日耗加速回落。 （1） 电厂日耗加速回落。10 月 8 日，6 大发电集团的平均日耗为84.5 万吨，较 10 月 1 日的 86.9 万吨下降 2.8%。9 月 26 日，南方八省电厂日耗为 215.8 万吨，较 9 月 19 日的 232.9 万吨下降 7.3%。大秦线秋季集中修将于 10 月 7-26 日展开，共为期 20 天，同时电厂机组检修陆续开始。10 月是电煤消费淡季，民用电负荷回落，工业用电也难有亮点。 （2） 高炉开工率回升幅度扩大。10 月 4 日，全国高炉开工率 79.6%，较 9 月 27 日上升 1.3 个百分点；产能利用率 85.6%，较 9 月27 日上升 1.2 个百分点。10 月 4 日，唐山钢厂高炉开工率88.7%，较 9 月 27 日上升 0.8 个百分点。宏观政策驱动下，近期钢价快速反弹，钢厂利润有所修复导致钢厂复产进程加快。 （3） 轮胎开工率显著回落。10 月 3 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 42.0%，较 9 月 26 日下降 14.4 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 76.5%，较 9 月 26 日下降 2.6 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率温和回升。9 月 26 日，江浙地区涤纶长丝开工率 89.3%，较 9 月 19 日上升 0.4 个百分点；同期，下游织机开工率 66.2%，较 9 月 19 日持平。 （5） 全国整车货运流量节后回升。10 月 8 日，全国整车货运流量指数均值较 10 月 1 日上升 11.9%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升 14.8%/上升 14.8%/上升 22.5%/上升 5.3%/上升 8.4%。 需求：楼市销售继续走弱。 （1） 楼市销售继续走弱。10 月 1-8 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 8.4 万平方米，较 9 月同期（16.9 万平）环比下降50.5%，较去年 10 月（13.3 万平）下降 37.2%，较 2022 年 10月（12.0 万平）下降 30.2%，较 2021 年 10 月（19.1 万平）下降 56.1%。 （2） 车市零售相对平稳。9 月零售同比增长 10%。9 月第二/三周，全国乘用车市场零售分别达到日均 6.3/5.9 万辆，同比分别增长 26%/下降 3%，环比 8 月同期分别增长 18%/增长 6%；今年以来累计零售同比增长 3%。9 月批发同比增长 5%。9 月第二/三周，全国乘用车市场批发分别达到日均 7.1/7.2 万辆，同比分别增长 17%/下降 2%，环比 8 月同期分别增长 49%/增长 12%；今年以来累计批发同比增长 4%。 （3） 钢价陡峭反弹。10 月 8 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 9月 25 日分别上涨 11.3%、上涨 9.2%、上涨 11.8%和上涨 14.8%。10 月以来，上述品种环比分别上涨 12.4%、上涨 9.9%、上涨13.4%和上涨 15.1%，同比分别下跌 0.7%、下跌 4.7%、下跌 4.4%和下跌 8.0%。近期受宏观层面政策利好提振，黑色金属产业证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 链价格反弹。但随着钢厂复产，供给压力增加，而终端需求还未兑现，库存有所累积。钢材短暂累库。10 月 4 日，五大钢材品种库存 935.2.8 吨，较 9 月 27 日上升 23.2 万吨。 （4） 水泥价格大幅反弹。10 月 8 日，全国水泥价格指数较 9 月 25日上涨 7.7%；其中，华东和长江地区水泥价格分别上涨 17.8%和上涨 21.7%，强于全国平均水平。2024 年全国水泥价格呈现北高南低的趋势，8 月底东北地区水泥价格比华东地区约高100 元/吨，华东地区水泥企业盈利能力受到较长时间的压制，长三角地区于近日进行了第五轮提涨。 （5） 玻璃价格加速反弹。10 月 8 日，玻璃活跃期货合约价报 1276.0元/吨，较 9 月 25 日上涨 11.3%。10 月以来，玻璃价格环比上涨14.8%（前值下跌13.7%），同比下跌22.3%（前值下跌35.6%）。 （6） 集运运价指数跌至 2000 美元关口。9 月 27 日，CCFI 指数较 9月 20 日下跌 6.0%；同期 SCFI 指数下跌 9.8%。上周欧美四大主要航线运价均继续下跌，且跌幅均较大，其中欧洲线跌幅最大达 41.95%，主要是由于欧洲需求相对较弱、货量不足。四季度集运市场进入相对淡季，目前来看仍有很大不确定性。9 月以来，CCFI 指数同比上涨 102.8%，环比下跌 14.0%；SCFI 指数同比上涨 154.7%，环比下跌 23.6%。 通货膨胀：工业品价格普遍修复 CPI：农产品价格指数转为下跌。 （1） 猪价延续调整。10 月 8 日，猪肉平均批发价为 25.1 元/公斤，较 9 月 25 日下跌 3.4%。今年双节效应较弱，一方面，猪肉消费总体下降；另一方面，牛肉、鸡肉等价格走低对猪肉的替代效应增强，也在挤占猪肉消费市场份额，需求掣肘下猪价承压。 （2） 农产品价格指数转为下跌。10 月 8 日，农产品批发价格指数较 9 月 25 日下跌 0.7%。分品种看，鸡肉（上涨 1.0%）>牛肉（下跌 0.2%）>水果 (下跌 0.4%）>羊肉（下跌 0.7%）>蔬菜（下跌 0.9%）>猪肉（下跌 3.4%）>鸡蛋（下跌 4.4%）。 PPI：工业品价格普遍修复。 （1） 油价冲高回落。10 月 8 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 78.0和 73.6 美元/桶，较 9 月 25 日分别上涨 1.3%和上涨 0.5%。国庆期间，伴随着中东局势的紧张以及缓和，油价也走出了一波快速反弹然后回落的走势。此外，全球原油消费将进入季节性淡季， OPEC+将按计划于 12 月逐步扩产，也对油价构成利空。 （2） 铜铝上涨。10 月 8 日，LME3 月铜价和铝价较 9 月 25 日分别上涨 0.2%和上涨 2.3%。9 月以来，LME3 月铜价环比上涨 5.7%，同比上涨 23.8%；LME3 月铝价环比上涨 6.8%，同比上涨 18.8%。 （3）