计算机行业投资策略报告：加州AI法案落地在即，平衡安全与创新

请阅读最后一页的重要声明！ 加州 AI 法案落地在即，平衡安全与创新 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 联系人 郑元昊 zhengyh03@ctsec.com 相关报告 1. 《华为引望引入多方投资，乾崑智驾条线清晰》 2024-09-01 2. 《英伟达财报高增长，B 系列 Q4 开始产能爬坡》 2024-08-29 3. 《英伟达 Q2 业绩前瞻》 2024-08-25 核心观点 ❖ 盘点加州 AI 法案临近出台始末。2024 年 2 月，《前沿人工智能模型安全创新法案（Safe and Secure Innovation for Frontier Artificial Intelligence Models Act）》（后文简称 SB-1047 法案）被提出。2024 年 5 月 21 日，加州参议院通过该法案。2024 年 8 月 19 日，经部分妥协后，法案重要修订版颁布。2024 年8 月 28 日，加州众议院也通过该法案。至此，历经 10 次修改后，法案被提交至加州州长 Gavin Newsom。2024 年 9 月 30 日前，州长必须决定是否签署。州长签署则法案生效，若州长不签署，在加州参议院、众议院均达到三分之二票数赞成，法案亦可直接生效。我们认为加州 AI 法案颁布与否仍存变数，但落地概率更高。 ❖ SB-1047 法案最新修订稿明确对模型、开发者、监管者的具体要求。对模型，考虑大模型的设定计算量和成本门槛，现有模型均不在其列，但下一代最强模型或进入监管范畴。对模型开发者，SB-1047 法案要求其承担应负责任、具备“全面关闭”模型的能力、需对模型进行评估、聘用第三方审计、不得损害“吹哨人”权益等。对监管方，法案赋予其对违法行为提起民事诉讼的权力、要求成立前沿模型委员会、提供公共云计算集群等。 ❖ SB-1047 法案回应公众诉求，在修订版中做较大让步。一是违法责任降级，由刑事责任降为民事责任。二是化监管为协商，不设前沿模型局，改设前沿模型委员会，公共计算集群 CalCompute 不由科技部管理，改为新设联盟管理。三是收窄适用的微调模型范围，通过增加 1000 万美元的开发成本门槛让大量中小初创企业的微调模型得以豁免，降低其合规成本。 ❖ 正反双方争论激烈，业界与学界均存分歧。支持者：侧重 AI 监管必要性，法案发起人 Scott Wiener 认为加州率先进行立法可以保证 AI 发展同时具有创新性和安全性，企业界马斯克、Anthropic 总体持支持态度，学术界 Yoshua Bengio 和 Geoffrey Hinton 等学者认可法案出台的必要性。反对者：企业界OpenAI、Meta、Google 反对法案，并表示担忧，质疑 AI 监管的立法层级是否应该在州层级、认为法案会打击大模型开源开发者积极性、担忧法案会让 AI公司搬离加州等。学术界李飞飞、吴恩达、部分联名机构反对 SB-1047 法案落地认为法案会抑制 AI 技术本身的创新、未能解决偏见和深度伪造等问题、造成“寒蝉效应”等。 ❖ 风险提示：法案落地存在不确定性、AI 创新存在不确定性、地缘政治博弈风险。 单击或点击此处输入文字。 -37%-29%-21%-13%-5%3%计算机沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略报告/证券研究报告 1 盘点加州 AI 法案临近出台始末 ............................................................................................................ 3 2 加州 AI 法案明确各方权责，部分让步监管强度 ................................................................................ 4 2.1 明确对模型、开发者、监管者的具体要求 ...................................................................................... 4 2.2 最新修订版作重要让步，目的为降低监管强度、促进创新发展 .................................................. 7 3 正反双方争论激烈，业界与学界均存分歧 ........................................................................................... 8 3.1 支持者：侧重 AI 监管必要性，马斯克、Anthropic、约书亚等支持 .......................................... 8 3.2 反对者：担心遏制 AI 创新，OpenAI、Meta、李飞飞等反对 ................................................... 10 4 风险提示 ................................................................................................................................................. 12 图 1. 加州 AI 法案（SB 1047 号法案）自提出起已历经 10 次修改.......................................................... 4 图 2. 瑞士奶酪模型展示通过多层防御降低 AI 带来的潜在风险 .............................................................. 6 图 3. SB-1047 法案要求成立 9 人组成的前沿模型委员会........................................................................... 7 图 4. 加州 AI 法案最终修订版与先前版本的主要区别和相关影响 .......................................................... 8 图 5. 马斯克发文支持 SB-1047 法案............................................................................................................. 9 图 6. Yoshua Bengio 和 Geoffrey Hinton 等 24 名 AI 学者联名支持加州 AI 法案