交通运输产业行业研究：快递业务量同比增长19.5% 华夏航空发布员工持股计划

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周（9/9-9/13）交运指数下跌 3.2%，沪深 300 指数下跌 2.2%，跑输大盘 1.0%，排名 27/29。交运子板块中航运板块跌幅最小(-1.6%)，公交板块跌幅最大(-26.8%)。 快递：8 月快递业务量同比增长 19.5%，单票收入同比下降 10.8%。8 月快递业务量完成 143.8 亿件，同比增长 19.5%；快递业务收入完成 1141.2 亿元，同比增长 12.9%；快递业务单票收入为 7.93 元，同比下降 10.8%。其中，8 月中上旬，行业运行较为平稳，在“七夕节”促销带动下，市场规模小幅增长，单日最高业务量超 4.6 亿件。下旬，随着开学季的到来，文具购买与行李寄递需求有所上升，日均业务量增长至 4.8 亿件。当前快递板块低估值，推荐中通快递。 物流：化工产品价格指数环比小幅下降。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4353 点，同比-14.0%，环比-1.81%。8月 30 日，兴通股份“兴通 59”轮投入运营，该船舶将从事国内沿海各港间散装化学品、成品油运输。“兴通 59”轮载重吨 7490 吨，不仅进一步丰富公司船舶运力结构，有效提升公司竞争力和市场占有率，同时还将促进公司船队朝着绿色化、低碳化方向发展。危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。 航空机场：华夏航空发布员工持股计划，稳固现有人才及吸引外部人才。本周（9/7-9/13）全国日均执飞航班量 14626班，恢复至 2019 年 100%（-0.2pct）；其中国内线日均 12637 班，为 2019 年 105%（-0.5pct）；国际线日均 1678 班，为 2019 年 77%（-0.0pct）；地区线日均 312 班，为 2019 年 69%（+5.8pct）。9 月 13 日，华夏航空发布 2024 年员工持股计划（草案）公告，员工持股计划设立时资金总额不超过 1,305.75 万元，以“份”作为认购单位，每份份额为 1.00 元，初始设立时持有人总人数不超过 51 人，员工持股计划购买回购股份的价格为 2.82 元/股，这一价格能有效稳固现有人才团队并吸引外部人才，提升公司核心竞争力，其中公司层面的业绩考核为：2024-2025 年会计年度的营业收入目标值分别为 71 亿元、84 亿元，对应营收增速为 38%、18%。本周布伦特原油期货结算价为 71.61 美元/桶，环比+0.77%，同比-22.21%；2024 年 9 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6063 元/吨，环比-6.8%，同比-18.7%。本周美元兑人民币中间价为 7.1030，环比+0.15%，同比-0.24%。2024Q3 人民币兑美元汇率环比+2.4%。 航运：中远海能拟建造 LNG 运输船舶。集运：本周 CCFI 为 1818.31 点，环比-4.92%，同比+103.2%；SCFI 为 2510.95，环比-7.91%，同比+147.68%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 932 点，环比+0.87%，同比-21.61%。油运：本周原油运输指数 BDTI 收于 883 点，环比+1.5%，同比+20.5%；成品油运输指数 BCTI 收于 632 点，环比+8.0%，同比-25.8%。干散货运输：本周 BDI 指数为 1890 点，环比-2.6%，同比+41.0%。9 月 13 日，中远海能发布关于建造 LNG 船舶的公告，旗下两家单船公司与联合卖方（大连船舶重工集团有限公司、 中国船舶工业贸易公司）于 2024 年 9 月 13 日签订船舶建造合同，约定由大连船舶重工集团有限公司为两家单船公司建造两艘 17.5 万方液化天然气（“LNG”）运输船舶，2 艘船舶总合同船价约为人民币 34.6 亿元。根据内部测算，此次建造 2 艘 LNG 运输船舶具备较好的盈利能力和抗风险能力。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。 公路铁路港口：高速公路累计货车通行量环比上升。上周（9 月 2 日-9 月 8 日）全国高速公路累计货车通行 5469.5万辆，环比上升 1.25%。2024 年 36 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 113.22，同比-4.38%。全国主要公路运营主体9 月 6 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.14%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 11 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ........................