机械行业周报：看好铁路装备、工程机械行业景气度提升

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：本周板块表现：上周（2024/09/09-2024/09/13）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 1.37%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 10；同期沪深 300 指数下跌-2.23%。2024 年至今表现：SW 机械设备指数下跌22.29%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 18；同期沪深 300 指数下跌 7.92%。 核心观点：  8 月出口同比增速加快，关注制造业景气度复苏。根据海关总署数据，8 月我国货物贸易进出口总值 5263 亿美元，同比增长 5.2%。其中，出口 3087 亿美元，同比增长 8.7%，涨幅较 7 月提升 1.7pct。出口数据中，机械板块船舶、通用机械表现亮眼，24 年 8 月我国船舶出口金额 40.5 亿美元，同比增长 60.7%；8 月通用机械设备出口金额 52.1 亿美元，同比增长 11.3%。展望未来，伴随中国造船竞争力提升以及经济复苏，看好制造业景气度持续复苏。  铁路投资持续增长+五级修高增，看好铁路装备需求持续复苏。（1）根据国家铁路局，23 年全国铁路固定资产投资同比+7.5%，1-8M24 同比+10.5%，投资额加速增长。1-8M24 全国铁路客运量同比+14.9%。随着铁路投资额加速增长，客运量持续提升，国铁集团动车组招标持续回暖，看好动车组新车需求持续增长。（2）动车组运行480 万公里或 12 年左右需要五级修，根据国家铁路局，2011 年-2016 年动车组保有量五年增长 200%，对应 23年左右五级修进入爆发期。根据国铁集团招标网，23 年国铁集团对动车组的五级修招标共 108 组，24 年已经发布的两次招标项目中，五级修共招标 509 组，较 23 年大幅增长。根据中国中车公告，24 年 6-7 月公司新签 136.8 亿元动车组高级修订单，23 年 12 月-24 年 3 月签订 147.8 亿元动车组高级修订单，24 年公告的两次动车组高级修订单金额合计约 284.6 亿元，较 23 年公告金额接近翻倍。（23 年公告动车组高级修合同金额 142.8 亿元，其中 1 月和 10 月分别为 70.1 和 72.7 亿元）。24 年国铁集团高级修招标量和中国中车已签的高级修合同金额均较大，看好动车组维保市场高速增长，建议关注中国中车。  8 月工程机械内销分化复苏、景气度环比改善，海外市场多个板块保持增长。1）国内市场：根据小松官网数据，24M8 中国地区小松开工小时数为 93 小时，同比增长 3.3%，国内挖机销量连续六个月实现正增长，国内挖机板块筑底信号明确。2）海外市场：出口保持高景气，多类产品保持正增长。根据工程机械工业协会数据，24M8 挖机、装载机、汽车起重机、升降工作平台出口销量分别为 7953/4293/930/8075 台，同比+6.95%/+21.8%/+71.9%/+10.1%；海外市场多类产品增长助力主机厂利润持续提升，我们看好下半年工程机械板块迎来内外共振，建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份。 投资建议：  见“股票组合”。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 5 3、核心观点更新................................................................................. 7 4、重点数据跟踪................................................................................. 8 4.1 通用机械 ................................................................................ 8 4.2 工程机械 ................................................................................ 9 4.3 铁路装备 ............................................................................... 10 4.4 船舶数据 ............................................................................... 10 4.5 油服设备 ............................................................................... 11 4.6 工业气体 ............................................................................... 12 5、行业重要动态................................................................................ 12 6、风险提示.................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 6 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 6 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 7 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 7 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........