计算机行业周报：OpenAI发布o1模型，推理能力迎重大突破，继续重点推荐算力及应用侧标的

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 计算机 2024 年 09 月 16 日 计算机行业周报（2024.9.9-2024.9.15） 推荐 （维持） OpenAI 发布 o1 模型，推理能力迎重大突破， 继续重点推荐算力及应用侧标的 ❑ 本周板块走势回顾。本周（9 月 9 日-9 月 13 日）计算机（中信）指数上涨0.30%，创业板指数下跌 0.19%，上证指数下跌 2.23%。板块周涨幅前三为微创光电（26.22%）、南天信息（24.87%）、海联讯（20.61%），板块周跌幅前三为飞天诚信（-19.00%）、创识科技（-18.88%)、立方控股（-14.26%）。 ❑ 板块边际企稳，建议重点关注信创及 AI 方向。今年以来，计算机板块调整幅度较大，计算机（中信）指数年初以来累计下跌 29.85%，跌幅仅次于综合（中信）指数，居所有板块第二。当前来看，板块性价比和风险收益比逐步提升，近期板块已逐步企稳回升。本周计算机（中信）指数上涨 0.30%，位居所有行业涨幅第二。当前时点，建议重点关注信创及 AI 板块：1）信创板块：中报业绩拐点已至，行业回升趋势得到充分验证，板块有望迎来 2.0 建设高峰；2）AI 板块：OpenAI 发布全新 o1 模型，强大的推理能力使该模型可广泛的应用于物理、化学等多个领域，有望开启 AI Agent 发展新时代。 ❑ OpenAI 发布全新 o1 模型。2024 年 9 月 13 日凌晨，OpenAI 正式发布了全新AI 大模型 o1 模型。该模型具备思维链能力，旨在专门领域的难题，即可以实现复杂推理，用一个通用模型解决比此前的科学、代码和数学模型能做到的更难的问题。 ❑ 强大的推理能力是 o1 的主要特征。据澎湃网，经过强化学习的 OpenAI o1，其他在推理能力方面取得了重大进展。研发团队观察到，随着训练、思考时间增加，o1 模型的表现逐渐提升。其在解决复杂推理问题上有了显著进步，这代表了人工智能技术的新水平。 ❑ 模型可广泛的应用于物理、化学、生物等多个领域。由于 openAI o1 在计算过程中，每个任务的推理次数增加，因此形成了相对多一些的计算成本和反馈时间。与早期版本不同，o1 模型在作出回答之前会“思考”约 10-20 秒，在此过程中，产生一个长长的内部思路链，并能够尝试不同的策略并识别自身的错误。这种强大推理能力使 o1 在多个行业中具有广泛的应用潜力，尤其是复杂的科学、数学和编程任务方面。在处理物理、化学和生物问题时，o1 的表现甚至和该领域的专业博士能力不相上下。在国际数学奥林匹克的资格考试中，o1 的正确率高达 83%，进入美国前 500 名学生的行列。而作为对比，GPT-4o 模型的正确率仅为 13%。 ❑ o1 有望开启模型进化新范式，AI Agent 时代有望全面到来。OpenAI o1 显著提升的推理能力，使其在科学等各领域有广阔的应用前景，有望带动应用侧、端侧的加速落地，驱动 AI Agent 时间的全面到来。 ❑ 投资建议及相关标的： 1）模型侧：建议重点关注科大讯飞、同花顺等； 2）算力侧：建议重点关注寒武纪、海光信息、中科曙光、工业富联、浪潮信息、紫光股份等； 3）应用侧：建议重点关注金山办公、焦点科技、福昕软件、万兴科技、同花顺、科大讯飞、卫宁健康等。 ❑ 风险提示：模型研发迭代节奏不及预期、行业竞争加剧、应用市场推广进度不及预期等。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 证券分析师：刘雄 邮箱：liuxiong@hcyjs.com 执业编号：S0360524070001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 333 0.04 总市值(亿元) 27,638.94 3.58 流通市值(亿元) 24,107.75 3.98 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.8% -26.7% -33.5% 相对表现 3.4% -15.1% -18.1% 相关研究报告 《计算机行业深度研究报告：业绩拐点已至，安全可控进入新发展周期》 2024-09-12 《计算机行业深度研究报告：智算时代，国产算力链迎发展新机遇》 2024-09-09 《计算机行业重大事项点评：公共及企业数据相关文件即将出台，数据产业 CAGR 有望保持20%+》 2024-08-27 -35%-22%-9%5%23/0923/1124/0224/0424/0724/092023-09-14~2024-09-13计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 、 目 录 一、 行业周观点 ....................................................................................................................... 4 二、 周行情（09.09-09.15）回顾 ............................................................................................ 5 三、 资金情况回顾 ................................................................................................................... 5 四、 OpenAI 发布 o1 模型，继续重点推荐算力及应用侧标的 .......................................... 6 五、 投资建议及相关标的 ....................................................................................................... 7 六、 风险提示 ........................................................................................................................... 7 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1：计算机重点公司盈利预测与估值表 ......................................................................... 4 图表 2：（09.09-09.13）中信行业指数排名 ..................................................