每日宏观动态：权益市场复盘，沪指跌破2800

宏 观 研 究2024.09.041敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款每 日 宏 观 动 态沪指跌破 2800——权益市场复盘 20240904分析师芦哲登记编号：S1220523120001潘京登记编号：S1220523120004联系人李昌萌相 关 研 究《A 股全线下挫》2024.09.03《宏观政策追踪日报》2024.09.03《宏观政策追踪日报》2024.09.03《美国 7 月 PCE 符合预期》2024.09.03《宏观政策追踪日报》2024.09.01《A 股放量反弹》2024.08.31大盘低开后弱势整理，资源板块拖累指数，沪指续创本轮调整新低。全部 A股成交额 5594 亿，较上一交易日缩量 212 亿元，北向资金期间合计买卖总额 921.56 亿，南向资金净流出 37.03 亿。行业层面，教育、精细化工、公路、汽车涨幅居前。题材股略有表现，固态电池、锂电产业链、光刻机、医药电商领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。板块方面，教育强国基础设施建设工程（公共实训基地方向）中央预算内投资专项管理办法发布，教育板块异动拉升。近期多家公司发布新固态产品；南都电源 3 天 3 板，公司固态产品过热箱、短路等安全项测试，各项指标顺利完成，将于今年四季度完成项目验收，固态电池概念活跃。近期传上海医药回应入股连锁药店高济健康，不过最新消息称，上海医药暂未听到相关消息，医药商业快速拉升。国新办发布《中国的能源转型》白皮书；隆基绿能硅片宣布涨价，光伏设备走高。针对是否将进一步限制荷兰半导体设备制造商阿斯麦公司对华出口的相关问题，荷兰首相表示，荷兰政府将考虑阿斯麦公司的经济利益权衡利益与风险，光刻胶概念拉升。第三届天府干细胞与细胞治疗大会将于 9 月 6 日-8 日举行；全国首张干细胞药品生产许可证核发，细胞免疫治疗反弹。其余方面，精细化工、公路、汽车、陆路运输、汽车零部件等板块涨幅居前。ST 板块、消费电子代工、智能音箱、镍矿等板块跌幅居前。估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF十六支监测 ETF9 月 4 日无战略加仓。2024 年至 9 月 4 日战略加仓合计7,266.59 亿元。9 月 4 日回购金额共 113.37 亿元，较上一交易日缩量 98.72 亿元。钢铁、电力设备、医药生物、基础化工金额居前。钢铁、电力设备、医药生物、基础化工分别回购 28.41 亿、27.21 亿、19.29 亿、6.27 亿。风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期方正证券研究所证券研究报告每日宏观动态2敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款1 权益市场每日复盘大盘低开后弱势整理，资源板块拖累指数，沪指续创本轮调整新低。全部 A 股成交额 5594 亿，较上一交易日缩量 212 亿元，北向资金期间合计买卖总额 921.56亿，南向资金净流出 37.03 亿。行业层面，教育、精细化工、公路、汽车涨幅居前。题材股略有表现，固态电池、锂电产业链、光刻机、医药电商领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。板块方面，教育强国基础设施建设工程（公共实训基地方向）中央预算内投资专项管理办法发布，教育板块异动拉升。近期多家公司发布新固态产品；南都电源3 天 3 板，公司固态产品过热箱、短路等安全项测试，各项指标顺利完成，将于今年四季度完成项目验收，固态电池概念活跃。近期传上海医药回应入股连锁药店高济健康，不过最新消息称，上海医药暂未听到相关消息，医药商业快速拉升。国新办发布《中国的能源转型》白皮书；隆基绿能硅片宣布涨价，光伏设备走高。针对是否将进一步限制荷兰半导体设备制造商阿斯麦公司对华出口的相关问题，荷兰首相表示，荷兰政府将考虑阿斯麦公司的经济利益权衡利益与风险，光刻胶概念拉升。第三届天府干细胞与细胞治疗大会将于 9 月 6 日-8 日举行；全国首张干细胞药品生产许可证核发，细胞免疫治疗反弹。其余方面，精细化工、公路、汽车、陆路运输、汽车零部件等板块涨幅居前。ST板块、消费电子代工、智能音箱、镍矿等板块跌幅居前。2 资金表现估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF9 月 4 日无战略加仓。2024 年至 9 月 4 日战略加仓合计 7,266.59 亿元。9 月 4 日回购金额共 113.37 亿元，较上一交易日缩量 98.72 亿元。钢铁、电力设备、医药生物、基础化工金额居前。钢铁、电力设备、医药生物、基础化工分别回购 28.41 亿、27.21 亿、19.29 亿、6.27 亿。每日宏观动态3敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 1:战略加仓 ETF 资金估算（截至 9 月 4 日）资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。每日宏观动态4敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 2:近五个交易日回购情况（亿元）图表 3:9 月 4 日回购额前十的行业情况（亿元）资料来源：Wind，方正证券研究所资料来源：Wind，方正证券研究所3 风险提示1)测算误差；2)数据统计误差；3)政策或内外经济环境变动超预期。每日宏观动态5敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自