交通运输仓储行业周报：民航暑运客流创历史新高，人民币兑美元持续升值

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（8/26-8/30）交运指数下跌 1.2%，沪深 300 指数下跌 0.2%，跑输大盘 1.0%，排名 27/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+5.3%)，铁路板块跌幅最大(-6.3%)。 行业观点 快递：顺丰控股坚持可持续健康发展，净利率实现同比增长。8 月 28 日，顺丰控股发布 2024 年半年度报告，2024H1公司收入同比上升 8.1%，分业务看：（1）速运物流业务收入同比增长 7.6%，其中业务量同比增长 6.5%，票均收入同比增长 1.1%，主要系公司 2023 年 6 月出售丰网，促进票均收入同比回升；（2）供应链及国际分部收入同比上升 8.1%，主要得益于国际空海运需求回稳及运价同比提升。公司持续优化营运模式，营业成本同比仅增长 7.7%。受上述影响，2024H1 毛利率提升 0.4pct 至 13.9%，归母净利率提升 0.2pct 至 3.6%。当前快递板块低估值，推荐中通快递。 物流：石化行业需求偏弱，危化品物流公司业绩短期承压。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4508 点，同比-6.0%，环比+0.49%。8 月 27 日，永泰运发布 2024 年半年度报告，H1 公司实现营业收入 18.5 亿元，同比增长 77.5%，主要系供应链贸易服务收入增长；归母净利润 0.6 亿元，同比下降 40%，主要系汇兑收益下降及计提信用减值损失。8 月 30日，宏川智慧发布 2024 年半年报，H1 实现收入 7.4 亿元，同比下降 4.8%；归母净利为 1.3 亿元，同比下降 17%，主要系石化行业需求偏弱，公司坚持并购成长路径，2024 年 5 月宏川智慧通过全资子公司东莞三江以 1.17 亿元收购岚山孚宝 60%的股权，该公司拥有储罐 50 座，总罐容达到 18.38 万立方米，将为国际化发展奠定基础。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善，推荐兴通股份。 航空机场：民航暑运旅客运输量 1.4 亿人次，创历史新高。本周（8/24-8/30）全国日均执飞航班量 16250 班，恢复至 2019 年 108%（+0.1pct）；其中国内线日均 14160 班，为 2019 年 115%（+0.2pct）；国际线日均 1735 班，为 2019年 77%（-0.4pct）；地区线日均 355 班，为 2019 年 73%（+0.8pct）。2024 年暑运期间（7 月 1 日-8 月 31 日）民航旅客运输量创历史新高，全民航累计运输旅客 1.4 亿人次，日均 228.9 万人次，比 2019 年增长 17.7%，比 2023 年增长12.3%。暑运期间，民航日均客座率 83.9%，比 2023 年增加 2.6pct。本周布伦特原油期货结算价为 78.80 美元/桶，环比-0.28%，同比-7.83%；2024 年 9 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6063 元/吨，环比-6.8%，同比-18.7%。本周美元兑人民币中间价为 7.1124，环比-0.33%，同比-0.9%。2024Q3 人民币兑美元汇率环比+2.5%。 航运：集运运价 CCFI 环比小幅下降。集运：本周 CCFI 为 1974.46 点，环比-2.2%，同比+125.8%；SCFI 为 2963.38点，环比-4.3%，同比+184.0%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 941 点，环比持平，同比-16.2%。油运：本周BDTI 收于 881 点，环比-4.8%，同比+17.2%；BCTI 收于 614 点，环比-4.1%，同比-27.5%。干散货运输：本周 BDI 指数为 1814 点，环比 2.6%，同比 67.0%。8 月 29 日，中远海能发布 2024 年半年报。2024H1 公司营业收入为 116.5 亿元，同比增长 0.65%；归母净利润为 26.1 亿元，同比下降 7.11%，同期公司营业成本同比增长 3.5%，主要系 CHINA POOL陆续新增多艘 VLCC 运力，船舶租费同比上涨 51.6%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。 公路铁路港口：高速公路累计通车量环比上升 1.76%。上周（8 月 19 日-8 月 25 日）全国高速公路累计货车通行 5341.5万辆，环比上升 1.76%。2024 年 34 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 110.80，同比-3.16%。全国主要公路运营主体8 月 30 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.17%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 77 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 11 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排