输变电设备行业跟踪报告：24年国网输变电项目第五十五批采购(输变电项目第四次变电设备)中标跟踪

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 输变电设备 2024 年 09 月 01 日 输变电设备行业跟踪报告 推荐 （维持） 24 年国网输变电项目第五十五批采购（输变电项目第四次变电设备）中标跟踪  中标概览：国家电网 8 月 28 日发布 2024 年输变电设项目第五十五批采购（输变电项目第四次变电设备（含电缆）招标采购）推荐的中标候选人公示，根据公示本次总中标金额 121.4 亿元，同比 23 年第四次招标中标额上升 29.9%（单一批次招标额或份额会有波动，不代表全年）。  重要设备中标额及份额（已合并同一控制下的控股子公司、重要合营公司中标份额，单一批招标额或份额会有波动，不代表全年）：  组合电器：总中标 33.59 亿元，中标公司 18 家，排名靠前的几家公司份额分别为，中国西电 22.8%、平高电气 18.4%、山东泰开 12.2%、思源电气 10.0%、新东北电气 9.5%、日立 5.1%、山东电工 4.6%、长高电新 3.7%、正泰电气 2.7%、许继集团 2.6%，CR3/CR10 分别为 53%/92%。  变压器：总中标 28.43 亿元，中标公司 25 家，排名靠前的几家公司份额分别为，特变电工 24.1%、山东电工 22.3%、中国西电 13.8%、保变电气 10.4%、山东泰开 5.0%、正泰电气 3.4%、日立 3.4%、上海电气 2.9%，CR3/CR10 分别为 60%/89%。  电力线缆：总中标 16.34 亿元，中标公司 30 家，排名靠前的几家公司份额分别为，重庆泰山电缆有限公司 9.6%、亨通光电 8.9%、特变电工 6.7%、汉缆股份 6.0%、无锡江南电缆有限公司 5.2%、宝胜股份 4.8%、扬州曙光电缆股份有限公司 3.9%、江苏上上电缆集团有限公司 3.9%、东方电缆 3.7%，CR3/CR10分别为 25%/56%。  开关柜：总中标 8.19 亿元，中标公司 44 家，排名靠前的几家公司份额分别为，长高电新 8.6%、许继电气 6.6%、平高电气 6.5%、山东泰开 6.5%、国网英大（置信电气）5.8%、平高集团 5.1%、特锐德 4.8%、宝光股份 3.0%、双杰电气 2.8%、森源电气 2.8%，CR3/CR10 分别为 22%/53%。  通信网设备集成：总中标 7.31 亿元，中标公司 4 家，份额分别为国网信通50.7%、南瑞集团 35.5%、吉林亚联发展科技股份有限公司 7.3%、深圳市特发泰科通信科技有限公司 6.5%，CR3 为 94%。  继电保护和变电站计算机监控系统：总中标 6.96 亿元，中标公司 11 家，排名靠前的几家公司份额分别为，国电南瑞 36.9%、国电南自 14.5%、四方股份14.4%、长园集团 9.1%、许继电气 7.7%、思源电气 5.3%、东方电子股份有限公司 3.3%、积成电子 3.1%，CR3/R10 分别为 66%/99%。  投资建议：新型电力系统构建背景下，新能源发电占比持续提升，特高压项目以及电网主网架投资有望保持高位，电网相关一、二设备公司有望受益，建议关注：  一次设备：中国西电、平高电气、思源电气、长高电新、白云电器。  二次设备：国电南瑞、许继电气。  风险提示：电网公司招标不及预期；电网开工建设进度不及预期；原材料涨价削弱企业盈利。 证券分析师：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 执业编号：S0360524020001 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 72 0.01 总市值(亿元) 5,628.69 0.70 流通市值(亿元) 5,015.21 0.80 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -8.8% -3.1% -8.6% 相对表现 -5.2% 1.7% 3.8% -20%-11%-1%8%23/0823/1124/0124/0424/0624/082023-08-29~2024-08-28输变电设备沪深300华创证券研究所 输变电设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、本次输变电设备中标情况总览 ................................................................................. 4 二、重点设备中标份额 ..................................................................................................... 5 输变电设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 2024/2023 年国网输变电设备项目第四次招标中标预候选人情况（百万元） ... 4 图表 2 组合电器中标份额 ..................................................................................................... 5 图表 3 变压器中标份额 ......................................................................................................... 5 图表 4 电力线缆中标份额 ..................................................................................................... 6 图表 5 开关柜中标份额 ......................................................................................................... 6 图表 6 通信网设备集成中标份额 ......................................................................................... 6 图表 7 继电保护和变电站计算机监控系统中标份额 ......................................................... 6 输变电设备行业跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 4 一、本次输变电设备中标情况总览 本次招标共 18 款产品，总中标金