交通运输行业：浦东机场卫星厅投运在即，关注双十一快递旺季行情

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 浦东机场卫星厅投运在即，关注双十一快递旺季行情 行情回顾：本周交运指数上涨 0.09%，沪深 300 指数同期上涨0.60%，交运板块跑输大盘 0.51 个百分点。四大子版块除航空机场全部上涨，其中航空机场下跌 0.89%，公交物流上涨 0.94%，公路铁路上涨 0.50%，航运港口上涨 0.23%。 原油价格同比大幅降低，人民币汇率同比贬值 截止 9 月 12 日，NYMEX 轻质原油价格为 55.12 美元/桶，本周下降 2.84%，同比下降 21.59%，新加坡燃料油现货价为 362.89美元/吨，本周下降 4.06%，同比下降 19.88%，我国 10 年期国债到期收益率为 3.0876%，本周上升 7.03 个 bp，同比下降 56.75 个bp，人民币兑美元汇率报收 7.0846，本周下降 9 个 bp，同比上升2300 个 bp。 本周 BDI 指数有所下跌，其他运价均小幅上升 干散运价方面，截止 9 月 12 日，BDI 为 2331 点，本周下跌 5.32%，同比上涨 65.20%。CCBFI 综合指数达到 1095.28 点，本周上升1.34%，同比下降 9.65%。其中，金属矿石指数为 1012.14 点，本周上升 1.11%，同比下降 16.02%；粮食指数为 978.43 点，本周上升 1.04%，同比下降 9.76%。集装箱运价方面，CCFI 综合指数为823.83 点，本周上升 0.01%，同比下降 3.91%。油运运价方面，BDTI 为 706 点，本周上升 3.37%，同比下降 8.31%，CTFI 为 885.36点，本周上升 7.66%，同比上升 17.89%。 周度观点及投资建议 机场方面，浦东机场卫星厅预计将于 9 月 16 日正式开航，卫星厅的免税商业面积达到 9062 平方米，届时上海机场免税面积将进一步扩大。另外，近期中免上海市内免税店也已经开业，考虑到目前市内出境免税店仍然没有对国人放开，而且该店开业初期经营面积较小，因此市内免税店短期内对上海机场的影响极小。重点推荐卫星厅即将投入使用，国际客流占比极高的上海机场，以及 T2 航站楼投产后带来免税经营情况逐步改善的白云机场。快递方面，8 月我国快递业务量同比增长 37.2%，快递业务收入同比增长 22.9%，行业继续维持较高增速，近期我们建议关注“双十一”带来的快递旺季行情以及快递行业短期涨价情况，重点推荐单量高增长、市占率水平不断提升的韵达股份，建议关注持续加大重资产投入、阿里巴巴有望入主、今年以来单量增速保持第一位的申通快递。 维持买入 万炜,CFA wanwei@csc.com.cn 021-68821626 执业证书编号：S1440514080001 高兴 gaoxing@csc.com.cn 021-68821600-865 执业证书编号：S1440519060004 研究助理：任佳玮 renjiawei@csc.com.cn 021-68821600 发布日期： 2019 年 09 月 16 日 市场表现 相关研究报告 19.08.30 布局高成长性龙头，机场、快递强者恒强 19.08.02 民航客运稳步增长，关注暑运旺季行情 19.07.01 民航客流增速回升，看好机场免税未来空间 -8%2%12%22%32%2018/9/172018/10/172018/11/172018/12/172019/1/172019/2/172019/3/172019/4/172019/5/172019/6/172019/7/172019/8/17交通运输沪深300交通运输 1 交通运输 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 投资要点及重点公司盈利预测 ............................................................................................................................... 2 重点公司盈利预测 ........................................................................................................................................... 3 交通运输板块周度行情回顾 ................................................................................................................................... 4 交运板块跑输大盘，估值仍处于较低水平 ................................................................................................... 4 个股表现 ........................................................................................................................................................... 6 周度高频数据 ........................................................................................................................................................... 7 干散、集装箱、油运运价汇总 ....................................................................................................................... 7 原油、汇率及利率走势 ................................................................................................................................... 9 重点新闻及公告汇总 ............................................................................................................................................. 11 重点新闻 ...................................................................................................