教育行业发展报告（政策、资本、AI、职业教育）

唤醒教育 转机中把握先机2019年9月德勤中国目录一、教育行业发展离不开政策规范管理 21.1 学前教育市场面临重新定位 31.2 K12教育合规经营成为首要任务 51.3 职业教育受到政府鼓励热度持续上升 81.4 人工智能全面深入影响教育产业 91.5 变化的市场中挑战与机遇并存 10二、教育行业资本市场解析 122.1 语言、素质、职业教育成为VC/PE重要投资领域 132.2 受环境影响IPO企业数量或将有所减少 152.3 并购市场活跃度呈现下降趋势 18三、人工智能赋能教育行业 193.1 人工智能教育行业发展日趋活跃 203.2 人工智能教育行业的趋势与未来 26四、职业教育新时代 304.1 中国职业教育市场现状 314.2 学历职业教育发展现状 344.3 非学历职业教育发展现状 394.4 海外职业教育对中国职业教育的模式借鉴 42德勤中国教育行业联络人 47一、教育行业发展离不开政策规范管理唤醒教育：转机中把握先机 | 教育行业发展离不开政策规范管理2唤醒教育：转机中把握先机 | 教育行业发展离不开政策规范管理3图2：2010-2018中国出生人口（万人）图1：中国幼儿园数量（万所）信息来源：wind，德勤研究信息来源：wind，德勤研究1.1 学前教育市场面临重新定位中国幼儿园的建设仍需巨大投入2018年中国幼儿园已经达到26.7万所，其中民办幼儿园占比62%，公办及其他形式幼儿园占比38%。随着国家对幼考虑当前商业租金价格每年上涨5%以上（这种压力在一二线城市尤为明显），同时师资力量亦显不足——有幼教资质的人才资源相对较少，幼儿园教师工资待遇也较低，从而也导致人员流动性大。尽管在未来出生人口减少的情况下幼儿园数量不足问题会有所缓解，但是大城市幼儿园仍然供不应求、优质幼儿园资源仍然紧俏。因此，加大公办幼儿园建设投入是我国幼儿园教育事业长短期发展的共同需要。儿园的政策调整，2020年中国普惠性幼儿园覆盖率大幅提高，其中普惠园占到80%以上。但是从统计数据可以看出，尽管公办园的数量在不断增加，但是2017年公办园在园的儿童总数只有1,666万人，集体办及其他幼儿园人数达到362万人，而民办幼儿园则承担了2,572万儿童。国家财政的不足仍需要民间资本在学前教育领域发挥作用。10.211.512.513.313.914.615.416.016.64.85.15.76.57.17.78.69.510.10.05.010.015.020.025.030.0201020112012201320142015201620172018民办幼儿园公办及其他2010-2018 CAGR民办：6.2%公办及其他：9.7%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%1,3501,4001,4501,5001,5501,6001,6501,7001,7501,8001,850201020112012201320142015201620172018新出生人口(万人)增长率1,588 1,604 1,635 1,640 1,687 1,655 1,786 1,723 1,523 唤醒教育：转机中把握先机 | 教育行业发展离不开政策规范管理4学前教育市场面临更加规范的管理2018年11月15日，国务院发布《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，一方面鼓励普惠园：提出“到2020年，学前三年毛入园率达到85%、普惠性幼儿园覆盖率达到80%”，强调“构建以普惠性资源为主体的办园体系，大力发展公办园，逐步提高公办园在园幼儿占比，到2020年全国原则上达到50%，同时，积极扶持民办园提供普惠性服务”。另一方面规范民办园：明确规定了“社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制国有资产或集体资产举办的幼儿园、非营利性幼儿园”，“民办园一律不准单独或作为一部分资产打包未来中国幼儿园发展道路应该是多层次共存的普惠模式对比发达国家的幼儿园发展模式，日本文部科学省发布幼儿教育无偿化的推进状况，并决定从2019年10月1日起日本提高消费税的同时，免除所有3~5岁儿童在幼儿园、保育所以及认定幼儿园托育的一切费用。法国从2019年秋季学期起，法国将学前教育纳入义务教育体系，儿童入学年龄为3岁。对比发现国外学前三年的教育大多数是以政府为上市，上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产”。2019年1月22日，《国务院办公厅关于开展城镇小区配套幼儿园治理工作的通知》发布，国务院再度强调小区配套幼儿园普惠性质，制定整改时间节点，明晰不同部门职责分工。同时公共资源属性及地域垄断特质促使小区配套园成为政策关注重点。这对经营不规范的盈利性小区配套园冲击在所难免。虽然政策一直强调小区配套园要按普惠园建设，但是全国确实存在一定数量的小区配套园是民办盈利性质的。对于经营不规范的营利性小区配套园，面临两个选择：主导的普惠体系，并持续加大学前教育财政投入。随着中国城镇化的速度不断提高，人口集中程度也随之加速，城市幼儿园供给依然处于不足之态。中国还是应根据自身发展特点，在追加公共投入，保证基本80%的毛入园率基础上，放宽各类幼儿园的准入资质，并以多元化办园模式为主。一是加强自身普惠性，增加普惠班级，降低收费标准，但同时可以获得国家的资金支持；二是选择搬迁新址在商业区重新开办营利性幼儿园。前者意味着经营模式的部分转变，后者意味着更高的租金成本和重新招生的成本。已上市或即将上市企业需要积极调整转型道路学前教育的深改意见再次加大了市场对教育政策趋向严格的担忧，短期对教育行业形成了一定的压制。长期内，政策因素使已上市民办园企业积极配合政府改革工作并寻找转型道路。近年来多地开始探索“小微型幼儿园”，未来或享受政策利好。学前教育业态呈现多元化、碎片化特点，小微化、生活化、社区化是世界学前教育发展的主流取向。在我国，小微型幼儿园能够有效缓解城市幼儿园学位紧张的现状，在便利程度、教学条件上也都具有较大的竞争力，并且已有一些台湾品牌幼儿园进入内地小微园市场。在二胎政策推行和城市幼儿园学位有限之间形成的张力下，预计小微型幼儿园模式在未来将为更多城市采用推广。 • 对于已经上市的企业来说，主要对应策略是配合政府进行合规调整，加大普惠班的数量，并探索多层次办园的模式，并计划向其他教育市场进行拓展和收购。 • 对于正在上市且拥有幼儿园资产的企业而言，则需要剥离幼儿园资产，调整业务形式继续上市。对于中小民办幼儿园企业，需要顺应普惠性政策积极调整，同时思考更多举办模式。 • 对于幼教方向投资基金，原上市退出计划受阻，未来募集扩张有一定挑战，需要尽快转换方向。唤醒教育：转机中把握先机 | 教育行业发展离不开政策规范管理52018 财年新东方和好未来营业收入分别达到157亿和109亿元，增长率分别是 36%和64%，特别是好未来的净利润增长接近70%，更凸显了K12课外辅导领域发展潜力不可小觑。新东方和好未来的学习中心在一线、二线城市比较集中，市场渗透率高，但对于三线以下的城市渗漏率不足 1%，两者均以双师课堂和AI 技术作为发力点，向三线以下城市进发争夺新的