2024年7月房地产行业运行情况报告：楼市仍处调整阶段 有待政策持续呵护

1楼市仍处调整阶段 有待政策持续呵护——2024 年 7 月房地产行业运行情况报告分析师 唐晓琳 闫骏核心观点：销售端：1-7 月全国商品房销售面积、销售额同比降幅较前值略有收窄，但单月表现不佳，同比降幅再度扩大。价格方面，70 城二手住宅价格和新房住宅价格环比保持下跌趋势，跌幅较前值无明显变化。整体来看，当前楼市仍处于调整阶段。投资端：7 月投资端下行压力不减，房地产开发投资完成额累计降幅有所扩大。开工方面，新开工、施工和竣工环比降幅略有收窄，但整体仍处下降区间，有待进一步修复；土地市场方面，7 月成交土地面积季节性回落，但同比降幅较上月有所收窄，二线城市仍是土地市场成交主力，一线城市成交情况冷热不均，北京、上海热门地块竞争激烈，三线城市土地楼面均价环比再度下降。高频数据显示，8 月 1-19 日 30 大中城市日均商品房成交套数为 2016 套，同比下降 18.2%，楼市下行压力仍然较大。8 月 15 日，国家统计局新闻发言人刘爱华在国新办新闻发布会上表示，7 月份我国部分房地产相关指标降幅继续收窄，但同时也要看到，多数房地产指标仍处于下降之中，房地产市场仍处于调整中。下阶段还是要按照中央政治局会议精神，落实好促进房地产市场健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，加快构建房地产发展新模式。我们判断，虽然下半年出台强刺激措施的可能性很小，但考虑到当前房地产行业仍处调整阶段，后续在加大力度收购存量商品房用作保障性住房和引导居民住房贷款利率较大幅度下行等方面仍会持续出台有关政策，以引导房地产行业回归健康平稳发展。报告正文：一、销售端：1-7 月全国商品房销售面积、销售额同比降幅较前值略有收窄，但单月表现不佳，同比降幅再度扩大。价格方面，70 城二手住宅价格和新房住宅价格环比保持下跌趋势，跌幅较前值无明显变化。整体来看，当前楼市仍处于调整阶段。1.销售情况7 月销售面积降幅再度扩大，楼市仍处调整阶段。1-7 月全国商品房销售面积、销售额分别为254149.0 万平方米和 53330.0 亿元，同比分别下降 18.6%和 24.3%，较前值收窄 0.4 和 0.7 个百分点；其中 7 月销售面积和销售额分别为 6232.8 万平方米和 6196.7 亿元，同比降幅较 6 月分别扩大 0.9 和4.2 个百分点至 15.4%和 18.5%，绝对水平创 2010 年以来单月新低。从 30 大中城市销售数据来看，7月日均成交套数为 2498 套，同比下降 7.6%。整体来看，1-7 月销售面积和销售额累计值出现不同程度收窄，但单月销售数据仍在持续下滑，楼市仍面临较大下行压力。图表 1-2： 全国商品房销售面积（左图）和 30 大中城市商品房日均成交套数（右图，单位：套）数据来源： Wind，东方金诚整理2.价格表现7 月二手住宅价格延续下跌趋势，70 城中仅 1 座城市价格环比上涨。7 月 70 城二手住宅价格环比下跌 0.80%，跌幅较上月收窄 0.05 个百分点。具体看，一线城市已连续下跌 10 个月，环比跌幅较上月扩大 0.1 个百分点至 0.5%，其中上海环比上涨 0.1%，北京环比持平，广州和深圳环比下跌 0.9%和 1.2%；二三线城市环比跌幅均为 0.8%，已连续下跌 15 个月，环比跌幅较上月收窄 0.1 个百分点。同比方面，70 城二手住宅价格同比下跌 8.17%，跌幅较 6 月持续扩大 0.3 个百分点，已连续 30 个月同比下跌。图表 3-4：70 大中城市二手住宅价格同比和环比变化（左图为同比，右图为环比）3数据来源：iFind，东方金诚整理新建商品住宅价格与二手住宅价格走势趋同，70 城中价格环比下跌城市较上月增加 2 城至 66 城。环比来看，7 月 70 城新建商品住宅价格环比下跌 0.65%，跌幅较上月收窄 0.02 个百分点。具体看，一线城市新房价格连续下跌 10 个月，7 月环比跌幅与上月持平，为 0.5%，其中北京、广州和深圳环比分别下跌 0.5%、0.8%和 0.9%，上海环比上涨 0.2%，涨幅较前值缩小 0.2 个百分点；二线城市连续下跌13 个月，跌幅较上月收窄 0.1 个百分点至 0.6%；三线城市连续下跌 14 个月，7 月环比下跌 0.7%，跌幅较上月扩大 0.1 个百分点；同比方面，70 城新建商品住宅价格较去年同期下跌 5.28%，跌幅较上月持续扩大 0.4 个百分点，已连续 28 个月同比下跌。图表 5-6：70 大中城市新建商品住宅价格同比和环比变化（左图为同比，右图为环比）数据来源： iFind，东方金诚整理二、投资端：7 月投资端下行压力不减，房地产开发投资完成额累计降幅有所扩大。开工方面，新开工、施工和竣工环比降幅略有收窄，但整体仍处下降区间，有待进一步修复；土地市场方面，7 月成交土地面积季节性回落，但同比降幅较上月有所收窄，二线城市仍是土地市场成交主力，一线城市成4交情况冷热不均，北京、上海热门地块竞争激烈，三线城市土地楼面均价环比再度下降。投资端下行压力不减，房地产开发投资完成额累计降幅有所扩大。7 月房地产开发投资完成额为8348.17 亿元，降幅较上月扩大 0.72 个百分点至 10.82%，带动 1-7 月累计降幅较前值扩大 0.1 个百分点至 10.2%。图表 7：全国房地产开发投资完成额及同比变化数据来源：Wind，东方金诚1.施工情况新开工、施工和竣工数据环比均有所好转，但整体仍处下降区间，仍待进一步修复。具体看，7月全国房地产新开工、施工和竣工面积分别为 5710.5 万平方米、6468.2 万平方米和 3498.1 万平方米，同比下降 19.7%、21.7%和 21.8%，降幅较上月分别收窄 2.0、15.2 和 7.8 个百分点，1-7 月累计降幅分别为 23.2%、12.1%和 21.8%，前值分别为 23.7%、12.0%和 21.8%。图表 8：全国房屋新开工、施工和竣工面积单月同比变化（单位：%）5数据来源：iFind，东方金诚2.土地市场7 月土地成交面积季节性回落，二线城市仍是成交主力。7 月 100 大中城市住宅类用地成交土地规划建筑面积为 1699.1 万平方米，环比下降 10%，主要系季节性回落，同比降幅较上月收窄约 17 个百分点至 26.6%。其中，一二三线城市占比分别为 5.2%、39.7%和 55.1%；对应成交土地总价为 975.4 亿元，同比下降 37.5%，降幅较上月收窄约 17 个百分点。其中，一二三线城市占比为 26.4%、46.0%和 27.6%；对应成交土地楼面均价为 5741 元/平方米，一二三线城市分别为 29037 元/平方米、6646 元/平方米和2881 元/平方米，其中一线城市和三线城市环比下跌 12.9%和 25.0%，二线城市环比上涨 6.1%。一线城市土地市场冰火两重天，三线城市成交土地楼面均价环比再度下降。具体看，一线城市共计成交 9 宗住宅类用地，其中北京 5 宗、上海 4 宗。公开资料显示，北京东城区地块以 25%溢价率竞得，海淀区地块以 3.5%溢价率竞得，其余三宗地块均以底价成交；上海杨浦区 2 宗地块分别以 21.18%和17.12%