每日宏观动态：宏观政策追踪日报

宏 观 研 究 2024.08.25 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 每 日 宏 观 动 态 宏观政策追踪日报 ——2024 年 8 月 24 日至 2024 年 8 月 25 日 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 潘京 登记编号：S1220523120004 相 关 研 究 《三大指数缩量反弹》2024.08.25 《银行股延续涨势》2024.08.24 《宏观政策追踪日报 》2024.08.24 《美国 8 月标普全球制造业 PMI 不及预期，服务业 PMI 超预期》2024.08.24 《宏观政策追踪日报 》2024.08.24 《非农就业基准修正基本符合预期》2024.08.23 商务部等：商务部 4 部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买 2 级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机 8 类家电产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品最终销售价格的 15%，对购买 1 级及以上能效或水效的产品，额外再给予产品最终销售价格 5%的补贴。 证监会：召开学习贯彻党的二十届三中全会精神，进一步全面深化资本市场改革机构投资者座谈会，全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等 10 家头部机构投资者代表深入交流，充分听取意见建议。与会单位就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议，包括健全鼓励长期投资的考核、会计、税收等激励机制，支持更多长期资金入市等等。 央行：央行行长潘功胜表示，下一步将加强逆周期和跨周期调节，着力支持稳定预期，提振信心，支持巩固和增强经济回升向好态势。将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。 金融监管局：国家金融监管总局研究制定《小额贷款公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》，在业务经营方面提出立足当地开展业务，新增自然人和经营贷款上限，明确资产风险分类要求，突出消费者权益。 风险提示:(1)经济环境变动超预期;(2)政策落地不及预期;(3)海外政策预期摇摆。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 每日宏观动态 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 政策总结 1.1 境内政策及数据总结 商务部等：商务部 4 部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买2 级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机 8 类家电产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品最终销售价格的 15%，对购买 1 级及以上能效或水效的产品，额外再给予产品最终销售价格 5%的补贴。 证监会：召开学习贯彻党的二十届三中全会精神，进一步全面深化资本市场改革机构投资者座谈会，全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等 10 家头部机构投资者代表深入交流，充分听取意见建议。与会单位就资本市场下一步全面深化改革提出了具体建议，包括健全鼓励长期投资的考核、会计、税收等激励机制，支持更多长期资金入市等等。 央行：央行行长潘功胜表示，下一步将加强逆周期和跨周期调节，着力支持稳定预期，提振信心，支持巩固和增强经济回升向好态势。将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。 金融监管局：国家金融监管总局研究制定《小额贷款公司监督管理暂行办法（征求意见稿）》，在业务经营方面提出立足当地开展业务，新增自然人和经营贷款上限，明确资产风险分类要求，突出消费者权益。 每日宏观动态 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1.2 境外政策及数据总结 【美国】美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表演讲，回顾疫情以来的通胀历程，并对美联储政策做出展望。鲍威尔称，政策调整的时机已经来临，未来的方向很明确，降息的时机和步伐将取决于即将发布的数据、不断变化的前景以及风险的平衡。 【美国】美国至 8 月 23 日当周石油钻井总数(口)483，前值 483。 【美国】美国至 8 月 23 日当周总钻井总数(口)585，前值 586。 【日本】日本 6 月景气动向指数:先行指标(修正)(2020 年=100)108.60，预测值108.60，前值 111.20。 【新加坡】新加坡 7 月 CPI 年率 2.4%，预测值 2.50%，前值 2.40%。 【法国】法国 8 月 INSEE 制造业信心指数 99，预测值 96，前值 95。 【法国】法国 8 月 INSEE 商业信心指数 97，预测值 96，前值 94。 【韩国】韩国至 8 月 22 日央行利率决定 3.5%，预测值 3.50%，前值 3.50%。 每日宏观动态 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:近一周重点政策（截至 08/25） 资料来源：Wind，方正证券研究所 2 风险提示 1) 经济环境变动超预期; 2) 政策落地不及预期； 3) 海外政策预期摇摆。 08/19外交部资本市场中美金融工作组举行第五次会议。双方就中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议关于进一步全面深化改革的总体部署、中美经济金融形势与货币政策、金融稳定与监管、证券与资本市场、跨境支付和数据、国际金融治理、金融科技、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。08/20国家发改委资本市场将持续优化民营经济发展环境，加快推动出台民营经济促进法。鼓励民营企业积极参与国家重大战略实施和重点领域安全能力建设、大规模设施更新和消费品以旧换新，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施，促进专精特新中小企业发展壮大，不断破解融资难融资贵的问题。08/21国家发改委、国家能源局资本市场印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》通知，目标到2027年，能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。08/22国家发改委资本市场据价格监测中心监测，自2024年8月8日国内成品油价格调整以来，国际市场油价波动运行，按现行国内成品油价格机制测算，8月22日的前10个工作日平均价格与8月8日前10个工作日平均价格相比，调价金额每吨不足50元。根据规定，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或