宏观周报：能源领域系列政策落地，欧美经济波动增大

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2024 年 08 月 23 日 证 券研究报告•宏观定期报告 宏观周报（8.19-8.23） 能源领域系列政策落地，欧美经济波动增大 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  一周大事记 国内：8月 LPR未作调整，能源领域加快大规模设备更新。8月 18日，司法部会同财政部、证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》，预计后续随着一系列监管要求落地，资本市场行为有望得到进一步规范；19 日，李强主持召开国务院常务会议，审议通过一系列文件，研究促进专精特新中小企业高质量发展的政策措施，决定核准江苏徐圩一期工程等五个核电项目。考虑到核电具有清洁性、自主性和战略性等优势特点，未来核电景气度有望继续提升；20 日，中国人民银行公布 1年期 LPR 为 3.35%，5 年期以上 LPR 为 3.85%，在 7 月 LPR 下调之后，年内降准、降息仍存在可能性，新的增量政策也可能加快推出；21 日，国家发改委、能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，将从火电、输配电、风电、光伏、水电等 7个方面入手，进行大规模设备更新和技术改造，助推经济绿色发展。 海外：中美强化金融稳定合作，美国非农数据大幅下修。8 月 19 日，据中国人民银行公告，中美金融工作组于 15-16日在上海举行第五次会议，在金融稳定方面进一步畅通沟通和联络的渠道；当地时间 19 日，哈里斯表示若她当选总统，会提议将目前的企业税率提高到 28%，相比特朗普政府，哈里斯在国际贸易、移民等领域更加友好，后续美国大选进展依然可能会对资产价格形成扰动；21日，美联储公布 7月 FOMC的会议纪要，“绝大多数”官员认为 9月份降息可能更为合适，同日，截至今年 3月的过去一年美国非农就业人口新增数初步大幅下修了 81.8万人，后续建议持续关注美国劳动力市场的边际变化；当地时间 22日，欧元区综合 PMI和服务业 PMI初值超市场预期，或主要受益于奥运会，制造业 PMI继续萎缩，欧元区经济下滑的风险增加，或进一步加大欧央行在 9 月份货币政策会议上降息的概率。  高频数据：上游：阴极铜价格周环比上升 1.86%，布伦特原油现货均价周环比下降 3.73%，铁矿石价格周环比下降 0.23%；中游：动力煤价格指数周环比下降 0.67%，螺纹钢价格周环比下降 0.17%，水泥价格指数周环比下降 0.20%；下游：房地产销售周环比上升 25.57%，8 月第三周乘用车市场零售同比增长8%；物价：蔬菜价格周环比上升 2.38%，猪肉价格周环比上升 1.75%。  下周重点关注：中国 8月 MLF 操作、德国 8月 IFO商业景气指数、美国 8月达拉斯联储商业活动指数（周一）；中国 7月规模以上工业企业利润同比、美国 6 月 FHFA 房价指数环比、8月谘商会消费者信心指数（周二）；欧元区 8月经济景气指数、德国 8月 CPI 同比初值、美国二季度实际 GDP 年化季环比修正值、7月零售库存、商品贸易帐、成屋签约销售指数（周四）；日本 7月失业率、零售销售同比、法国二季度 GDP 同比终值、德国 8 月失业率、欧元区 7 月失业率、8 月调和 CPI 同比、美国 7 月 PCE 物价指数同比、8 月芝加哥 PMI（周五）。  风险提示：政策落地节奏不及预期，海外经济超预期波动。 [Table_Author] 分析师：叶凡 执业证号：S1250520060001 电话：010-57631106 邮箱：yefan@swsc.com.cn 分析师：刘彦宏 执业证号：S1250523030002 电话：010-55758502 邮箱：liuyanhong@swsc.com.cn 相 关研究 1. 绿色转型全面加快，美国 CPI温和回落 (2024-08-16) 2. 消费向左投资向右，后续走势如何？——2024 年 7 月经济数据点评 (2024-08-15) 3. 直接融资支撑社融，人民币贷款偏弱——7 月社融数据点评 (2024-08-14) 4. 通胀超预期回升，背后结构性分化——7 月通胀数据点评 (2024-08-11) 5. 扩内需增新动力，全球资产价格波动加大 (2024-08-11) 6. 进、出口走势逆转，贸易顺差收敛——7 月贸易数据点评 (2024-08-08) 7. 国内政策将更加给力，美日央行轮番登场 (2024-08-02) 8. 景气度季节性回落，期待新一轮政策加力——7 月 PMI 数据点评 (2024-08-01) 9. 超长期特别国债发力内需，海外经济起波澜 (2024-07-26) 10. 货币政策保持稳健，“特朗普交易”加速 (2024-07-21) 宏 观周报（8.19-8.23） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 一周大事记 ..................................................................................................................................................................................................... 1 1.1 国内：8 月 LPR 未作调整，能源领域加快大规模设备更新...................................................................................................... 1 1.2 海外：中美强化金融稳定合作，美国非农数据大幅下修 ......................................................................................................... 3 2 国内高频数据 ................................................................................................................................................................................................ 5 3 下周重点关注 ................................................................................................................................................................................................ 8 宏 观周报（8.19-8.23