服务器行业跟踪报告之一：中国移动190亿元AI服务器中标结果公示，中国电信开启万台GPU服务器集采

证券研究报告 2024年8月20日 作者： 刘凯 执业证书编号：S0930517100002 电话：021-52523849 邮件：kailiu@ebscn.com 颜燕妮 执业证书编号： S0930524030004 电话：010-57378028 邮件：yanyanni@ebscn.com 白玥 执业证书编号：S0930524070017 电话：021-52523683 邮件：baiyue@ebscn.com 中国移动190亿元AI服务器中标结果公示， 中国电信开启万台GPU服务器集采 — — 服 务 器 行 业 跟 踪 报 告 之 一 请务必参阅正文之后的重要声明 核心观点  2023年中国加速芯片出货量140万张，中国国产芯片出货量超20万张，占比14%： IDC 数据显示，2023 全年中国加速服务器市场规模达685.8 亿元人民币，同比增长 104%，加速芯片的出货量达到近 140 万张，中国本土人工智能芯片品牌的出货量已超过 20 万张，约占14%。从厂商销售额角度看，浪潮、新华三、宁畅位居前三，占据了近 70% 市场份额。从行业的角度看，互联网依然是最大的采购行业，占整体加速服务器市场近 60% 的份额。  运营商AI服务器大单持续落地，中国移动公布超万台AI服务器中标情况，中国电信发布超万台AI服务器集采项目： 1，2024年中国移动超万台AI服务器中标情况（截至2024年8月8日） （1）2024年8月6日，中国移动2024年至2025年新型智算中心采购（标包1）中标结果出炉，共采购特定场景AI训练服务器7994台及配套产品，共有7家中标（昆仑技术/华鲲振宇/宝德/百信/长江计算/神州鲲泰/湘江鲲鹏），按照公示份额与报价计算，中标总金额合计超190亿元。其中：超聚变子公司昆仑技术中标份额最高，实际中标金额约40亿元；最低份额为湘江鲲鹏，中标金额约16.7亿元。 （2）2024年1月17日，中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购（标包12）中标结果出炉，共采购人工智能服务器1250台，华鲲振宇、烽火、神州数码等中标。 （2）2023年12月14日，中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采集采项目中标结果出炉，共采购人工智能服务器1204台，新华三、烽火、中兴、昆仑中标。 2，2024年中国电信发布超万台GPU 服务器集采项目（截至2024年8月8日） 2024 年 7 月 5 日，中国电信发布服务器（2024-2025年）集中采购项目，共156000服务器，其中GPU 服务器 13135 台。 1 请务必参阅正文之后的重要声明 核心观点 2 2024年三大运营商规划算力规模超53 EFLOPS ，截至目前，约有20 EFLOPS 缺口： 2024年三大运营商规划算力规模超53 EFLOPS（中国移动超17EFLOPS/中国电信超21EFLOPS/中国联通超15EFLOPS），目前已建规模达33 EFLOPS（中国移动19.6 EFLOPS/中国电信13EFLOPS/中国联通0.844 EFLOPS），缺口20 EFLOPS 。 投资建议： 1，算力层：（1）国产算力产业链：建议关注寒武纪、海光信息、紫光股份、中科曙光、浪潮信息、神州数码、长电科技、通富微电等；（2）北美算力产业链：建议关注中际旭创、新易盛、胜宏科技、沃尔核材、天孚通信、沪电股份、淳中科技等。 2，应用层：建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，如虹软科技、新国都、奥飞娱乐、万兴科技、当虹科技、福昕软件、同花顺、彩讯股份等；以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块。 3，MaaS层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞、三六零、思美传媒等。 风险提示：AI应用进展不及预期；运营商、政府、互联网等算力采购需求减少。 请务必参阅正文之后的重要声明 目 录 1. 2023年中国加速芯片市场中国产出货量占比14% 2.运营商AI服务器大单持续落地 3. 三大运营商智算规模距规划目标仍有较大缺口 3 4. 投资建议 5. 风险提示 请务必参阅正文之后的重要声明 1. 2023年中国加速芯片出货量近140万张，国产占14% 4 IDC 数据显示，2023 全年中国加速服务器市场规模达到 94.29 亿美元（685.8 亿元人民币），同比增长 104%。其中 GPU 服务器依然是主导地位，占据 92% 的市场份额，达到 87 亿美元。同时 NPU、ASIC 和 FPGA 等非 GPU 加速服务器以同比 49% 的增速占据约 8% 市场份额，超过 7 亿美元。 IDC 预测，2028 年加速服务器收入将达到 124 亿美元。 2023 年中国加速芯片的出货量达到近 140 万张。从技术角度来看，GPU 卡占据 85% 的市场份额。从品牌角度来看，中国本土人工智能芯片品牌的出货量已超过 20 万张，约占整个市场份额 14%。用于推理的人工智能芯片占据了 67% 的市场份额。人工智能芯片的应用场景更加多样化，更有针对性的人工智能芯片正被投资到更精准的细分市场。国产芯片性能明显提升，相关产业链逐步形成。 资料来源：云头条，IDC 图1： 2028 年加速服务器收入将达到 124 亿美元（IDC预测） 请务必参阅正文之后的重要声明 1. 浪潮/新华三/宁畅占中国加速服务器市场近70%份额 5 IDC 数据显示， 2023 年中国加速服务器市场中，从厂商销售额角度看，浪潮、新华三、宁畅位居前三，占据了近 70% 市场份额。从服务器出货台数角度看浪潮、坤前、新华三位居前三名，占有超过 50% 以上的市场份额。从行业的角度看，互联网依然是最大的采购行业，占整体加速服务器市场近 60% 的份额。 品牌 2023年加速服务器收入（亿元） 浪潮 245 新华三 128 宁畅 97 超聚变 45 坤前 36 安擎 33 其他 102 合计 686 资料来源：云头条，IDC；注：云头条根据 IDC 披露的整体市场规模、份额粗算各家收入数字，与实际数据可能存在一定误差 表1： 2023年各家厂商加速服务器收入（云头条预测） 图2： 2023年中国加速服务器市场份额 请务必参阅正文之后的重要声明 2. 中国移动190亿元AI训练服务器中标结果公示 6 2024年4月18日，中国移动发布2024年至2025年新型智算中心采购（标包1）招标公告，共采购特定场景AI训练服务器7994台及配套产品。 2024年8月6日，中国移动公示最终中标共有7家，分别为： 昆仑技术，中标份额21.05%；华鲲振宇，中标份额17.54%；宝德，中标份额15.79%；百信，中标份额14.04%；长江计算，中标份额12.28%；神州鲲泰，中标份额10.53%；湘江鲲鹏，中标份额8.77%。 按照公示份额与报价计算，中标总金额合计超190亿元。其中：超聚变子公司昆仑技术中标份额最高，实际中标金额约40亿元；最低份额为湘江鲲鹏，中标金额约16.7亿元。 资料来源：中国移动采购与招标网，IDC 图3： 中国移动2024