汽车行业周报：新能源快速发展，多省发布利好氢能源政策

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 08 月 18 日 推荐（维持） 新能源快速发展，多省发布利好氢能源政策 中游制造/汽车 7-8 月，车市进入传统淡季，部分厂家迎来高温休假，产销节奏有所放缓，市场表现相对平淡，根据中汽协发布的 7 月汽车产销数据，乘用车和商用车产销环比同比双降，新能源汽车和汽车出口同比继续保持较快增长。当前节点，建议关注中报业绩表现带来的行情催化，以及月底成都车展的新车催化。 ❑ 市场板块行情回顾 本周 CS 汽车-3.2%。本周（8 月 11 日至 8 月 17 日，下同）上证 A 股涨跌幅为+0.6%，深证 A 股涨跌幅为-0.3%，创业板涨跌幅为-0.3%。本周行业板块中涨幅居前的板块有 CS 通信（+2.8%）和 CS 银行（+2.7%）；跌幅居前的板块有 CS 建材（-4.0%）和 CS 房地产（-3.7%）。 ❑ 汽车产业链各板块行情：本周汽车板块整体小幅上涨（+0.1%）。在汽车行业二级板块中，涨幅居前的为商用车板块（+2.9%），其中商用载货车涨幅为+3.1%，商用载客车涨幅为+2.7%。其他板块中，乘用车板块有所上涨（+0.6%），汽车零部件板块有所下跌（-0.7%），摩托车及其他板块下滑最为明显（-6.4%）。 ❑ 个股行情回顾 汽车板块个股：本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有春兴精工（+14.9%）、斯菱股份（+13.7%）和南方精工（+13.3%）；跌幅居前的个股有航天科技（-16.3%）、潍柴重机（-15.7%）和通达电气（-12.8%）。 重点覆盖个股：重点覆盖个股中，已覆盖个股周涨跌幅上涨居多。其中，上涨幅度较大的个股为卡倍亿（+11.3%）和赛力斯（+7.7%）；下跌幅度较大的有新泉股份（-5.7%）和上汽集团（-5.6%）。 ❑ 本周行业动态：本周，吉林和陕西陆续发布政策，9 月 1 日起，免征氢能源汽车高速公路通行费，今年以来，除了吉林、陕西外，山东、四川、广东等多地均已发布了氢能车辆利好政策；潍柴动力换帅，谭旭光卸任，马常海接棒；问界新 M7 年度交付破 13 万，新 M7 将推出 Pro 版车型，新车将于 8 月 26日在成都首发；智己汽车去高精地图城市 NOA 新增 65 城；比亚迪计划在卡拉奇建厂，以进军巴基斯坦市场。 ❑ 投资建议：整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪、长安汽车、长城汽车等；商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力等；零部件方面看好具备成本、产品优势的优质企业，重点推荐继峰股份、旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、隆盛科技、银轮股份；关注卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃（天幕玻璃、HUD），保隆科技（空气悬架、传感器），伯特利（线控制动、电动尾门），星宇股份（LED 大灯），德赛西威（智能座舱、智能驾驶）等；关注低空经济相关核心标的，重点推荐宗申动力（航空发动机）。 ❑ 风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。 行业规模 占比% 股票家数（只） 254 5.0 总市值（十亿元） 2851.6 4.1 流通市值（十亿元） 2507.8 3.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -7.7 7.2 -16.9 相对表现 -3.4 7.7 -4.5 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《享界 S9 首发 ADS3.0，智能化向 上 进 阶 — 汽 车 行 业 周 报 》2024-08-11 2、《理想汽车月度销量创新高，智能网联汽车地方立法加速—汽车行业周报》2024-08-04 3、《“双宋”上市+政策超预期，有望促进终端销量提升—汽车行业周报》2024-07-28 汪刘胜 S1090511040037 wangls@cmschina.com.cn 梁镫月 研究助理 liangdengyue@cmschina.com.cn -30-20-1001020Aug/23Dec/23Apr/24Jul/24(%)汽车沪深300汽车行业周报 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 一、本周市场表现 1、市场行情回顾 市场与板块速览 本周（8 月 11 日至 8 月 17 日，下同）上证 A 股涨跌幅为+0.6%，深证 A 股涨跌幅为-0.3%，创业板涨跌幅为-0.3%。本周行业板块中涨幅居前的板块有 CS 通信（+2.8%）和 CS 银行（+2.7%）；跌幅居前的板块有 CS 建材（-4.0%）和CS 房地产（-3.7%）。 图 1：各行业板块本周涨幅情况（%） 资料来源：iFind、招商证券 汽车产业链各板块速览 本周汽车板块整体小幅上涨（+0.1%）。在汽车行业二级板块中，涨幅居前的为商用车板块（+2.9%），其中商用载货车涨幅为+3.1%，商用载客车涨幅为+2.7%。其他板块中，乘用车板块有所上涨（+0.6%），汽车零部件板块有所下跌（-0.7%），摩托车及其他板块下滑最为明显（-6.4%）。 图 2：汽车行业二级板块周涨跌幅（%） 图 3：汽车行业三级板块周涨跌幅（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%CS通信CS银行CS煤炭CS传媒CS非银行金融CS电力及公用事业CS电子CS石油石化CS家电CS有色金属CS医药CS计算机CS汽车CS建筑CS机械CS交通运输CS综合金融CS纺织服装CS电力设备及新能源CS食品饮料CS轻工制造CS农林牧渔CS基础化工CS钢铁CS综合CS国防军工CS商贸零售CS消费者服务CS房地产CS建材-8%-6%-4%-2%0%2%4%-8%-4%0%4% 敬请阅读末页的重要说明 3 行业定期报告 2、个股表现回顾 汽车板块个股速览 本周汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有春兴精工（+14.9%）、斯菱股份（+13.7%）和南方精工（+13.3%）；跌幅居前的个股有航天科技（-16.3%）、潍柴重机（-15.7%）和通达电气（-12.8%）。 图 4：本周汽车行业涨幅前十的个股（%） 图 5：本周汽车行业跌幅前十的个股（%） 资料来源：iFind、招商证券 资料来源：iFind、招商证券 覆盖个股速览 重点覆盖个股中，已覆盖个股周涨跌幅上涨居多。其中，上涨幅度较大的个股为卡倍亿（+11.3%）和赛力斯（+7.7%）；下跌幅度较大的有新泉股份（-5.7%）和上汽集团（-5.6%）。 图 6：已覆盖个股本周表现（%） 资料来源：iFinD、招商证券 0%2%4%6%8%10%12%14%16%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%-10%-5%0%5%10%15%卡倍亿赛力斯江淮汽车星源卓镁贝斯特华纬科技宇通客车福耀玻璃隆盛科技中国重汽肇民科技比亚迪嵘泰股份中国汽研冠盛股份瑞鹄模具潍柴动力浙江仙通长安汽车森麒麟星宇股份长城汽车溯联股份科博达道通科技秦安股份松原股份均胜电子继峰股份多利科技银轮股份大业股份威孚高科广汽集团华懋科技爱柯迪保隆科