汽车行业跟踪：尊界首款大型豪华轿车开启路试，比亚迪全面发力智驾

汽车行业跟踪（2024.8.12-2024.8.18）：尊界首款大型豪华轿车开启路试，比亚迪全面发力智驾 [Table_Industry] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2024 年 8 月 18 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 汽车 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 陆嘉敏 汽车行业首席分析师 执业编号：S1500522060001 联系电话：13816900611 邮 箱：lujiamin@cindasc.com 徐国铨 汽车行业研究助理 邮 箱：xuguoquan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 汽车行业跟踪（2024.8.12-2024.8.18）：尊界首款大型豪华轿车开启路试，比亚迪全面发力智驾 [Table_ReportDate] 2024 年 8 月 18 日 本期内容提要: [Table_Summary] ➢ 江淮-华为合作品牌尊界首款大型豪华轿车开启路试，有望年底下线。在享界 S9 发布会上，余承东对外公布了鸿蒙智行“第四界”的正式名称：MAEXTRO 尊界。他表示尊界品牌的首款产品已经进入整车验证阶段，计划于年底下线，明年上半年上市。尊界定位超高端豪华品牌，对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型，定价或在百万元级别。根据《江淮年产 20 万辆中高端智能纯电动乘用车建设项目环境影响报告书》，江淮与华为合作车型将通过江淮 X6 平台生产，规划年产能3.5万辆。近日尊界首款车型逐渐开启路试，新车或支持后轮转向等功能。我们认为随着享界、尊界逐渐发布，鸿蒙智行逐步进入高端轿车市场竞争，有望进一步提升高端市场自主份额，冲击 BBA 市场。 ➢ 比亚迪全面发力智驾，充足资金+销量支撑有望助力其智驾能力快速提升。近日比亚迪新款海豹上市，价格区间为17.58-23.98万元，其中海豹 650 智驾版、600 四驱智驾版首搭激光雷达，自研 L2+级智驾实现城区 NOA，起售价 21.68 万。该车型搭载智驾方案为天神之眼DiPilot 300，整套系统从域控到算法都由比亚迪自研，具备城市领航、高速城快领航、自动泊车、代客泊车等功能。城市 NOA 覆盖区域可实现路口自主转向、无保护左转、行人两轮车礼让和感知躲避锥桶等功能。此外根据晚点 Auto，比亚迪旗下方程豹“ 8”的部分版本未来将使用华为智驾方案，按计划，豹 8 将是方程豹第一款实现城市NOA 的车型。我们认为随着比亚迪智驾版车型陆续发布，叠加充足资金+销量支撑，有望在算力基础设施与智驾数据方面快速赶上智驾头部车企，进一步实现算法与功能快速迭代。 ➢ 投资建议：随着以旧换新力度加大、下半年新车供给增加，我们预计8 月起行业整体销量同环比有望持续上行；结构层面看好价格战热度下降后，自主品牌在高低价格段加速抢占合资份额；同时端到端提速智能化竞争。①乘用车景气度改善&结构优化趋势明确，建议关注自主龙头【比亚迪】；华为系智能化【江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯】。②商用车以旧换新力度超预期，建议关注重卡及发动机龙头【中国重汽、潍柴动力】，客车龙头【宇通客车】。③零部件建议关注智能化产业链核心零部件企业【德赛西威、保隆科技、华阳集团、均胜电子、经纬恒润、中鼎股份、亚太股份、耐世特】等；品类扩张的【拓普集团、伯特利】等；绑定强势新势力客户的【博俊科技、无锡振华、新泉股份】等；开辟新增长曲线【双林股份、银轮股份、华培动力】等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 市场回顾： ➢ 本周汽车板块录得上涨。本周（8.12-8.18）汽车板块+0.06%，居中信一级行业第 13 位，跑输沪深 300 指数（+0.42%）0.36pct，跑输上证指数（+0.60%）0.54pct。 ➢ 乘用车、商用车板块录得上涨，汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他板块录得下跌。 本周乘用车板块+1.37%，商用车板块+0.90%，汽车零部件板块-0.62%，汽车销售及服务板块-1.37%，摩托车及其他板块-7.07%。 ➢ 个股方面，乘用车板块赛力斯（+7.68%）、江淮汽车（+7.54%）、比亚迪（+1.51%）、一汽解放（+1.03%）、长安汽车（+0.46%）等个 股 涨 幅 靠 前 ； 商 用 车 板 块 金 龙 汽 车 （+11.24%） 、*ST 亚 星（+8.90%）、宇通客车（+2.40%）、江铃汽车（+1.92%）、海伦哲（+1.88%）等个股涨幅靠前；零部件板块斯菱股份（+13.72%）、南方 精 工 （+13.33%） 、 标 榜 股 份 （+12.12%） 、 卡 倍 亿（+11.31%）、奥联电子（+9.25%）等个股涨幅靠前。 ➢ 国际快讯：（1）日系车企三强二季度财报：丰田最赚钱，日产最糟糕；（2）违规事件后丰田提出多项整改措施，CTO 等高管将直接负责开发及认证；（3）美国对中国电动汽车加税，Alphabet 旗下 Waymo 公司或受损；（4）捷豹路虎高库存窘境：有经销商卖一辆亏十几万；（5）丰田在巴西为卡罗拉提供防弹改装服务，应对暴力犯罪。 ➢ 国内速递：（1）蔚来北京首座第四代换电站上线，换电最快仅需 2 分 24 秒；（2）河南发布实施方案加速低空经济“起飞” 支持郑州、安阳开展无人机物流试点；（3）比亚迪仰望：超跑 U9 已陆续到店，全系车型将参加成都车展；（4）何小鹏官宣 MONA M03 汽车将于 8 月 27 日上市；（5）中央重磅部署：新能源汽车引领绿色转型加速。 ➢ 本周铜、天然橡胶、铝、聚丙烯周均价环比上涨，冷轧板、碳酸锂周均 价 环 比 下 降 。 铜 均 价 周 环 比+3.00%、 天 然 橡 胶 均 价 周 环 比+2.26%，铝均价周环比+1.16%，聚丙烯均价周环比+0.23%，冷轧板均价周环比-3.19%，碳酸锂均价周环比-6.35%。 ➢ 风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 1、 行情回顾 ....................................................................................................................................... 5 1.1 本周汽车板块录得上涨 ...........................