电力设备及新能源周报：动力电池出货同比高增，美国放宽光伏电池进口配额

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20240818 动力电池出货同比高增，美国放宽光伏电池进口配额 2024 年 08 月 18 日 ➢ 本周（20240812-20240816）板块行情 电力设备与新能源板块本周下跌 0.94%，涨跌幅排名第 18，弱于大盘。本周核电指数涨幅最大，工控自动化涨幅最小。核电指数上涨 2.19%，锂电池指数上涨 1.17%，新能源汽车指数上涨 0.30%，储能指数上涨 0.15%，风力发电指数下跌 1.05%，太阳能指数下跌 1.15%，工控自动化下跌 2.39%。 ➢ 新能源车：1-6 月全球动力电池装机量同比高增，龙头市占率进一步提升 根据 SNE 数据，2024 年 1-6 月全球动力电池装机量约为 364.6GWh，同比增长 22.3%，其中 6 月全球动力电池装机量为 79.2GWh，同比增长 18.7%。从装机量来看，宁德时代以 137.7GWh 遥遥领先；比亚迪以 57.5GWh 位列第二；中创新航和国轩高科装机量分别为 16.7GWh 和 9.0GWh，分别大幅同增34.6%和 38.2%。从市场份额来看，宁德时代市占率 37.8%，比亚迪市占率15.8%，两家龙头企业市占率合计同比提升 1.1 个百分点，行业集中度进一步提升。 ➢ 新能源发电：美国放宽低关税光伏电池配额，光伏行业供给端整合已开始 美国太阳能电池的关税配额将从 5GW 增加到 12.5GW，换言之在此前仅允许进口 5GW 的低关税太阳能电池，而现在最高可以允许进口 12.5GW，提升了1.5 倍，已有相关产能布局的电池组件厂有望受益。本周通威发布公告，收购润阳股份不低于 51%的股权，此次交易是行业底部的重要事件，光伏行业的整合和出清有望加速，供需拐点或将提前到来。 ➢ 电力设备及工控：配电网高质量发展行动方案落地 近日，国家能源局公布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027 年）》，为了持续提高配电网供电充裕度及可靠性，加快提高配电网承载力和灵活性，满足分布式新能源和电动汽车充电设施等大规模发展要求，方案提出：1）加快推动一批配电网建设改造任务，补齐配电网安全可靠供电和应对极端灾害能力短板；2）完善配电网与分布式新能源协调发展机制；3）建立健全配电网与电动汽车充电设施等协调发展机制。 ➢ 本周关注：宁德时代、阳光电源、明阳电气、金盘科技、许继电气、协鑫科技、振江股份、宏发股份、德业股份、平高电气等。 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 173.62 11.79 12.05 13.78 15 14 13 推荐 300274.SZ 阳光电源 68.51 6.36 5.24 6.32 11 13 11 推荐 301291.SZ 明阳电气 30.29 1.82 2.20 2.85 17 14 11 推荐 688676.SH 金盘科技 34.15 1.18 1.88 2.73 29 18 13 推荐 000400.SZ 许继电气 28.46 1.00 1.19 1.68 28 24 17 推荐 3800.HK 协鑫科技 1.04 0.09 0.10 0.13 12 10 8 推荐 603507.SH 振江股份 20.53 1.29 2.37 3.22 16 9 6 推荐 600885.SH 宏发股份 27.09 1.34 1.54 1.80 20 18 15 推荐 605117.SH 德业股份 90.50 4.17 4.64 5.96 22 20 15 推荐 600312.SH 平高电气 18.70 0.60 0.86 1.06 31 22 18 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2024 年 8 月 16 日收盘价。协鑫科技股价采用人民币，汇率为 1RMB=1.08HKD） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 分析师 赵丹 执业证书： S0100524050002 邮箱： zhaodan@mszq.com 分析师 林誉韬 执业证书： S0100524070001 邮箱： linyutao@mszq.com 分析师 席子屹 执业证书： S0100524070007 邮箱： xiziyi@mszq.com 研究助理 黎静 执业证书： S0100123030035 邮箱： lijing@mszq.com 研究助理 许浚哲 执业证书： S0100123020010 邮箱： xujunzhe@mszq.com 研究助理 郝元斌 执业证书： S0100123060023 邮箱： haoyuanbin@mszq.com 相关研究 1.电力设备及新能源周报 20240811：三部门发布新型电力系统建设行动方案，国内支架厂商加速出海-2024/08/10 2.硅料行业点评：价格有望企稳反弹，库存去化加速-2024/08/05 3.电力设备及新能源周报 20240804：7 月新势力销量表现亮眼，24H1 光伏逆变器定标超 130GW-2024/08/04 4.电力设备及新能源周报 20240728：国网全年投资首超 6000 亿元，海内外光伏需求稳步提升-2024/07/28 察列内新能车市场本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/电力设备及新能源 目录 1 新能源汽车：1-6 月全球动力电池装机量同比高增，龙头市占率进一步提升 ............................................................. 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪 ..................................................