房地产行业周报(2024年第32周)：深圳安居集团推动收储，二手房成交同比持续上升

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 房地产 2024 年 08 月 15 日 房地产行业周报（2024 年第 32 周） 推荐 （维持） 深圳安居集团推动收储，二手房成交同比持 续上升 ❑ 板块行情：第 32 周（8 月 5 日-8 月 9 日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨 3.3%，在 31 个一级行业板块中排名第 1。 ❑ 政策要闻：中央层面：住房城乡建设部：截至 6 月底，全国已建设筹集保障性住房 112.8 万套（间），占年度计划 170.4 万套（间）的 66.2%，完成投资 1183亿元。地方层面：1）深圳：深圳市安居集团发布通告，称拟面向全市（不含深汕特别合作区）征集商品房用作保障性住房，优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目（房源），要求项目（房源）面积 65 平以下。2）惠州：惠州市非户籍人员可申请入户，配偶、子女、父母可随迁，需审核相关证明，审批期限 7 工作日。3）萧山：公积金可支付首付款，推行二手房"带押过户"，萧山区发 3 万消费券，鼓励团购优惠。4）四川：灵活租房提取，提高购房贷款限额，支持电梯加装改造，减轻缴存人负担。5）信阳：支持县区购未售商品房作保障房，购房契税全额补贴至 2025 年 6 月，允许公积金付首付，企业自主定价。6）无锡：无锡市梁溪区扩大住房以旧换新至二手住宅、公寓、商铺，首次支持异地以旧换新至苏州、常州，国企拓展新业务模式，实现异地二手房收购。 ❑ 公司动态：1）华发股份：珠海华发实业拟与华发集团或子公司交易存量商品房，总额不超 120 亿元，包括直接销售或项目公司股权转让。2）万科：7 月销售额 192.1 亿，1-7 月累计 1465.5 亿；新获上海宝山项目，权益地价 10.84 亿。3）保利发展：获准发行不超 100 亿元公司债。4）越秀地产：全资子公司广州市城市建设开发有限公司获批发行不超 30 亿元定向债务融资工具。5）碧桂园：碧桂园 7 月权益销售 34.1 亿元，上半年累计 259.5 亿，1-7 月权益销售总额达 293.6 亿元。6）招商蛇口：2024 年 7 月签约销售面积 76.85 万平方米，金额达 158.57 亿元。1-7 月累计销售面积 515.56 万平方米，金额 1168.09 亿元。 ❑ 销售端：新房成交同比下降 10%，二手房成交同比上升 14%。1）本周 20 城商品房成交面积 179.4 万方，商品房日平均成交面积 25.6 万方，环比下降 23%，同比下降 10%。2）从累计数据来看，年初至今 20 城成交面积 6783 万方，累计同比下降 29.1%。3）第 32 周 10 城二手房成交面积 137.7 万方，日平均成交面积 19.7 万方，环比下降 4%，同比上升 14%。4）从累计数据来看，年初至今 10 城二手房成交面积 4423 万方，同比下降 3%。 ❑ 投资策略：等待行业右侧的出现。前期报告我们重点提示警惕 2024 年二手房和新房的相互挤压，当前已经有一定体现。而房企价值主要在于土储的价值，其取决于地价的中枢而房企的运营能力影响相对有限，从而导致找 alpha 较为艰难，建议等待行业右侧出现。重点关注相对确定性机会：1）城中村改造；2）部分房企率先解决历史土储问题，估值中枢有望提升；3）二手房时代下，具有一定护城河的中介公司。关注绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、城建发展、中华企业、贝壳-W 等。 ❑ 风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。 证券分析师：单戈 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001 联系人：杨航 邮箱：yanghang@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 108 0.01 总市值(亿元) 9,574.38 1.17 流通市值(亿元) 9,056.76 1.42 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -5.0% -13.2% -38.6% 相对表现 -1.0% -12.3% -24.4% 相关研究报告 《房地产行业重大事项点评：收储还是盘活土储？》 2024-08-10 《房地产行业深度研究报告：有效去库存和新房销售中枢》 2024-08-09 《房地产行业跟踪报告：如何看“地王”和产品快速迭代》 2024-08-08 -38%-24%-11%3%23/0823/1024/0124/0324/0624/082023-08-14~2024-08-13房地产沪深300华创证券研究所 房地产行业周报（2024 年第 32 周） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 房地产上涨 3.3%，板块排名第 1 位 ............................................................................. 4 二、 政策要闻：全国已建设筹集保障性住房占年度计划 66%，推进全国保障性住房建设 ............................................................................................................................................. 5 三、 销售端：新房成交同比下降 10%，二手房成交同比上升 14% ............................... 10 （一） 新房市场：32 周 20 城成交面积同比下降 10% .............................................. 10 （二） 二手房市场：第 32 周 10 城成交面积同比上升 14% ..................................... 11 四、 融资端：本周发债企业大部分为国央企 ..................................................................... 12 五、 投资建议 ......................................................................................................................... 13 六、 风险提示 ......................................................................................................................... 13 房地产行业周报（2024 年第 32 周） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：