汽车行业周报：新能源渗透率首超50%，下半年上升趋势有望持续

请认真阅读文后免责条款.汽车报告日期：2024 年 08 月 12 日新能源渗透率首超 50%，下半年上升趋势有望持续——汽车行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com联系人：李浩洋执业证书编号：S0230124020003邮箱：lihy@hlzqgs.com相关阅读《报废更新补贴细则发布，商用车销量增 长 确 定 性提 升 — 汽 车 行 业 周报 》2024.08.05《以旧换新政策加码，有望提振汽车内需—汽车行业周报》2024.07.29《向智能化要发展，向全球化要空间—汽 车 行 业 2024 年 中 期 投 资 策 略 》2024.07.26摘要：本周观点：新能源渗透率首超 50%，下半年上升趋势有望持续。据乘联会数据，2024 年 7 月全国新能源零售渗透率达到 51.1%，首次超过 50%， 2024 年下半年新能源渗透率有望持续提升：（1）新能源乘用车报废补贴加码，新能源和燃油车报废购置补贴标准差额由原 3 千元提升至 5 千元，有望持续新能源乘用车消费；（2）智能化趋势加速，“车路云”项目落地与萝卜快跑 Robotaxi 商业化落地两路线并进，智能驾驶消费者教育加速；（3）下半年新车供给丰富，比亚迪第五代 DM-i 技术发布后换代车型陆续上市，鸿蒙智选阵营享界 S9、智界 R7 等新车获得较高关注度，2024 年下半年新品供给丰富，满足更广泛的消费者需求。重点行业动态：电动化方面，全国汽车报废更新补贴申请突破 45万份；智能化方面，华为 ADS3.0 首发搭载享界 S9，问界/智界系列车型预计于 9 月升级；出海方面，上汽名爵将在墨西哥设立制造厂和研发中心。新上市车型方面，享界 S9、吉利银河 E5、比亚迪海豹等车型上市。本周行情：申万汽车跑输沪深 300 指数 1.7pct。2024 年 8 月 5 日至 8 月 9 日，沪深 300 指数跌幅-1.56%，申万汽车板块跌幅-3.23%，其 中 乘 用 车 / 商 用 车 / 汽 车 零 部 件 / 汽 车 服 务 涨 跌 幅-3.54%/-5.85%/-2.60%/-8.26%。截至 2024 年 8 月 9 日，申万汽车板块 PE（TTM）21.2 倍，较上周环比下跌。数据跟踪：月度数据，2024 年 7 月，乘用车零售销量完成 172.0万辆，同比-2.7%，环比-2.5%；新能源乘用车零售销量完成 87.8万辆，同比+37.0%，环比+2.6%，新能源渗透率 51.1%，同比+14.8pct，环比+2.5pct。周度数据，7 月 29-31 日，乘用车市场零售销量完成 33.7 万辆，同比+2%，较 2024 年 6 月同期+68%，新能源车市场零售 15.7 万辆，同比+74%，较 2024 年 6 月同期+68%，周度乘用车市场新能源渗透率 46.6%。投资建议：新能源渗透率首超 50%，下半年有望持续提升，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）高阶智能化整车标的华为系长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车等；（2）出海打开增量的整车标的比亚迪、长城汽车等；（3）智能化核心赛道+核心车企供应链汽零标的科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、拓普集团、华阳集团、隆盛科技等；（4）海外资产经营改善的汽零标的银轮股份、均胜电子、新泉股份、星宇股份、双环证券研究报告行业研究报告传动等。（5）商用车建议关注宇通客车、潍柴动力、中国重汽等；（6）车路协同建议关注万集科技。风险提示：宏观经济波动风险；政策变动风险；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点上市车型销量不及预期；智能驾驶算法迭代不及预期；第三方数据的误差风险；重点关注公司业绩不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2024/08/09EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000625.SZ长安汽车13.161.141.001.211.3911.513.210.99.5买入601633.SH长城汽车22.280.831.161.441.7227.019.215.513.0买入002594.SZ比亚迪231.6210.3213.7017.3319.9122.416.913.411.6买入601127.SH赛力斯76.00-1.622.884.836.81-26.415.711.2未评级600733.SH北汽蓝谷8.02-0.97-0.68-0.230.22---36.8未评级600418.SH江淮汽车19.230.070.090.270.39277.1208.371.549.6未评级603786.SH科博达47.131.512.132.713.3031.322.117.414.3买入603197.SH保隆科技28.911.792.353.154.0016.212.39.27.2未评级603596.SH伯特利36.952.061.942.523.2018.019.114.611.5未评级002920.SZ德赛西威87.002.793.745.026.2631.223.317.313.9买入601689.SH拓普集团34.101.951.722.252.7617.519.815.112.4未评级002906.SZ华阳集团24.380.891.231.622.0527.519.915.111.9未评级300680.SZ隆盛科技17.620.641.051.451.7727.716.812.210.0买入002126.SZ银轮股份15.660.761.021.361.6920.615.311.59.3未评级603179.SH新泉股份38.701.652.332.943.6723.416.613.210.5买入002472.SZ双环传动20.630.961.201.511.8221.617.213.711.3买入601799.SH星宇股份120.983.865.286.768.3631.422.917.914.5未评级600699.SH均胜电子14.110.771.031.341.6118.413.710.58.8未评级600066.SH宇通客车20.390.821.191.471.8324.817.113.911.1买入000338.SZ潍柴动力12.661.031.311.531.7412.39.78.37.3未评级000951.SZ中国重汽14.680.921.211.531.9116.012.19.67.7未评级300552.SZ万集科技29.55-1.810.020.751.54-1252.139.319.1未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，未评级标的盈利预测均来自 Wind 一致预期。行业研究报告内容目录1 本周观点......................................................................................................................