通信设备行业：MWC成为5G发展新里程碑，紧抓5G龙头，布局新科技真成长

1 / 14 [Table_Industry]通信设备 [Table_Industry1]证券研究报告〃行业研究〃 通信设备东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ushiAP[Table_Main]MWC 成为 5G 发展新里程碑，紧抓 5G 龙头，布局新科技真成长 增持(维持) 投资要点 近期推荐组合：中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、中天科技（600522）、亨通光电（600487）、中国联通（600050）、光迅科技（002281）、中际旭创（300308）。市场回顾：上周通信（申万）指数上涨 5.54%；沪深 300 指数下跌 1.34%；行业跑赢大盘 6.88%。策略观点：上周整个 TMT 板块表现强势，与大盘整体走势呈现显著的分化。在通信板块经历了年初深度调整之后，近两周快速完成一轮估值修复，反弹幅度超过 10%。我们对通信板块中长期发展表示乐观态度，原因来自两个方面。一是随着 MWC 和两会召开，TMT 领域过去一整年的快速进展以及国家重申对中小创经济的支持提升了市场信心，过去针对通信领域的悲观情绪已经释放完毕，从蓝筹到具备真成长能力的成长股的风格切换进一步确认，通信板块高成长标的投资价值提升。二是我们看到 5G 产业仍在加速推进，本届 MWC 会议可以代表 5G 产业发展的新里程碑，从监管到运营商到产业链其他参与方都在加速推动 5G 产业发展，5G 在 18 年不仅是主题投资，也将是确定性与成长性兼具的“投资提升+科技创新”产业大趋势。MWC 精彩纷呈，产业界各方 5G 推进持续加速。世界移动通信大会（MWC）于 2018 年 2 月 26 日在西班牙巴塞罗那开幕。本届大会为期4 天，主题为“创造更好的未来”，设臵了第四次工业革命、未来服务供应商、数字消费、人工智能应用等 8 个议题。参展企业带来了 5G 技术、物联网、人工智能、大数据和云计算等领域的最新成果。总结来看，本届 MWC 是 5G 进展的新里程碑。1、运营商争相公布 5G 试验计划和表态尽快投入商用；2、提前于标准冻结，设备商已经能展示初步完整的 5G 系统，2018 年 5G 商用设备能够问世；3、运营商与设备商频繁签战略合作协议；4、芯片商基本都推出首款 5G 芯片；5、5G 终端产业合作开始，5G 终端供应风险消除。工业互联网持续推进，多家解决方案在 MWC 展示。在 MWC2018 上，工业互联网成为不少参展商的展示重点。华为和 Denso 联合展示的“柔性生产”应用，爱立信和中国移动联合智能工厂 Demo 展示，思科宣布，面向全球全面推出支持 NB-IoT 的思科控制 Jasper Control Center，阿里云展示了 ET 工业大脑。2018 年全国无线电管理工作要点公布，5G 频率规划加速。工业和信息化部无线电管理局召开 2018 年工作会议，对于 5G 规划有两方面工作：1、加快 5G 系统频率规划进度，适时发布 eMTC 蜂窝物联网频率管理规定及射频技术指标。2、研究制定 5G 系统中频段频率使用许可方案及基站设臵管理规定，适时发放 5G 系统频率使用许可。这代表 5G 网络发展关键的频率问题，已经得到国家监管部门的全力解决。中国联通启动 2018-2019 年天线集采。中国联通发布了 2018-2019 年天线集中采购招公告。此次采购招标为集中招项目，共涉及常规调、倾角调、高增益窄波束、非调类 132 个型号。采购总规模为 41.58 万副。各界等待已久的联通天线集采终于落地，给 2017 年表现不佳的天线行业带来较大提振，有望提升天线行业业绩水平。风险提示：行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。[Table_PicQuote]行业走势 [Table_Report]相关研究 1． 东吴通信周报：发改委发文支持 5G 试验网建设项目，高规格工业互联网专项工作组成立体现政策支持 -20180225 2． 东吴通信周报：运营商光通信网络建设加速落地，板块回调中坚定持有“真成长” -20180211 3． 东吴通信周报：理性看待调整，坚定看好 5G 板块投资机会 -20180204 4． 东吴通信周报：中国联通混改持续落地，建议关注国企改革、5G 领域投资机会 -20180129 5． 东吴通信周报：5G 三阶段试验规范发布，5G 进展符合预期 -20180122 2017 年 3 月 4 日 证券分析师孙云翔 执业证号：S0600518010002 010-66573632 sunyx@dwzq.com.cn 2 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 目录 1. 行业观点 ............................................................. 3 1.1. 上周行情表现 .............................................................................. 3 1.2. 本周行业策略 .............................................................................. 3 2. 近期重点推荐个股 ............................................... 5 3. 行业动态 ............................................................. 6 3.1. 国内动态 ...................................................................................... 6 3.2. 国际动态 ...................................................................................... 8 4. 上市公司动态 ...................................................... 9 5. 风险提示 ........................................................... 13 3 / 14 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 1. 行业观点 1.1. 上周行情表现 上周通信（申万）指数上涨 5.54%；沪深 300 指数下跌 1.34%；行业跑赢大盘6.88%。 图表 1：涨幅前 5 图表 2：跌幅前 5 300353.SZ 东土科技 48.34% 603083.SH 剑桥科技 20.87% 300252.SZ 金信诺 18.90% 002813.SZ 路畅科技 18.39% 300213.SZ 佳讯飞鸿 17.07% 002417.SZ 深南股份 -2.79% 000889.SZ 茂业