传媒行业周报：政策助力文娱消费，多模态再突破，布局AI及IP

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/16 传媒 2024 年 08 月 04 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《国产模型能力再突破，CJ 开展，继续 布 局 AI 及 IP— 行 业 周 报 》-2024.7.28 《ChinaJoy 前瞻：关注重磅新游、硬件创新及 IP 内容—行业点评报告》-2024.7.23 《政策助力文化产业发展，关注文化产品及业态创新—行业点评报告》-2024.7.22 政策助力文娱消费，多模态再突破，布局 AI 及 IP ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001  近期政策密集助力，文娱消费和文化产业发展再添新动能 中国政府网 8 月 3 日发布的《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》提到“扩大文化演出市场供给，提高审批效率，增加演出场次；丰富影片供给，支持以分线发行等差异化模式发行影片，促进电影关联消费；提升网络文学、网络表演、网络游戏、广播电视和网络视听质量，加快超高清电视发展，鼓励沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播等新业态发展”等，此前 7 月 20 日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中提出“聚焦建设社会主义文化强国，推动文化繁荣，丰富人民精神文化生活，提升国家文化软实力和中华文化影响力；探索文化和科技融合的有效机制，加快发展新型文化业态；深化文化领域国资国企改革”等。我们认为，近期文化产业迎来政策密集助力，文化与科技的融合、优质文娱产品供给释放、文化领域体制机制改革及加快出海，或激发文娱消费活力，加速文化产业发展。  多模态 AI、端侧 AI 持续突破，继续把握 AI 投资机会 7 月 30 日，Meta 在 SIGGRAPH 上发布 Segment Anything Model 2 (SAM 2) ，可为静态图像和动态视频提供实时、可提示的对象分割。另外，苹果 iOS 18.1 Beta 版正式上线，注册开发者可开始体验苹果 AI 的部分功能。8 月 1 日，汤姆猫投资的心辰科技宣布推出端到端语音大模型“心辰 Lingo”，具备超级拟人、实时打断、实时控制等特点；8 月 2 日，巨人网络推理派对手游《太空杀》发布全新玩法“AI 残局挑战”，为业内首个基于多智能体大模型打造的 AI 原生游戏玩法。我们认为，国内外大模型视频生成/分割、语音生成、游戏交互等多模态能力仍在持续跃升，苹果 AI 等端侧 AI 渐行渐近，AI 应用商业化空间或逐步打开，建议继续布局 AI。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、商汤-W、科大讯飞、浙数文化、视觉中国；（2）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视、中文在线、光线传媒；（4）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份；（6）AI+游戏：受益标的包括巨人网络等。  进口版号再发放，授权业蓬勃发展，继续布局游戏、动漫、卡牌等 IP 赛道 8 月 2 日，国家新闻出版署发布了 8 月 15 款进口游戏版号审批信息，腾讯《彩虹六号》、网易《漫威终极逆转》、盛天网络《真・三国无双 天下》等获批版号。国际授权业协会 8 月 1 日发布的《2024 全球授权市场报告》显示“2023 年中国授权商品和服务零售额较 2022 年同比增长 9.6%，快于全球整体增速（4.6%）；角色/娱乐、时尚、体育和音乐行业继续保持高于平均水平的增长”。已上线 IP 游戏近期延续良好表现，加之版号持续发放驱动新游供给释放，游戏、动漫授权周边或推动 IP 授权业加快增长，建议继续布局 IP 产业链，游戏板块重点推荐心动公司、网易-S、腾讯控股、哔哩哔哩-W、创梦天地、恺英网络、神州泰岳；动漫/卡牌重点推荐奥飞娱乐、上海电影、姚记科技等。  风险提示：AI 应用商业化进展低于预期，游戏流水及衍生收入低于预期等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-082023-122024-04传媒沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/16 目 录 1、 行业数据综述：《永劫无间》获得本周内地 iOS 游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地 iOS 游戏畅销榜冠军；电影《抓娃娃》获得周票房冠军 .................................................................................................................................................... 3 2、 行业新闻综述： AI 应用进展持续落地，8 月进口版号下发 ................................................................................................. 8 2.1、 AIGC：巨人网络、汤姆猫、视觉中国 AI 应用进展持续落地 ................................................................................... 8 2.2、 VR/AR：Rokid AR Lit 开售 12 小时销量破万 .............................................................................................................. 9 2.3、 游戏：8 月进口版号下发，《星铁》月活达 1200 万 .................................................................................................. 10 2.4、 互联网：网络主播成为新职业、东南亚实施高关税应对中国电商平台涌入 ......................................................... 10 2.5、 IP：泡泡玛特泰国 TikTok 平台爆单 ............................................................................................................................ 11 3、 公告总结： A 股半年报及美股科技公司新一期财报陆续发布 ...........................................